财务数据和关键指标变化 - 公司2026财年第一季度总净销售额为11亿美元，比去年同期增加1.92亿美元，增长20% [12] - 第一季度调整后营业利润为1.96亿美元，比去年同期增加3800万美元，增长24% [12] - 第一季度调整后营业利润率为17.2%，比去年同期提升50个基点 [12] - 第一季度调整后稀释每股收益为4.69美元，比去年同期增加0.72美元，增长18% [12] - 第一季度经营活动产生的现金流为1.41亿美元，比去年同期增加900万美元 [14] - 本季度公司动用2800万美元回购了超过77,000股股票，平均价格约为357美元 [14] - 本季度公司偿还了1亿美元的定期贷款，用于收购QSC的6亿美元债务已累计偿还3亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - Acuity Brands Lighting (ABL)业务：第一季度销售额为8.95亿美元，比去年同期增加900万美元，增长1% [13] - ABL业务调整后营业利润为1.6亿美元，比去年同期增加600万美元 [13] - ABL业务调整后营业利润率为17.9%，比去年同期提升60个基点 [13] - Acuity Intelligence Spaces (AIS)业务：第一季度销售额为2.57亿美元，因包含QSC三个月的销售额，比去年同期增加1.84亿美元 [13] - AIS业务中，Atrius和DISTEC合并业务以及QSC业务本季度均实现了中双位数增长 [14] - AIS业务调整后营业利润为5700万美元，调整后营业利润率为22%，比去年同期提升100个基点 [14] - 管理层重申ABL业务的目标是每年实现50-100个基点的营业利润率提升 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 照明市场整体表现疲软，市场似乎在等待利率、通胀和政策的明确信号 [4][10] - 公司通过独立销售网络实现增长，该网络受益于2025财年下半年提价前订单加速带来的高积压订单，这对去年第四季度和今年第一季度产生了积极影响 [13] - 在AIS业务中，Atrius、DISTEC和QSC从客户和运营角度来看都合作良好，业务具有战略差异化并定位于价值创造 [10] - 公司通过产品组合赢得市场认可，例如Nightingale品牌因以患者为中心的产品设计获得多项2025年Nightingale奖项，Cyclone Loopa和Eureka Signe等产品获得设计大奖 [5][6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于提升产品活力、提高服务水平、利用技术改进和差异化产品及运营方式，并推动生产力 [4] - 本季度推出了新的Lithonia EAX区域灯具产品系列，该产品有超过60种可配置选项，并可嵌入nLight控制 [4][5] - 在Refuel（加油站便利店）细分市场，公司通过整合AIS产品（包括Atrius软件和Distech控制）来扩展和升级照明解决方案，提供从户外顶棚灯到店内制冷控制的全面服务 [5][6] - 在AIS业务中，公司开始整合Distech Resense Move传感器和Q-SYS平台，以创建自主房间体验，并已获得一家大型跨国科技公司的总部部署订单 [8][9] - AIS产品组合实力获得行业认可，Atrius Facilities、Q-SYS全栈AV平台和Q-SYS Core 24F处理器均获得奖项 [9][10] - 公司强调交叉销售机会应由客户需求驱动，而非强行推动，以确保建立更持久的客户关系 [25][26] - 公司认为自身在照明业务上是全球表现最佳的企业，而AIS业务则拥有颠覆性技术，正在其市场中夺取份额 [44][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 照明市场环境疲软，公司希望市场能更强一些，但所有迹象表明公司至少保持了市场地位，甚至可能加速 [44] - 在AIS方面，公司拥有颠覆性的业务，能够通过从其他公司夺取份额来在不同市场环境中实现增长 [45] - 公司继续控制可控因素，并对照明和空间业务的长期表现充满信心 [11] - 