财务数据和关键指标变化 - IT服务业务第三季度按固定汇率计算收入为26.4亿美元，环比增长1.4% [5] 按报告货币计算环比增长1.2% [10] 按报告货币计算同比增长0.2%，但按固定汇率计算同比下降1.2% [10] - 第三季度营业利润率为17.6%，较第二季度调整后营业利润率扩张40个基点，较去年同期改善10个基点 [10] 这是过去几个季度中最好的利润率表现之一 [10] - 调整后季度净利润为336亿印度卢比，调整后每股收益为3.21印度卢比，环比增长3.5%，同比持平 [11] - 第三季度总合同价值为33亿美元，大型交易签约额为8.71亿美元 [6] - 第三季度运营现金流为净收入的135% [13] - 包括投资在内的总现金达到65亿美元 [14] - 第三季度其他净收入环比增长15% [14] 印度持有的投资平均会计收益率为7.2% [14] - 第三季度有效税率为23.9%，低于去年同期的24.4% [14] - 公司宣布每股中期股息为6印度卢比，本财年迄今向股东分配的现金将超过13亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按市场划分（固定汇率）：美洲1市场环比增长1.8%，同比增长2.8% [11] 美洲2市场环比下降0.8%，同比下降5.2% [11] 欧洲市场环比增长3.3%，同比下降4.6% [11] 亚太、中东和非洲市场环比增长1.7%，同比增长6.6% [11] - 按行业划分（固定汇率）：银行、金融服务和保险行业环比增长2.6%，同比增长0.4% [11] 医疗健康行业环比增长4.2%，同比增长1% [11] 消费行业环比增长0.7%，同比下降5.7% [11] 通信行业环比增长4.2%，同比增长3.5% [11] 能源、制造和资源行业环比下降4.9%，同比下降5.8% [11] - 咨询业务Capco收入受休假影响，同比持平 [6][12] - 第三季度员工人数大幅增加，主要受收购Harman DTS、大型交易人员转聘及项目人员补充驱动 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲1的增长由医疗健康、消费和拉丁美洲的强劲表现驱动 [5] - 欧洲的环比增长主要由之前宣布的超大型交易推动，英国和西欧也表现出良好势头 [5] - 亚太、中东和非洲的增长由印度、中东和东南亚引领 [6] - 能源、制造和资源行业在美洲和欧洲的能源领域以及欧洲的制造业领域有良好的交易渠道势头 [20][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出Wipro Intelligence，这是一个统一的人工智能驱动转型交付方法，基于三大战略支柱：行业平台与解决方案、规模化人工智能交付平台、以及Wipro创新网络 [6][7] - 行业平台示例包括医疗保健的Payer AI、贷款的NetOxygen和汽车的AutoCortex [6] - 交付平台包括用于运营的Wing和用于开发生命周期的Vega [7] - 创新网络连接了实验室、合作伙伴、初创公司和大学，并在美国、澳大利亚和中东新设了创新实验室 [7] - 公司正在与客户的全球能力中心合作，将其成本中心转变为高影响力的创新实验室 [7] - 收购Harman DTS增强了公司的工程和人工智能能力，强化了工程全球业务线，并有助于加速客户的人工智能驱动产品创新 [9] - 该收购为公司打开了新的区域和高增长行业，使其能够承接更大、更复杂的转型项目 [9] - 客户优先事项包括成本优化、供应商整合以及明确转向人工智能主导的转型 [4] - 交易渠道显示，大部分机会围绕成本优化和供应商整合，客户希望将节省的资金重新投资于人工智能能力和先进转型项目 [39] - 公司认为这是一个抓住机会的时机，将在各行业和市场进行战略性投资 [40] - 无机收购战略与战略重点保持一致，公司持续关注需要投资或获取新能力的行业和市场组合 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 人工智能已成为董事会层面的常设任务，首席执行官们认识到其改变商业模式、释放生产力和创造持久竞争优势的能力 [4] - 整体经营环境没有显著变化，不确定性持续存在，特别是在可自由支配支出方面 [39] - 许多客户将在1月最终确定预算流程，届时公司将对客户支出方向有更清晰的了解 [39] - 客户目前仍处于观望状态 [40] - 能源、制造和资源行业的表现受到宏观经济不确定性、关税相关问题和供应链中断的影响 [20] - 消费行业受到关税影响，同时一个大型SAP项目被客户暂停也影响了同比表现 [30] - 医疗健康行业表现良好，第三季度的开放注册季也提升了业绩 [33] - 通信和科技行业表现良好，部分得益于Harman收购的贡献，通信行业在欧洲和亚太、中东和非洲市场表现更好 [33] - 对于第四季度，公司预计IT服务业务按固定汇率计算的收入环比增长0%至2% [9][14] - 第四季度指引包含了Harman DTS两个月的增量收入，但受到工作日减少以及今年早些时候赢得的一些大型交易延迟启动的影响 [14] - 管理层表示将努力保持利润率在17%-17.5%的区间附近，但需要为增长进行投资，包括吸收Harman DTS的稀释效应、应对大型交易的不同利润率结构以及可能的薪资上涨 [47][48] 其他重要信息 - 公司在12月庆祝成立80周年，在10月庆祝在纽约证券交易所上市25周年 [5] - 利润表包含两项一次性费用：因实施新劳动法而增加的30.2亿印度卢比公积金支出，以及约26.3亿印度卢比的重组费用 [12] - 重组工作现已完成，预计不会产生进一步费用 [12] - 重组主要针对欧洲（劳动法严格）和Capco的过时技能 [63] - 第三季度折旧和摊销费用增加，原因包括加速摊销一项早期收购的无形资产，以及为Harman DTS收购做好了准备 [67] - 公司计提了坏账和呆账准备，导致相关费用增加，预计从下季度开始恢复正常 [65] - 公司拥有充足的现金储备，并考虑将股票回购作为向股东返还超额现金的一种方式 [51][75] - 目前没有法律障碍阻止公司进行股票回购 [77][78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于能源、制造和资源行业收入下降及前景 - 该行业收入下降约2400万美元，主要受宏观经济不确定性、关税问题和供应链中断影响 [17][20] - 该行业交易渠道依然强劲，主要集中在供应商整合和成本削减方面 [20] - 在能源领域（美洲和欧洲）和制造业（欧洲）有良好势头，Capco在能源咨询方面也看到一些进展 [20][24] - 管理层专注于转化这些交易以推动收入增长，但未明确给出恢复增长的具体时间表 [23][24] 问题: 关于大型交易延迟启动对第四季度增长的影响 - 一些大型交易的启动时间比预期要长，导致第四季度无法完全实现其收入影响 [18][19] - 延迟原因包括客户环境变化或交易本身需要多个季度才能完全启动的性质 [18][81] - 第四季度工作日减少部分抵消了通常假期后业务恢复的影响 [19][38] - 管理层对交易最终会启动表示信心，但未提供若未延迟情况下的具体指引数据 [79][80] 问题: 关于薪资调整的时间安排 - 公司将在未来几周内决定薪资调整的时间，意向是在本季度进行，但将在接下来几周内确认 [22] 问题: 关于消费行业的前景 - 消费行业同比下降主要受关税影响以及一个大型SAP项目被客户暂停所拖累 [30] - 该行业目前趋势好坏参半，但今年早些时候赢得的一些交易正在缓慢启动，应能支持该行业的增长 [30] - 第四季度的增长预期已反映在公司的预测中 [30] 问题: 关于医疗健康和通信/科技行业的强劲增长 - 医疗健康行业持续表现良好，第三季度的开放注册季也提升了业绩 [33] - 通信和科技行业表现良好，部分得益于Harman收购的贡献，通信行业在欧洲和亚太、中东和非洲市场表现更好 [33] 问题: 关于第四季度有机增长的计算 - 分析师试图推算剔除Harman DTS两个月增量收入后的有机增长范围（可能在-1.5%至+0.5%之间），但问题因线路问题中断，未获管理层直接确认 [34][36] 问题: 关于需求环境和增长可持续性 - 需求环境无显著变化，不确定性持续，客户处于观望状态 [39][40] - 当前交易渠道主要集中在成本优化和供应商整合，客户希望将节省的资金再投资于人工智能和转型 [39] - 公司认为这是抓住机会的时机，并将进行战略性投资 [40] 问题: 关于客户是否将成本节约和转型项目交给同一供应商 - 情况不一，有些客户继续与现有合作伙伴合作，有些则更换或增加合作伙伴 [41] 问题: Harman DTS收购将提升哪些行业的胜率 - 收购将显著增强公司在科技和通信行业的实力 [42] - 其他受益行业包括医疗健康、消费和能源、制造和资源 [42] 问题: 延迟启动的交易是否可能抵消下一财年第一季度的季节性疲软 - 管理层希望这些交易的启动能够抵消可能出现的季节性疲软，但未对第一季度提供指引 [45][46] 问题: 关于利润率指引的“窄幅区间”含义 - 公司不提供具体的利润率指引 [47] - 管理层努力将利润率维持在17%-17.5%的区间附近，但需要为增长进行投资，包括吸收Harman DTS的稀释效应、应对大型交易的不同利润率结构以及可能的薪资上涨 [47][48] - 这些投资可能导致季度间的权衡取舍 [48] 问题: 关于第三季度总合同价值和大型交易签约额环比放缓的原因 - 管理层认为这属于正常波动，交易有时会集中出现 [50] - 上半年赢得了四笔超大型交易，公司希望赢得更多，并未看到决策周期放缓或竞争压力加大的迹象 [50] 问题: 关于股票回购的可能性 - 股票回购仍是向股东返还现金的一种方式，是一个可考虑的选项 [51] - 公司将在适当时候与董事会讨论并做出决定 [75] - 目前没有法律障碍（如待决合并）阻止进行股票回购 [77][78] 问题: 关于公司增长战略及是否应降低利润率以追赶行业平均增长 - 公司的无机战略与战略重点保持一致，持续关注需要投资或获取新能力的行业和市场组合 [57] - 公司拥有现金，会扫描市场以进行正确的投资 [57] - 战略是兼顾有机和无机增长 [57] 问题: 关于第三季度员工人数大幅增加的原因 - 主要驱动因素是Harman DTS的收购、一项大型交易的人员转聘和补充 [60] - 从供应端看，招聘无挑战， attrition率处于低位（约2%），校园招聘将恢复，利用率在扣除休假后呈上升趋势 [60] 问题: 关于第三季度重组费用的性质 - 重组主要针对欧洲（劳动法严格）和Capco的过时技能，与第一季度进行的重组性质相似 [63] 问题: 关于第三季度折旧和摊销费用增加的原因 - 原因包括加速摊销一项早期收购的无形资产，以及为Harman DTS收购做好了准备 [67] - 预计从下季度起将趋于正常化，但会包含Harman DTS带来的摊销增加 [67] 问题: 关于如何利用超额现金 - 公司已通过增加股息支付来分配超额现金，本财年迄今每股支付约11印度卢比，总额约13亿美元，约占当期每股收益的88%-89% [75] - 此举旨在避免现金进一步过剩，同时为收购和有机投资保留足够的资金储备 [75] - 股票回购仍是考虑选项，将在与董事会讨论后决定 [75]