纪要涉及的行业或公司 * 行业：海上风电行业、电力互联行业、数据中心相关基础设施行业[1][2][3] * 公司：东方电缆（简称“东缆”）[1][2][3] 核心观点和论据 * 公司近期股价调整被市场错杀，核心原因在于市场过度解读了Mona和Morgan项目未进入英国AR7（第七轮差价合约）拍卖的结果[1] * 公司并非在AR7中颗粒无收，论据包括：1）AR7拍卖了8.4GW海上风电项目，规模超预期，主要业主RWE和SSE中，SSE是公司老客户，预计会有订单；同时公司也已参与RWE相关项目的投标[1] 2）Mona项目原大业主已收购EnBW股权，预计将进入AR8，该项目体量1.5GW，对应价值20亿人民币以上的海缆需求[1] * 持续看好公司的核心逻辑在于其是唯一一家同时在国内和海外市场都拥有较高份额的海缆龙头[2] * 公司海外业务进展领先，已有海外海缆交付记录，看好其海外订单持续放量[1] * 海缆需求面向海上风电和电力互联两大领域，供需缺口更大[1] * 2026年是中欧海上风电产业β共振的第一年，公司将持续受益[2] * 投资建议方面，基于Wind一致预期，公司2026年净利润为20.9亿人民币，对应全年海缆交付额55亿人民币；随着广东海风密集开工和500kV交直流海缆交付，预计2026年海风交付额有望达到65亿人民币，业绩可能超预期，并从2026年第一季度开始体现[2] * 另看好欧洲数据中心建设对估值的提振作用，因其利好海上风电和电力互联，均会提振海缆需求[3] * 给出明确估值判断：公司市值在400亿人民币以内都是买点[3] 其他重要内容 * 公司在国内海缆市场龙头格局稳定，同时在海外市场份额有望进一步提升[2]