募投项目变更与战略布局 - 公司终止原募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，将剩余募集资金投入子公司安徽吉光的TAC膜项目和苏州屹甲的反射式偏光增亮膜项目 [1] - 业务战略以原导光板主业为依托，先通过TAC膜向相邻领域横向延伸，再以此为基础发展反射式偏光增亮膜，打造第二增长曲线 [2] - 两个光学膜项目均属于解决“卡脖子”问题的国产替代项目 [2] TAC膜项目详情 - 市场空间：2025年TAC膜需求量有望达到12.29亿平方米 [2] - 竞争格局：日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场的75%，中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口 [3] - 产业地位：TAC膜占偏光片膜材成本比例超过50%，是影响偏光片企业盈利能力的关键材料 [2] - 国产竞争：中国大陆进行TFT级TAC膜研发的主要企业包含乐凯胶片、安徽吉光，技术门槛高，预计短期内新增竞争厂商少 [3] - 项目背景：2023年，京东方联合三利谱与公司共同设立安徽吉光从事TAC膜项目，旨在打破日本垄断 [3] - 项目投资：TAC膜一期项目投资额预计6.2亿元，本轮融资后股东投入资金合计达4.5亿元，资金充裕 [4] - 项目进展：厂房建设稳步推进，主要设备将于2025年上半年陆续进场调试，实验室试制膜已送下游检测 [5] - 产能规划：一期建设1条生产线，年产能约6,000万平方米，后续视情况开展二期扩产 [5] - 新增股东：元禾原点（基金总规模超75亿元）本次增资安徽吉光，看好高端材料国产替代赛道 [3][4] 反射式偏光增亮膜项目详情 - 产品作用：通过选择性反射背光系统的光，使LCD全视角的部分光重新利用，轴向亮度增加约60% [6] - 市场空间：2025年全球反射式偏光增亮膜市场规模将达到14.38亿美元 [6] - 竞争格局：供应商主要包括美国3M、日东电工、SKC、台湾颖台等，由美国、日韩企业主导，中国大陆使用基本依赖进口 [6] - 项目实体：公司于2025年设立子公司苏州屹甲专门从事该业务 [6] - 项目进展：已于2025年下半年开始逐步进行设备采购，预计2026年三、四季度陆续到场调试 [6] - 产能规划：拟投资建设2条生产线，年产能约2,400万平方米，2027年下半年择机启动第2条线建设 [6] - 项目投资：项目投资额约3亿元，前期以募集资金和自有资金为主，同时准备引入外部投资人 [6]