财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为47亿美元，同比增长22%，有机增长15% [7] - 第一季度调整后每股收益为2.72美元，同比增长超过30%，超出指引 [8] - 第一季度调整后营业利润率为22%，同比提升180个基点 [8] - 第一季度自由现金流超过6.08亿美元，并将100%的自由现金流返还给股东 [8] - 第二季度销售额指引为47亿美元，同比增长13%，有机增长6% [9] - 第二季度调整后每股收益指引约为2.65美元，同比增长20% [9] - 公司预计2026财年资本支出将接近销售额的6%，以支持增长 [20] - 公司预计2026财年调整后有效税率约为23% [19] - 第一季度GAAP营业利润为9.63亿美元，GAAP每股收益为2.53美元 [18] - 公司预计2026财年重组费用约为1亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 工业解决方案 - 工业解决方案部门销售额同比增长38%，有机增长26% [11] - 数字数据网络业务同比增长70%，AI收入超预期 [12] - 自动化与互联生活业务有机同比增长12%，各地区均实现增长 [12] - 能源业务销售额同比增长88%（包含收购），有机增长15% [13] - 航空航天、国防与海洋业务有机增长11% [14] - 医疗业务有机增长5%，符合预期 [14] - 工业部门调整后营业利润率扩张超过500个基点，达到23% [15] - 工业部门订单同比增长超过40% [10] 交通解决方案 - 交通解决方案部门销售额同比增长10%，有机增长7% [15] - 汽车业务有机增长7%，内容增长在4-6个百分点区间的高端 [15] - 商用交通业务有机同比增长16% [16] - 传感器业务销售额基本持平 [17] - 交通部门调整后营业利润率超过21% [17] - 交通部门订单同比增长11% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有地区均实现两位数的有机订单同比增长 [9] - 汽车业务增长由亚洲和欧洲驱动 [15] - 商用交通业务增长由亚洲和欧洲驱动 [16] - 自动化与互联生活业务在所有地区均实现有机销售增长 [10] - 能源业务在美国和欧洲均实现强劲增长 [13] - 公司预计2026财年全球汽车产量约为8800万辆，略低于去年 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是投资并拓宽增长动力，以受益于数据和电力连接需求驱动的长期趋势 [4] - 工程共创模式确保产品创新，结合全球供应链投资，为客户创造价值 [4] - 目标是通过增长和投资实现利润率扩张、两位数的每股收益增长和持续的强劲现金生成模式 [5] - 公司设定了6-8个百分点的长期跨周期年均增长目标 [7] - 凭借现有势头，公司预计2026财年增长将超过此目标 [7] - 通过供应链本地化提高了运营韧性 [6] - 在数字数据网络业务中，客户持续授予新项目，订单为2025年下半年和2027年创造了积压订单 [12] - 在汽车领域，内容增长预计将在数据连接、电动出行以及汽车电气化趋势之间保持平衡 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境持续不均，团队执行良好，实现了创纪录的调整后营业利润率和每股收益 [7] - 订单势头强劲，第一季度订单额超过51亿美元，同比增长超过10亿美元，订单出货比为1.1 [5][8] - AI相关收入预期上调，预计2026财年AI收入将比90天前的预期高出2亿美元 [12] - 在商用交通市场经历两年周期性下滑后，目前看到美国以外终端市场正在复苏 [16] - 公司预计工业市场将在年内持续复苏 [12] - 在航空航天、国防与海洋市场，需求趋势依然向好，供应链持续改善 [14] - 公司对实现长期AI收入目标（几年内达到30亿美元）充满信心 [28] 其他重要信息 - 第一季度订单创纪录，超过51亿美元 [5] - 数字数据网络业务订单同比增长70% [59] - 公司正在增加对数字数据网络业务的投资以支持加速增长 [12] - 公司看到了金属相关通胀，正在通过定价等方式进行转嫁 [62][71] - 内存价格上涨未对公司产生直接影响，也未看到其影响客户生产 [65] - 公司预计2026财年全球卡车产量将增长200个基点，并预计将超越市场增长 [67] - 公司预计两个部门的增量利润率都将达到或超过30% [54][80] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于AI收入预期上调和规模扩张的利润率影响 [26] - 公司确认将2026财年AI收入预期较90天前上调了2亿美元，并且增长将覆盖所有超大规模客户 [28] - AI项目规模扩张正在进行中，公司一直在提升规模，新获得的项目将在今年晚些时候和2027年逐步上量 [29] - 