行业与公司 * 涉及的行业：金融科技、数字人民币（央行数字货币）、网络安全与密码行业[1] * 涉及的公司：信安世纪（西安世纪）[1][16] 数字人民币政策与系统架构 * 政策里程碑：中国人民银行于2025年9月在上海设立数字人民币国际运营中心，并于2026年1月1日实施《行动方案》，标志着数字人民币从1.0版数字现金升级到2.0版存款货币[2][4] * 《行动方案》核心内容：涵盖计量框架、管理体系、运行机制和生态体系四大部分[2][5] * 计量框架：将银行类数字人民币业务运营机构纳入准备金制度，开设四类钱包并按活期存款挂牌利息付息[5] * 管理体系：中国人民银行成立数字人民币管理委员会，明确“两管两办”[5] * 运行机制：明确数字人民币法定货币地位，央行提供技术保障与监管[5] * 生态体系：提升账户体系加串联智能合约的解决方案，推动电商、生活服务平台等广泛接入[5] * 系统四层架构： * 1.0层：央行运营中心（北京国内、上海国际），提供政策指导[6] * 2.0层：发币机构，现有10家，未来将扩展[6][8] * 2.5层：接入机构（如商业银行），提供创新应用场景[6] * 3.0层：用户群体（个人、公检法司、电商平台等），将几何倍数增长[6] 市场空间与需求变化 * 银行IT支出与设备更新需求：发币行将从10家扩容，已有5家申请加入；目前88家积极参与运营的商业银行将增加IT支出，带来大量系统新建、升级改造、安全传输等设备更新需求[8] * 市场推广空间：中国人民银行颁布的银行家数近2000家，具有实际购买力的大约在四五百家，扣除已在运营的88家，还有300到400家的市场空间需要从零开始建设[9] * 应用场景拓展：从2025年第四季度开始，可运营的电子商户数量增加至183家[9]；智能合约应用场景将拓展，例如在人社发放退休工资时与丧葬机构联动，或通过小区物业共管控制健身房跑路等问题[9][10] 公司业务与技术布局 * 数字人民币业务技术布局：公司密码改造原有方案可直接使用；推出了智能合约产品应用于新场景；采用“2+2”架构（密码签名验签加网络安全设备）并增加了加密机产品，技术架构更加健全[11] * 金融科技与AI布局：公司在大模型和AI技术方面进行了大量技术储备和研发，结合AI产品对设备进行智能安全判断和运维，已取得一定应用成果，但目前订单数据占比不大[12] * 量子通信与加密领域：2024年已有十二三家客户接触并支持订单，部分已落地；2025年又有10家左右客户（银行、保险、运营商等）合作；因中美关系变化及技术演进，该领域工作将持续加快[13] * SIPS领域布局：自2014年国家一带一路发布以来，公司参与了SIPS中心节点技术方案讨论并提供安全设备，但目前该业务发展缓慢[15] 公司经营与竞争格局 * 近期经营与展望：2024年业绩表现不佳，公司进行了人员优化和业务调整，更加务实发展基础业务；尽管毛利率压力大，但抢到了一些重要项目，总体收入保持积极向上趋势；对2026年业绩预期良好[14] * 竞争格局与优势：主要密码厂商包括西安世纪（信安世纪）、上海格尔、吉大正元，分别专注于金融、政府、企业赛道[16]；公司优势在于专注于金融赛道，产品在金融客户中经过严苛考验，拥有较健全的产品线，并拓展政府及大型企业市场，每年有固定收入来源[16] 未来发展关键点与收入预期 * 发展关键点：需关注数字人民币的实际应用（如银行开始用其发工资）以及中国人民银行牵头制定的安全规划，这两点将推动应用普及和安全改造需求[17] * 公司收入预期：目前银行或金融收入占公司总收入比例为50%-60%[18]；预计2026年数字货币相关收入可能占到总收入的5%左右，属于起步阶段[18]