业绩总结 - 公司2025年的市场资本化为171亿美元，流通股数为6.701亿股[10] - 2025年银产量为17.0百万盎司，超出指导范围的16.2-17.0百万盎司[41] - 2025年黄金产量为151千盎司，符合指导范围的145-150千盎司[41] - 2025年自由现金流为3.10亿美元，较2024年的400万美元大幅增长[41] - 2025年投资回报率（ROIC）为12%，较2024年的6%显著提升[41] - 2025年总资本支出为2.52亿美元，符合指导范围的2.22-2.42亿美元[41] - 2025年债务资本化比率为1.5%，较2024年的1.6%显著改善[67] - 2025年净杠杆比率为0.1倍，显示出财务灵活性[67] - 2026年银产量指导为15.1-16.5百万盎司，黄金产量指导为134-146千盎司[76] 用户数据与市场趋势 - 自2021年以来，银市场累计赤字约为790百万盎司，显示出供需失衡[79] - 2025年预计银需求为1,148百万盎司，供应为1,031百万盎司[80] - 自2021年以来累计银缺口约为790百万盎司，主要由于供应结构性限制和投资及工业需求增加[81] - 2021年至2025年，市场缺口逐年加大，预计2025年缺口为118百万盎司[82] - 银矿生产占总供应的81%，其中58%为副产品银，回收贡献180-200百万盎司[83] - 工业需求年增长率为10%，光伏需求年增长率为19%[80] 未来展望与投资计划 - 公司2026年探索预算将翻倍，预计将对储量替换产生积极影响[5] - 预计2026年将进行约4500万至5500万美元的年度勘探支出，占预期收入的4-5%[5] - 预计2026年将保持超过2亿美元的现金头寸，并将总杠杆降低至1.0倍以下[5] - 2026年资本支出指导为2.55亿至2.79亿美元，29%用于尾矿扩展[95] - 公司计划在2027年之前实现长孔能力的提升，目标是达到约15%的矿石吨数[5] - 公司计划在2026年投资5500万美元，占预计收入的4.5%[151] 新产品与技术研发 - Keno Hill项目在440吨/天的产能下，预计年自由现金流在不同银价下可达1.2亿至4.4亿美元[132] - Casa Berardi项目在2026年和2027年预计将产生显著的自由现金流，ROIC在13%至29%之间[138] - 公司致力于在安全的司法管辖区内进行具有世界级潜力的资产的战略性勘探投资[189] 运营与市场扩张 - 公司将继续优化Greens Creek的运营，并加速Lucky Friday的增产[5] - Greens Creek的银储量为1.04亿盎司，银资源为1.07亿盎司，2026年勘探预算为700万美元[156] - Gallagher矿化延伸550英尺，显示出银矿化的潜力[163] - Keno Hill Bermingham Vein系统的银储量为7180万盎司，2026年勘探预算为370万美元[173] - Midas地区的银资源为1600万盎司，2026年勘探预算为1.3亿美元[176] - Pogo目标区在2025年实现0.95盎司/吨金的高品位交叉[180] - Aurora地区的历史生产平均超过2盎司/吨金，已定义七个可钻探目标[186] - 公司在2026年将进行高优先级目标的重大钻探[184]