芳纶业务现状与规划 - 公司当前芳纶总产能为间位芳纶和对位芳纶各 1.6 万吨 [2] - 间位芳纶下游应用包括工业过滤、阻燃防护服、芳纶纸等；对位芳纶下游应用包括光缆、防护、橡胶、工业增强等 [2] - 公司计划先提升现有芳纶产能的利用率，之后再考虑新建产能 [3] - 芳纶行业全球总供给约为 15-16 万吨 [2] - 2026年及以后，行业内仍有未建完或在建的扩产计划 [2] 芳纶纸市场分析 - 芳纶纸全球年需求量约为 1万多吨，但供给量远大于此 [3] - 芳纶纸主要应用方向为绝缘（占比约 80%）和蜂窝材料 [3] - 在变压器等应用中，芳纶纸的价值量占比约为 3%到5%，但对安全性影响大，客户替换门槛高 [3] - 芳纶纸行业壁垒高，主要体现在技术（纯物理、均匀性要求）、产业链（纤维不易获取）和市场（认证门槛高）三方面 [3] - 新能源（如汽车电机绝缘）和商业航天（如整流罩、发动机内壁）是芳纶纸的潜在新应用领域，但目前占比尚不高 [3] 其他业务板块状况 - 氨纶业务：目前处于亏损状态，公司产能为 10 万吨，国内市占率约为 5%-6% [4] - 绿色印染业务：采用环保染色技术，旨在减少污染和能耗，目前处于业务推进过程中 [4] - 智能纤维业务：最初设计用于柔性织物显示器（在研），现阶段应用开发侧重于炫酷服饰（如夜跑服）和汽车内饰（如氛围灯）等领域 [4][5] - POD膜业务：是一种高性价比的导热膜解决方案，主要应用于手机等产品的散热，工艺难度大（易掉粉），公司实验室阶段已取得较好进展 [5] 技术与战略 - 芳纶生产工艺壁垒高，市场上无成熟工艺包，公司设备为自行设计、组装 [4] - 公司未来有在海外建设生产基地的可能性 [4] - 2026年公司大部分项目为后续款项支付，此外可能还有一些中试项目 [4]