财务数据和关键指标变化 - 第四季度运营收益为1370万美元，摊薄后每股收益0.81美元，这是连续第七个季度实现正运营杠杆 [5] - 2025年全年创纪录收益超过5100万美元 [5] - 有形账面价值增长至每股26.85美元，季度环比年化增长超过13%，全年增长17% [5] - 第四季度总运营收入为5330万美元 [6] - 拨备前净收入从2024年第四季度的1450万美元增长至2025年第四季度的2090万美元，同比增长44% [6] - 第四季度运营非利息支出为3250万美元，与第三季度持平 [6] - 第四季度净息差增长13个基点至3.38% [12] - 第四季度拨备费用总计410万美元，其中包括40.8万美元的未使用承诺拨备 [13] - 第四季度运营非利息收入达到820万美元，超出预期 [15] - 第四季度运营效率比率改善至60%，上一季度为64% [16] - 公司总合并风险资本为12.67%，有形普通股权益比率改善15个基点至7.9% [17] - 2025年净冲销额占平均贷款的比例仅为8个基点 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：贷款季度环比年化增长13%，全年净贷款余额增长4.57亿美元或12% [5][9] - 贷款平均组合收益率（含费用和增值）保持在6.08% [9] - 新贷款生产的加权平均收益率为6.58% [13] - 存款业务：存款季度环比年化增长8%，全年核心存款余额（不包括经纪存单活动）增长6.26亿美元或14% [5][9] - 非经纪存款本季度增长2.14亿美元，近18%年化增长，新增存款成本为2.60%，较上一季度下降87个基点 [11] - 付息存款成本下降19个基点至2.79%，12月为2.74% [11] - Fountain设备子公司：约240万美元的拨备被分配至该子公司 [13] - 资本市场组：通过客户互换费用产生收入 [15] - 抵押贷款银行业务：收入提升 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 销售势头在所有地区保持强劲和平衡 [9] - 宣布计划扩张至佐治亚州哥伦布市场，这是公司在佐治亚州的第二大城市开设办事处 [10] - 已在哥伦布市场从奥本办公室开展业务数年，扩张时机成熟 [10] - 在纳什维尔大都会区新增了一个贷款生产办公室 [51] - 公司关注的市场包括纳什维尔、伯明翰、北佐治亚（从查塔努加开展业务）以及潜在的梅肯和南佐治亚市场 [50][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是杠杆化在SmartFinancial建立的坚实基础，并处于增长的杠杆阶段 [4][18] - 专注于成为一个出色的有机增长公司，在纯有机增长方面属于顶级行列 [8] - 通过积极争取新客户关系、发展现有关系以及勤奋的潜在客户开发流程来构建基础流程 [8] - 2026年重点将是加倍投入当前战略并更深入渗透现有市场 [19] - 人才招聘持续是重点，积极招募符合公司文化的创收人员，特别是在哥伦布等市场 [19][20] - 公司文化被描述为优秀区域银行家希望工作的地方 [20] - 对并购持谨慎态度，认为需要遇到独特和特殊的机会才会考虑转向，目前更倾向于有机增长 [42][44][46] - 公司认为自身正在成为能够实现强劲有机增长的银行之一 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026年实现超过1%的资产回报率和12%的股本回报率目标充满信心 [18] - 预计2026年第一季度净息差在3.4%-3.45%范围内，预计到年底可能达到3.50%左右 [13][33] - 预计非利息收入将约为760万美元，非利息支出预计在3350万至3400万美元之间 [16] - 预计2026年全年支出增长目标约为5% [27] - 预计非计息存款占总存款的比例将稳定在19%附近 [11] - 预计第一季度将偿还平均利率为4.05%的4400万美元经纪存款，剩余经纪存款余额仅为800万美元 [11] - 预计第一季度贷款损失准备金比率将因过渡到新的准备金模型而略有上升几个基点 [15] - 新的准备金模型将提供扩展功能，包括特定贷款板块的经济预测和更稳健的定性因素调整，计划于第一季度末实施 [15] - 对利润率保持乐观，因为新贷款生产保持强劲，且未来几年贷款组合的利率重估将带来顺风 [20] - 信贷质量继续保持非常健康 [20] - 公司设定了内部挑战目标，即在2026年底前达到每股4美元的年化收益运行率，即第四季度实现每股1美元收益 [21] - 预计第一季度由于季度较短，运营杠杆可能会较为平缓，但随着进入第二、三、四季度，预计会回升 [52] 其他重要信息 - 不良资产仅占总资产的0.22% [5] - 季度末贷款与存款比率为85% [12] - 存款组合中约45%为可变利率，受益于联邦利率下调 [12] - 季度末信贷损失准备金占总贷款的0.94% [15] - 薪酬福利成本略高，原因是由于年终业绩强于预期导致可变薪酬增加 [15] - 第一季度薪酬福利支出预计在2050万至2100万美元之间，略高于上一季度，原因包括员工绩效加薪的季节性、相应的员工税收重置以及一些新招聘 [16] - 银行和合并资本比率出现轻微的季度环比波动，主要由于第三季度新发行次级债务与10月2日偿还现有债务之间的时间差异 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年贷款增长率的可持续性以及招聘渠道（除哥伦布外） [23] - 管理层认为，随着资产负债表规模扩大，继续保持两位数的超高增长率具有挑战性，2026年的目标是高个位数增长（8%-9%左右），可能有些季度会超过10% [23] - 招聘渠道方面，公司正在与许多银行家洽谈，寻找符合公司文化和愿景的人才，没有特别针对某个特定市场，而是在所有关键区域寻找人才以加深市场渗透 [24][25] 问题: 关于2026年核心支出增长率的展望，考虑到特许经营投资、技术或招聘计划 [26] - 管理层预计全年支出将保持在3450万至3500万美元的区间内，目标约为5%的同比增长 [27] 问题: 关于全年净息差展望，以及利率稳定背景下，下半年是否还能继续扩张 [32] - 管理层预计第一季度净息差在3.4%-3.45%范围，之后季度环比增长可能放缓，预计到年底可能达到3.50%左右 [33] 问题: 关于2026年债券投资组合规模的展望 [34] - 管理层目标是将债券投资组合保持在总资产的11%-12%左右，不会大幅增加，仍有流动性可用于贷款增长 [34] 问题: 关于季度末即期融资成本以及负债业务的展望 [38] - 管理层预计第一季度融资成本将下降约17-18个基点，但后续进展将取决于市场情况，如果年内没有降息或降息缓慢，融资成本下降速度将会放缓 [39] 问题: 关于哥伦布团队规模及其对2026年支出的潜在影响 [40] - 管理层表示，此类扩张通常会平衡支出增长与业务产出，预计不会对未来的支出运行率产生重大影响，公司将继续在该市场寻找增加优秀团队成员的机会 [41] 问题: 关于并购的最新看法 [42] - 管理层重申，并购需要是独特和特殊的机会才会考虑转向，目前有机增长势头强劲（去年资产负债表两侧均增长约5亿美元），更倾向于继续有机增长 [43][44][46] 问题: 除了哥伦布，是否有其他类似可自然扩展的市场 [50] - 管理层提到北佐治亚（从查塔努加开展业务）、梅肯、南佐治亚是潜在的可发展市场，但当前重点是深入渗透纳什维尔和伯明翰等现有市场 [50][51] 问题: 为实现2026年底每股收益运行率目标，是否需要任何重大改进 [52] - 管理层认为只需保持现有路径，继续执行，实现更多运营杠杆，控制支出纪律，随着贷款重新定价和年内资产负债表增长，目标是可以实现的 [52]