业务增长态势 - 公司业务保持稳健增长，主要体现在传统业务海外拓展、HRSG业务增长迅速、油气复合管业务蓄势待发三个层面 [1] - 公司前瞻布局了HRSG和油气复合管业务，HRSG具备一定规模产能，是公司又一个大的增长点 [1] - 越南生产基地已初步形成产能，逐渐进入爬产期；大凹生产基地预计将于2026年投产 [1] 市场与订单进展 - 越南生产基地一期的4条HRSG产线已投产，目前处于满产状态 [3] - 公司已通过部分客户的生产体系认证，并获得相应的美国订单；部分潜在客户的审厂流程已完成，后续将进入订单谈判环节 [3] - 一条HRSG生产线一年大约生产2套左右的匹配重型燃气轮机的HRSG装置 [4] 核心竞争力与布局 - 公司作为全球知名的能源特种设备制造商，技术壁垒和品牌优势突出 [1] - 拥有海内外三个生产基地，规模化制造优势突出；海外拓展成效显著，越南工厂已正式落成并投产，并布局中东制造基地 [2] - 已取得美国机械工程师学会（ASME）认证，并通过部分客户的生产体系认证 [7] 市场前景分析 - 海外垃圾焚烧炉市场存在广阔空间：发展中国家因城市化面临“垃圾围城”，将垃圾焚烧列为国家战略；发达国家存在设备升级改造需求 [5] - HRSG产品定价由材料预算、工时预算、其它费用和设定的净利润率构成，价格将根据市场供求关系调整 [4] - 公司供应的HRSG承压部件价值占到余热锅炉整体比例较高 [4] 技术应用领域 - 公司产品技术主要应用于节能环保、电力、能源、化工、冶金、造纸等工业防腐防磨领域 [6] - 公司的防腐防磨堆焊技术可以用于核电核能领域中涉及特殊焊接的设备或部件上 [6]