2025年经营业绩与预测 - 2025年前三季度营业收入65.93亿元，同比增长31.47% [3] - 2025年前三季度归母净利润4.12亿元，同比增长138.93% [3] - 2025年全年预计营业收入93亿元至103亿元，归母净利润5亿元至5.5亿元 [3] - 2025年业绩增长主因：主营业务销售持续增长，产能利用率提高，规模效应明显，以及精细化管理降本增效 [4] 锂电池结构件业务表现 - 2025年前三季度锂电池结构件业务营业收入同比增长超过45% [3] - 2025年前三季度该业务收入超过42亿元，同比增长接近50% [7] - 基于光储行业对锂电池需求爆发式增长，公司预计2026年该业务将延续2025年的快速增长趋势 [4][7] 人形机器人新兴业务布局 - 公司于2024年10月公告成立子公司，作为人形机器人等新兴领域的产业发展平台 [2] - 技术优势源于精密模具制造的技术共源性，自2023年下半年开始独立研发行星滚柱丝杆等精密零件 [8] - 2025年第四季度，机器人行业订单（尤其是灵巧手零部件）相比之前有较明显增长，但收入占比较小 [10] - 拟投资10亿元建设人形机器人精密模组及零部件制造项目，一期投资额5.67亿元 [14] - 项目达产后，预计年产21万套线性模组、56万套行星滚柱丝杠、64万套微型滚珠丝杠、4万对灵巧手传动及结构件 [14] 产品迭代与技术进展 - 线性执行器模组已迭代至第三代，相比上一代减重22.5%，表面温度降低13%，具备规模化量产能力 [11] - 模组体积较前代缩小30%以上，下一代高度集成化模组正在开发 [11] - 公司还为灵巧手提供微型滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、微型行星齿轮组等定制化集成方案 [11] - 2026年公司计划推出旋转关节模组 [11] - 在灵巧手领域，公司布局结构件、传动机构（微型丝杠、蜗轮蜗杆、微型减速箱）和驱动机构（无刷有齿槽电机） [13] 成本管理与资本运作 - 针对铝价上涨，公司将与客户协商价格联动机制，并加强精细化采购与策略性备货以应对 [5] - 公司于2025年12月23日通过可转债预案，计划于2026年1月23日召开股东会审议 [6] 海外生产基地布局 - 塞尔维亚工厂于2025年11月正式投产，目前以驱动电机铁芯冲压业务为主 [12] - 公司正计划在墨西哥等海外区域进行投资布局 [12] 风险提示 - 人形机器人行业处于起步阶段，相关业务营收规模小，对公司业绩贡献度小 [10][15] - 新兴行业发展周期长，初期需大规模投资，中后期市场开拓存在较大不确定性和投资风险 [2][15]