财务数据和关键指标变化 - IT服务业务第三季度按固定汇率计算的收入为26.4亿美元，环比增长1.4% [5] - 若不计入Harman DTS收购，按固定汇率计算的收入环比增长0.6% [5] - 按报告汇率计算，IT服务收入环比增长1.2%，同比增长0.2% [11] - 按固定汇率计算，IT服务收入同比下降1.2% [11] - 第三季度营业利润率为17.6%，环比调整后利润率扩张40个基点，同比改善10个基点 [7][11] - 调整后季度净利润为336亿印度卢比，调整后每股收益为3.21印度卢比，环比增长3.5%，同比持平 [12] - 第三季度总合同价值为33亿美元，大额订单预订额为8.71亿美元 [7] - 第三季度运营现金流为净收入的135% [13] - 包括投资在内的总现金达到65亿美元 [14] - 第三季度其他净收入环比增长15% [14] - 印度持有的平均投资会计收益率为7.2% [14] - 第三季度有效税率为23.9%，低于去年同期的24.4% [14] - 公司宣布每股派发6印度卢比的中期股息，本财年迄今向股东分配的现金将超过13亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - BFSI（银行、金融服务和保险）业务环比增长2.6%，同比增长0.4% [12] - 医疗健康业务环比增长4.2%，同比增长1% [12] - 消费业务环比增长0.7%，同比下降5.7% [12] - 通信业务环比增长4.2%，同比增长3.5% [12] - EMR（能源、制造和资源）业务环比下降4.9%，同比下降5.8% [12][13] - 咨询业务Capco收入受无薪假影响，同比持平 [7][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲1市场（包括医疗健康、消费和拉丁美洲）环比增长1.8%，同比增长2.8% [6][12] - 美洲2市场环比下降0.8%，同比下降5.2% [6][12] - 欧洲市场环比增长3.3%，同比下降4.6%，增长主要由先前宣布的大型交易推动 [6][12] - APMEA（亚太、中东和非洲）市场环比增长1.7%，同比增长6.6%，增长由印度、中东和东南亚市场驱动 [7][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正为AI优先的世界进行定位，AI已成为董事会层面的首要任务，客户正在重塑优先级 [4] - 交易渠道中持续的主题包括成本优化、供应商整合以及向AI驱动转型的明确转变 [4] - 公司推出了Wipro Intelligence，这是一个统一的方法，通过三大战略支柱在各行业提供AI驱动的转型：1) 行业平台和解决方案（如Payer AI、NetOxygen、AutoCortex）[7]；2) 交付平台（如Wing、WeGA）以加速规模化AI应用 [8]；3) Wipro创新网络，连接实验室、合作伙伴、初创公司和全球人才 [8] - 公司在美国、澳大利亚和中东新开设了创新实验室 [8] - 公司正与客户全球能力中心合作，将其成本中心转变为高影响力的创新实验室 [8] - 公司完成了对Harman DTS的收购，增强了工程和AI能力，加强了工程全球业务线，并有助于加速客户AI驱动的产品创新 [10] - 整合Harman DTS将开拓新地区、高增长行业，并使公司能够承接更大型、更复杂的转型项目 [10] - 行业需求环境没有显著变化，特别是可自由支配支出方面，不确定性持续存在 [38] - 当前交易渠道的重要部分围绕成本优化和供应商整合，客户希望将节省的资金再投资于AI能力和先进转型项目 [38] - 公司的无机战略与战略重点保持一致，将持续寻找机会进行收购以增强能力和进入新市场 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 组织正在重塑优先级，AI正在影响其规划、投资和运营方式 [4] - 对于EMR（能源、制造和资源）业务，宏观经济不确定性、关税相关问题和供应链中断影响了业绩，但该领域的渠道仍然强劲，主要集中在供应商整合或成本削减方面 [20] - 在能源领域（美洲和欧洲）以及欧洲的制造业领域有良好势头 [20][23] - 对于消费业务，关税产生了影响，同时一个大型SAP项目被客户搁置，影响了同比业绩，但该领域趋势好坏参半，今年早些时候获得的一些订单正在缓慢增加 [29] - 对于第四季度，公司预计IT服务业务按固定汇率计算的收入环比增长0%至2% [10][14] - 第四季度指引受到工作日减少以及今年早些时候赢得的一些大型交易延迟启动的影响 [14][18] - 一些大型交易需要几个季度才能完全启动，其影响将在未来几个季度逐步体现 [18] - 尽管存在不确定性，客户仍处于观望状态，但公司认为当前环境是抓住机会的时机，并将进行战略性投资 [38][39] - 公司预计Harman DTS收购将带来增量利润率稀释 [11] - 公司的目标是努力将利润率维持在最近几个季度的类似区间内 [12] - 公司将需要为增长进行投资，包括吸收Harman DTS的稀释、赢得利润率不同的大型交易以及可能的加薪决定 [46] - 公司的目标是努力将利润率维持在17%-17.5%的区间内 [47] 其他重要信息 - 公司庆祝了成立80周年以及在纽约证券交易所上市25周年 [5] - 第三季度有两笔一次性费用影响了净利润：1) 因实施新劳动法而增加的302亿印度卢比退休金费用；2) 约263亿印度卢比的重组费用 [13] - 公司确认已完成计划的重组，预计不会产生进一步费用 [13] - 本季度员工人数增加主要受两个因素驱动：Harman DTS收购以及一笔大型交易的人员转移和重新分配 [60] - 本季度人员流失率处于2%的低位，预计下季度趋势相似，公司将重返校园招聘 [60] - 重组主要针对欧洲和Capco的过时技能 [62] - 本季度折旧和摊销增加，部分原因是加速了对早期收购无形资产的摊销，同时Harman DTS的收购也将带来摊销费用的增加 [66] - 公司拥有充足的现金，并已将股息支付作为资本回报的主要方式，本财年迄今支付的股息约占每股收益的88%-89% [74] - 股票回购仍然是向股东返还现金的一种可选方式，目前没有监管障碍，公司将在适当时机考虑 [50][74][77] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于EMR（能源、制造和资源）业务表现下滑、交易渠道以及何时可能好转的看法 [17] - EMR业务表现受到宏观经济不确定性、关税相关问题以及供应链中断的影响 [20] - 该领域的渠道仍然强劲，主要集中在供应商整合或成本削减方面 [20] - 在能源领域（美洲和欧洲）以及欧洲的制造业领域有良好势头，Capco业务在能源咨询方面也看到一些进展 [20] - 当前重点是转化这些交易，以推动收入增长 [23] 问题: 关于延迟启动影响下季度增长以及何时可能开始启动的说明 [17] - 一些大型交易（如Phoenix）已按计划完全启动并计入收入 [18] - 其他一些交易，由于其性质，需要几个季度才能完全启动，其影响将在未来几个季度逐步体现 [18] - 第四季度可能无法完全实现这些影响，且工作日减少部分抵消了无薪假恢复带来的积极影响 [19] - 公司对这些交易最终将启动充满信心，但需要时间 [19] 问题: 关于何时进行薪资调整 [17] - 公司将在未来几周内决定何时进行薪资调整，意向是在本季度进行，但将在接下来几周内确认 [21] 问题: 关于消费业务的展望以及是否会在未来几个季度好转 [28] - 消费业务受到关税影响，同时一个大型SAP项目被客户搁置，影响了同比业绩 [29] - 该领域趋势好坏参半，今年早些时候获得的一些订单正在缓慢增加，这应能支持该领域的增长 [29] - 第四季度的增长预期已纳入预测 [29] 问题: 关于科技和通信以及医疗健康业务本季度强劲增长的原因及可持续性 [30] - 医疗健康业务一直表现良好，第三季度的开放注册季节也提升了业绩 [31] - 科技和通信业务在一些大型科技客户中持续表现良好，同时Harman收购的数据也反映在该领域的整体表现中 [31] - 欧洲和APMEA市场的通信业务普遍较好 [31] 问题: 关于第四季度有机增长的计算以及增长放缓的原因 [32][36] - 第四季度指引为按固定汇率计算环比增长0%至2% [14] - 增长受到工作日减少以及今年早些时候赢得的一些大型交易延迟启动的影响 [14][18] - 一些无薪假虽然恢复，但被较少的工作日所部分抵消 [37] - 需求环境没有显著变化，可自由支配支出方面的不确定性持续 [38] - 客户预算流程将在1月最终确定，届时会有更清晰的了解 [38] 问题: 关于客户是否将成本优化节省和转型项目交给同一供应商的趋势 [40] - 情况不一，有些客户继续与现有合作伙伴合作，有些客户更换供应商，有些客户扩大范围并使用多个合作伙伴 [40] 问题: 关于Harman DTS收购将主要在哪些领域提高胜率 [41] - Harman DTS带来了设计到制造的能力和AI驱动的产品创新能力 [41] - 合并后单位（特别是工程全球业务线）的主要机会在科技和通信领域 [42] - 其他三个有机会的领域是医疗健康、消费和EMR [42] 问题: 如果延迟的交易在下一财年第一季度启动，是否可能抵消通常的季节性疲软 [45] - 公司的目标是启动足够多的交易以抵消可能出现的疲软，但公司不提供第一季度指引 [45] - 交易启动只是延迟，公司有信心其将启动 [45] 问题: 关于利润率指引的“窄幅区间”是指与第三季度还是之前区间相比 [46] - 公司不提供利润率指引，但过去八个季度利润率持续改善 [46] - 公司需要为增长投资，包括吸收Harman DTS的稀释、赢得利润率不同的大型交易以及可能的加薪 [46] - 公司的目标是努力将利润率维持在17%-17.5%的区间内 [47] 问题: 关于第三季度总合同价值和大额订单预订额环比略有放缓的原因 [48] - 交易倾向于集中出现，公司正在竞标许多大型交易，有望完成 [49] - 上半年赢得了四笔大型交易，公司希望赢得更多，因此不认为是决策周期放缓或竞争压力导致 [49] 问题: 关于是否考虑通过股票回购将超额现金返还给股东 [50] - 股票回购将继续是向股东返还现金的一种方式，这肯定是一个可选项，公司将在适当时机考虑 [50] 问题: 关于公司是否计划通过降低利润率至行业中游水平或进行收购来追赶行业平均收入增长 [54] - 公司的无机战略与战略重点保持一致，将持续寻找机会进行收购以增强能力和进入新市场 [55] - 公司同时发展有机和无机增长，并利用现金储备在市场上寻找合适的投资机会 [55] 问题: 关于本季度员工人数大幅增加的原因，以及考虑到未来几个季度的展望如何解读 [58] - 员工人数增加主要受两个因素驱动：Harman DTS收购以及一笔大型交易的人员转移和重新分配 [60] - 从招聘和供应方面看没有挑战，人员流失率低，公司将重返校园招聘，利用率在扣除休假后呈上升趋势 [60] 问题: 关于本季度重组费用的性质是否与第一季度相同 [61] - 重组主要针对欧洲和Capco的过时技能，与第一季度类似 [62] 问题: 关于本季度折旧和摊销费用激增的原因以及是否为未来正常水平 [63] - 折旧和摊销增加部分原因是加速了对早期收购无形资产的摊销 [66] - 此外，Harman DTS收购也将带来摊销费用的增加 [66] - 正常化水平需待下季度观察 [66] 问题: 关于计划如何利用65亿美元的超额现金，是通过股息还是股票回购 [73] - 公司已通过增加股息支付来应对超额现金，本财年迄今支付的股息约占每股收益的88%-89% [74] - 股票回购仍然是返还超额现金的一个选项，公司将在与董事会讨论后决定 [74] - 目前没有监管障碍（如NCLT合并程序）阻止进行股票回购 [76][77] 问题: 如果两笔大型交易的启动没有延迟，对三月季度的指引会是什么样 [78] - 无法定量说明，只能定性说明延迟是暂时的，交易应该会启动 [79] - 每笔交易性质不同，例如Phoenix交易是完全新增且有明确上线日期，已按计划计入收入 [80] - 其他一些大型交易（如供应商整合类）通常包含续约和新增部分，续约部分已计入，新增部分因客户环境变化或交易本身性质可能需要更长时间启动 [80][81]