涉及的行业与公司 * 行业：家用服务机器人（扫地机器人、割草机器人）、具身智能[1] * 公司：石头科技[1] 核心观点与论据 * 公司推出全球首创轮足扫地机器人Sora和Roamer，采用轮足结构突破上台阶和越障难题，能识别并安全上下多种楼梯，预计售价约6000元（海外约1799美元或更高），旨在提升品牌调性并展示其在具身智能方向的创新，被视为过渡型产品[2][3] * 公司推出高端机型Sora 20，采用小型轮组方案实现连续越障（如连续越过4.5厘米加4厘米台阶），吸力达35,000帕，预计1月20日前上市[2][3] * 公司推出高端机型Sora 20 Sunny，越障能力与Sora 20相同，但采用行业首个可伸缩贴边的平板震动拖布及升降LDS方案，为消费者提供差异化选择[2][5] * 公司正朝着具身智能机器人方向发展，技术迭代迅速（过去两年推出带机械手和带轮足产品），应用场景广泛，是具身智能领域的重要标杆[2][6] * 公司当前市值被严重低估，预计2026年市值应达600亿以上[2][6] * 公司计划在2026年第一季度推出性价比机型（国内P系列/海外Q系列）新品，将G系列（海外S系列/Sora系列）功能下沉，以提升性价比机型的功能配置[2][7] * 公司计划在2026年第一季度推出至少两款滚筒产品，包括一款偏中高端及一款偏性价比定位的型号，以覆盖不同消费层级市场需求[2][7] * 公司展示了首款激光雷达割草机器人，具备四驱系统，可克服80%斜坡和8厘米障碍，改进边缘割草功能（可贴边3厘米切割），预计售价1500-2000美元，有适用于2000平方米的SKU及适用于1000平方米和3000平方米的RTK版本[2][9] * 2026年公司在美国主要通过线上渠道销售，在欧洲以经销为主，目标为建立口碑、搭建售后团队并开拓渠道，预计不会采取激进销售策略，为未来发展奠定基础[4][10] * 公司与皇家马德里签署三年合作协议，在皇马所有比赛场地展示品牌广告，以借助其全球球迷群体提升品牌影响力，推动在欧洲、南美洲和东南亚等市场的增长[4][11] * 自2025年第二季度以来，公司外销收入增速及净利润率保持稳定，第四季度因推出滚筒产品应对竞争，内销市场有所改善[12] * 公司预计2026年内销市场不会出现亏损，外销市场预计能实现30%的增长，美国线下渠道（如Costco）上量快且有望成为独家合作伙伴，欧洲、新南欧、东欧、中东欧及亚太地区（韩国、俄罗斯、澳洲、东南亚）将带来增量[12][13] * 基于基本面稳定、内外销市场预期改善及估值较低，目前被认为是投资公司股票的好时机[12][13] 其他重要内容 * 2026年第一季度将推出的扫地机器人新品将包括滚筒拖地模组版本，会根据不同价位进行配置（如低端不配升降雷达或3D TOF传感器，高端配备）[8] * 公司在展会上展示了三种不同的拖布方案，供消费者根据需求选择[8] * 首款激光雷达割草机器人具备平稳转弯和动态悬挂系统，以确保不损坏草坪及切割高度稳定[9]