公司战略与业务布局 - 公司坚定立足国内、国际两个市场，积极开拓海外市场，投资海外子公司，实现全球化战略布局 [1] - 公司业务发展机遇包括：垃圾焚烧市场需求广泛、燃煤发电行业示范效应显现、化工冶金造纸等领域需求进一步打开 [1] - 公司前瞻性布局了HRSG（余热锅炉）和油气复合管业务，HRSG已具备一定规模产能，复合管业务已形成市场卡位并与国外头部客户对接论证 [1][8] - 公司规划未来在中东等地设立生产基地，以服务全球市场 [6] 核心增长点：HRSG业务与AI关联 - AI数据中心扩张导致电力需求剧增，燃气轮机发电成为关键方式，HRSG作为其核心换热设备，可高效回收废气并驱动二次发电，是满足AI电力需求的可靠技术选择 [3] - 越南生产基地一期已投产，共有4条HRSG生产线且已满产，订单充足 [3] - 越南生产基地二期稳步推进，预计明年第二季度投产，公司计划到2026年底在越南总共建设12条HRSG生产线 [3] - HRSG产品生产周期约为6个月，收入确认主要采用FOB模式，在货物装船后确认收入 [3] 市场竞争与核心优势 - 越南基地HRSG主要针对北美市场，竞争对手来自韩国、泰国、越南的HRSG制造企业 [4] - 公司竞争优势：客户涵盖北美市场主要燃气轮机供应商、具备齐全特种设备生产资质、拥有丰富海外客户对接经验、在越南已形成生产线、生产成本相较于海外竞争对手具有优势 [5] - 全球油气复合管市场每年约有几十亿美元空间且处于增长趋势，公司通过“堆焊冶金复合管”差异化切入高端市场 [5] 全球化运营与财务表现 - 公司收入50%以上来自海外项目，预计2026年这一比例还将进一步增加 [6] - 公司累计分红约1亿元，并于2024年10月至2025年10月使用4,000多万元实施股份回购并注销，以回报投资者 [8] - 全球订单由总部统一调配资源，根据客户需求和各基地负荷策划最佳方案，技术、生产流程由总部统一安排以确保效率和质量一致性 [6] - 公司高效的生产管理体系可同时执行多个大规模、高难度装备制造，构筑了竞争壁垒，未来“全球化产能”模式将复制到其他潜力区域 [6][7]