主营业务与市场地位 - 公司主业核心分为轴承业务和超硬材料业务 [3] - 轴承业务主要分为特种轴承、风电轴承和精密机床轴承 [3] - 特种轴承应用于航天、航空、兵器、舰船和核工业等领域，在航天领域的市占率约90% [3] - 风电轴承业务增速较快，产品涵盖风电主轴轴承、齿轮箱轴承和偏航变桨轴承 [3] - 超硬材料业务运营主体为国机金刚石，公司持有其67%的股权 [3] - 超硬材料磨具市场竞争力强，主要服务于半导体、汽车、光电、工模具等领域，竞争对手以国际跨国企业为主 [3][4] 未来业务布局与增长曲线 - 公司重点布局商业航天轴承、人形机器人轴承、金刚石散热片和金刚石光学窗口片等新产品，以塑造第二增长曲线 [4] - 公司已将机器人轴承纳入“十五五”业务板块规划，未来重点聚焦高附加值产品如交叉滚子轴承 [4] - 公司目前主要为卫星、火箭提供轴承产品及部分动量轮，不提供其他结构件 [4] - 航天轴承因技术壁垒高、可靠性要求高，短期内竞争有序，但长期可能加剧 [4] 金刚石功能化应用业务进展 - 金刚石产业分为结构化应用和功能化应用两大方向，功能化应用包括散热片、光学窗口片等 [4] - 金刚石散热未来有望应用于芯片制造领域，目前处于产业化萌芽期，可能因AI发展的高散热需求从“可选”变为“必选”材料 [4] - 公司自2015年开始布局金刚石功能化应用，选择MPCVD法技术路线，其生成的金刚石片品质高、兼容性强 [4] - 公司自2023年开始在散热和光学窗口实现部分收入，2025年收入超过1000万元 [4] - 目前应用领域主要是非民用领域，民用领域处于国内头部厂商产品测试阶段，预计2026年可出测试结果 [4] - 2025年以来，下游民用客户对金刚石散热的兴趣显著提升，市场正处于酝酿期 [4] - 公司金刚石散热业务的降本方向包括技术降本和能源降本，新建设产能布局在新疆哈密以利用低电价 [5]