行业趋势与格局 - 预计2025年全年国内采浆量增速将有所放缓，同时进口产品供应有下滑趋势，行业将经历供应增速放缓阶段 [2] - 血液制品作为国家战略性储备物资和重要急救药品，需求具有刚性，预计行业供需关系将有所改善 [2] - 国际血液制品巨头经过并购整合后，海外规模前五企业市场份额占比超过80% [3] - 中国血液制品行业并购整合活跃，行业集中度大幅提升，通过并购提高市场份额和竞争力是大势所趋 [3] 公司战略与进展 - 公司出海战略分为两部分：通过经销商出口产品，并加大海外注册力度；进行血液制品相关技术出海，以技术输出带动产品输出 [4] - 公司已在多个省份取得县/地市级批准新设浆站，完成全部审批后将按规定披露 [4] - 公司皮下注射人免疫球蛋白（20%,10ml）已于2025年12月收到国家药监局签发的临床试验申请《受理通知书》，研发工作正常推进中 [4] 浆源拓展与质量管理 - 公司实施“内挖潜”和“外扩张”的浆源开拓策略，采浆量持续较好增长 [4] - “内挖潜”方面，公司在下属浆站大力推行优化采浆全流程的“平果经验”，以提升采浆服务水平与规模 [4] - “外扩张”方面，公司大力申请新设浆站并取得较好阶段性成果，同时积极寻求优质并购标的以保障浆源 [5] - 公司建立了完善的血浆质量管理体系，大力进行数字化监管体系和质量管理系统建设，从源头保障血浆质量安全 [5]