团队在获取良好利润率方面表现良好，AI业务量的提升以及所有业务的利润率改善共同推动了整体利润率提升 [30] 问题: 关于订单趋势、对未来收入的暗示以及订单持续时间 [33] - 订单增长基础广泛，即使排除数字数据网络业务，订单也实现了两位数增长 [34] - 工业部门订单在四到五个业务中实现两位数增长，自动化与互联生活业务订单在所有地区均有所改善 [35] - 交通部门订单反映了生产模式，第一季度通常是汽车产量最高的季度，第二季度预计将环比下降约300万辆 [36] - 部分订单（如航空航天和国防以及一些AI项目）交货期较长 [35][36] 问题: 关于AI收入预期上调的驱动因素以及所需投资 [40] - 驱动因素是来自超大规模客户的新项目授予，这些项目将在未来几个季度，特别是第三和第四季度加速上量 [42] - 为支持这些项目，公司需要增加资本支出，用于特定项目的工具和设备，这些投资主要投向亚洲和部分北美现有生产设施 [43] - 公司只有在有相应收入和利润保障的情况下才会进行此类投资 [44] 问题: 关于AI项目的具体细节（如是否与英伟达相关、信号与电源内容拆分） [46] - 公司不会在客户层面进行讨论，但确认增长来自超大规模客户，涵盖电源、数据和信号领域 [47] - 随着向下一代架构迈进，公司在电源和数据领域均有广泛布局，与超大规模客户的合作势头持续强劲 [48] 问题: 关于自动化与互联生活业务趋势及其对增量利润的影响 [51] - 自动化与互联生活业务以及工业交通业务经历了多年的低迷，目前订单在所有地区均显示出改善势头 [52] - 增长主要来自工厂自动化和资本支出领域，而住宅暖通空调和家电领域仍然疲软 [53] - 预计这两个业务部门在2026财年的增量利润率都将达到30%以上，工业部门在当前的销量增长水平下将获得显著的销量杠杆效应 [54] 问题: 关于数字数据网络业务中AI与非AI部分的表现，以及上调后的预期是否保守 [56] - AI项目收入环比有所增长，工业解决方案部门收入预计将环比增长 [58] - 订单势头强劲，数字数据网络业务订单同比增长70%，预期上调的2亿美元主要与将在今年晚些时候上量的项目有关 [58] - 增长与产能限制无关 [59] 问题: 关于供应链紧张、通胀情况以及订单能见度延长的原因 [61] - 客户要求快速上量，因此需要提前预留产能，这些项目是针对特定客户的非常规组件 [62] - 供应链中，公司能够采购到所需物料，存在金属相关通胀，公司通过定价进行转嫁 [62] - 订单能见度延长是由于项目复杂性和确保上量所需 [63] 问题: 关于内存价格上涨对公司及汽车生产的潜在影响 [65] - 公司不大量采购内存，内存价格上涨未对公司产生直接影响 [65] - 目前与客户的讨论中，未发现因内存问题导致的生产放缓 [65] 问题: 关于商用交通业务强劲表现的原因及全年展望 [66] - 第一季度同比增长部分得益于去年同期的低基数 [66] - 在中国、欧洲和印度，卡车和工程机械产量有所改善，公司预计将超越市场增长 [67] - 北美卡车市场仍然疲软，是需要关注的不确定因素 [67] 问题: 关于第二季度每股收益指引环比略降的原因及增量利润率驱动因素 [68] - 第二季度指引中包含了约0.04-0.05美元的税收和利息支出增加的影响 [69] - 增量利润率预计将保持在30%或更高，销量增长以及通过减少运营足迹（特别是在西欧）降低固定成本是主要驱动因素 [69] 问题: 关于金属价格上涨的影响及成本转嫁能力 [70] - 金属是公司最大的采购类别，正面临通胀压力 [71] - 公司通过供应链投资获得了更大规模采购的杠杆效应，并积极寻求成本降低机会 [71] - 公司能够迅速通过定价或其他采购机制转嫁成本上涨，预计不会对利润率或增量利润率计算造成影响 [71] 问题: 关于成本转嫁的时间线以及满足广泛需求增长（包括AI）的产能能力 [72] - 公司近年来在快速转嫁通胀成本方面的敏捷性有所提高，通过分销渠道和直接与OEM讨论进行 [73] - AI上量是针对特定客户项目的产能增加，在其他领域，公司产能状况良好，并在能源、航空航天等增长领域持续增加产能 [74] 问题: 关于能源业务下半年增长前景及与长期目标的匹配度 [75] - 增长势头依然非常强劲，欧洲市场也开始出现增长 [75] - 预计全年有机增长将达到两位数，符合投资者日展望 [76] 问题: 关于第二季度指引低于正常季节性水平的原因，是否与中国电动汽车产量疲软有关 [77] - 第二季度指引反映了两个部门的不同走势：工业解决方案部门将实现两位数同比增长，而交通解决方案部门因汽车产量季节性下降（环比减少约300万辆）而环比下滑 [78] - 第一季度业绩高于季节性水平，部分原因是工业趋势强劲，但总体对指引充满信心 [79] 问题: 关于第一季度各部门增量利润率差异及全年展望 [80] - 第一季度工业部门增量利润率超过40%，交通部门在十几个百分点，部分受外汇因素影响 [80] - 预计到财年末，两个部门的增量利润率都将达到或超过30%的目标，工业部门在当前的销量水平下可能继续表现突出 [81]