行业与公司 * 涉及的行业：全球科技行业，涵盖人工智能（AI）与数据中心、机器人、汽车、消费电子、存储技术、半导体制造与设计、自动驾驶等多个细分领域[1][3][5] * 涉及的公司： * AI芯片与系统：英伟达、AMD、英特尔、Groq、Meta、Google、寒武纪等[2][10][15][18] * 存储：美光、海力士、三星、ASML[1][5][12] * 机器人：波士顿动力、中国机器人公司（如宇树科技、智元科技、银河通用）、领益科技等[1][3][6] * 消费电子与硬件：联想、三星、索尼、苹果、Xreal、Rokid、TCL、蓝思科技、鸿海（工业富联）等[1][4][5][7][8][9] * 汽车与自动驾驶：吉利、丰田、奔驰、小马智行、Waymo等[1][5][14][16] * 半导体制造与供应链：台积电、中芯国际、华虹等[10][21] 核心观点与论据 * AI与数据中心需求强劲：联想强调AI数据中心需求强劲增长，英伟达和AMD的CEO演讲吸引大量关注[1][3] * 机器人产业加速发展：CES上机器人数量显著增加，中国公司表现突出，多家展示人形机器人，波士顿动力作为唯一海外企业参展，电子产业链对机器人投入明显增加[1][3][6] * 汽车行业展示趋于成熟：CES上汽车主机厂数量减少，反映行业进入成熟阶段，智能驾驶普及度提高使其在CES展示意义减弱[1][5] * 消费电子巨头重心转移：三星和索尼退出LVCC主展区，表明韩日消费电子影响力下降，业务重心转向内容、游戏或存储[1][5] * 存储技术是确定性投资领域：存储技术被认为是2026年科技行业确定性最高的投资领域之一，AI发展推动DRAM需求，英伟达等公司进入该领域[1][5] * 英伟达新品影响供应链：英伟达提前发布Ruby系列产品，采用高度自动化封装，减少线缆使用并改用PCB，对A股硬件厂商、PCB线缆企业影响较大，对鸿海等组装厂商价值链提升有积极影响[1][4] * 存储技术新动态巩固逻辑：英伟达Bluefield 4平台通过解耦GPU内存中的KV cache缓解推理内存压力，每个GPU可额外提供约16TB分布式上下文存储，巩固整体存储逻辑重要性，HBM需求旺盛[1][12] * 存储股估值方式转变：美光、海力士等存储公司不再被视为周期性股票而是成长股，估值方式从市净率（PB）转变为市盈率（PE），但其2026年PE估值仍偏低（个位数或十出头），远低于AMD和英伟达的25-30倍以上[13] * AI发展进入新阶段：AI发展从大模型驱动进入“代理性AI”和“物理AI”阶段，英伟达吸收Groq资源并与Meta软件合作，实现低延时、确定性时间传输能力，为大规模推理提供互补[2][14][15] * 英特尔实现重大技术突破：英特尔推出基于18A制程的Painful leak，包含RibbonFET和Power via两大创新，有效控制漏电和发热，提高晶体管密度和信号稳定性，标志其技术上达到或超越台积电水平[2][20][21] * AMD数据中心产品线推进：AMD发布MI400系列GPU，预计2026年出货120万片M350和M400 GPU，其中M400下半年推出，采用72个GPU核心配置并搭载较多HBM以弥补传输速度短板，支持液冷及FP4、FP8格式[18] 其他重要内容 * AR/AI眼镜发展平稳：AR眼镜市场有小规模迭代（如Xreal、Rokid新品），但无重大突破，预计2026年销量接近1000万台[1][7][8] * 折叠屏手机推进：三星推出先进纤薄的三折屏手机，苹果将在2026年发布首款折叠屏手机，对相关供应链企业带来积极影响[8][9] * 中国终端强，芯片仍依赖：中国企业在终端产品类别上表现强劲，但在芯片方面仍依赖高通和英伟达等国际公司[9] * 中美AI芯片竞争：中国的AI芯片公司（如寒武纪）正在崛起，推动国内硅光子技术、流片和代工厂的国产化进程[10] * 英伟达GTC大会细节：英伟达在GTC大会上详细介绍了六款新芯片，主要是对之前内容的细节补充，其Blackwell系列将在2026年下半年按计划出货并改进供应链管理[11] * 自动驾驶进展与商业化：2025年被称为“物理AI元年”，自动驾驶和机器人技术取得进展，例如小马智行在2025年实现Robot Taxi单车盈亏平衡[14]，英伟达发布一系列L2++/L3级自动驾驶方案，计划通过与奔驰等合作推进[16][17] * AMD与英特尔市场表现分化：因缺乏新亮点，AMD股价盘中下跌并收盘跌3%，而英特尔因Painful leak推出，股价盘中上涨接近2%[22]