关于关税，管理层的基本假设是情况将大致保持不变，即使出现不利裁决，也可能会有相应的制衡措施 [48] - 如果关税被裁定无效，从实际角度考虑，将退款沿供应链传递至最终建筑业主并不合理，公司将适应新的市场环境 [49] - 积压订单水平现已恢复到更正常的水平，订单率与季度业绩更加一致，但价格变动带来的影响仍会造成一些波动 [51] - 由于加速订单和高积压订单的影响，第二季度的历史季节性可能略有偏差，ABL和AIS都受到了高积压订单的积极影响，因此上半年更能代表正常的季节性，但第二季度可能比正常情况下降得更多一些 [29] 其他重要信息 - 公司未改变在第四季度提供的销售和每股收益指引 [41] - 关于AIS业务的毛利率，管理层对60%的水平感到满意，认为这体现了所提供控制的战略价值，未来添加新产品或商业模式可能会平衡整体利润率 [42] - 关于独立销售网络和直销网络的表现差异，管理层倾向于将两者合并看待，合并后的表现基本符合预期 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于毛利率的季节性走势以及未来展望 [17] - 管理层确认问题主要针对ABL业务，并指出过去九个月存在很多干扰因素（如关税），这些因素将在未来几个月逐渐消化 [18] - 公司通过加速生产力努力和战略性提价来应对关税影响 [18] - 对长期维持和提升ABL利润率的能力有信心，目标仍是每年50-100个基点的营业利润率提升，本季度更多受益于运营费用降低而非毛利率提升 [19] 问题: 关于ABL业务销售、一般及行政管理费用从第四季度到第一季度下降幅度较小的原因 [20] - 管理层解释，从去年第三季度起公司就开始削减成本，因此第四季度和第三季度的费用已经反映了这些调整，导致本季度下降幅度相对温和 [21] - 尽管毛利率有所下降，但ABL本季度营业利润率仍提升了60个基点，表现良好 [21] 问题: 关于ABL与AIS交叉销售的产品组合是否存在缺口 [25] - 管理层强调交叉销售应由客户需求驱动，而非公司强行推动 [25][26] - 目前重点展示的两个交叉销售案例（AIS内部Distech与QSC的整合，以及Refuel解决方案）所提供的方案并不需要额外产品，但未来有机会扩展产品线，包括有机和无机增长机会 [27][28] 问题: 关于高积压订单消化后，未来几个季度增长是否会放缓 [29] - 管理层确认，由于加速订单的影响，第二季度的历史季节性会有所偏差，上半年更能代表正常季节性，但第二季度可能比正常下降更多 [29] 问题: 关于独立销售网络和直销网络表现差异较大的原因 [33] - 管理层建议将两个网络合并看待，合并后的表现符合预期，账户在两个网络间的转移会造成一些波动 [34] 问题: 关于在加油站便利店市场的渗透进展和竞争态势 [35] - 管理层对进入该市场的表现感到满意，认为这证明了公司有能力识别有机机会，并开发产品组合和上市策略去进攻一个新的垂直领域 [36] - 该市场只是公司业务的一小部分，但公司希望锻炼这种能力并应用到其他领域（如医疗保健、体育照明） [37] 问题: 关于公司是否更新了业绩指引 [41] - 管理层确认，指引与第四季度提供的销售和每股收益指引相同，没有变化 [41] 问题: 关于AIS业务毛利率是否还有提升空间 [42] - 管理层对60%的毛利率水平感到满意，认为这体现了业务的战略价值，未来增加新产品或商业模式可能会平衡整体利润率 [42] 问题: 关于终端市场及询价环境是否有变化 [43] - 管理层表示照明市场环境依然疲软，但公司至少保持甚至加速了市场地位 [44] - AIS业务则凭借颠覆性技术在不同市场环境中通过夺取份额实现增长 [45] 问题: 关于如果关税被裁定非法，公司是否会降价以及渠道如何反应 [48] - 管理层的基本假设是情况将大致保持不变 [48] - 从实际操作层面看，即使获得关税退款，将其沿供应链传递至最终建筑业主并不合理 [49] - 公司将适应可能的新市场环境，并对自身的应变能力有信心 [50] 问题: 关于积压订单是否已恢复正常水平 [51] - 管理层表示，行业和公司已经适应了后疫情时期较高的积压水平，现在积压水平已恢复到更正常的水平，订单率与季度业绩更加一致 [51] - 由于价格变动的影响，第二季度（尤其是照明业务）可能会看到比历史上更明显的季节性 [51]