募集资金变更与战略布局 - 公司终止原募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，将剩余募集资金投入子公司安徽吉光的TAC膜项目和苏州屹甲的反射式偏光增亮膜项目 [1] - 业务发展以原导光板主业为依托，先通过TAC膜向显示行业相邻领域横向延伸，再以此为基础发展反射式偏光增亮膜项目，以打造第二增长曲线 [1] - TAC膜与反射式偏光增亮膜均属于解决“卡脖子”问题的国产替代项目，主要供应商分别为日本企业，以及美国和日本企业 [1] TAC膜市场与竞争格局 - TAC膜需求量在2025年有望达到12.29亿平方米 [2] - TAC膜下游的面板环节超过70%产能在中国大陆，偏光片环节预计也将有70%产能在中国大陆 [2] - TAC膜占偏光片膜材成本的比例超过50%，是影响偏光片企业盈利能力的关键材料 [2] - 中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场的75% [2] - 2023年，京东方联合三利谱与本公司共同设立子公司安徽吉光从事TAC膜项目，旨在打破日本垄断 [2] - 在当前地缘关系下，该项目的必要性得到加强，项目推进将更为坚决 [2] TAC膜项目进展 - 厂房建设：安徽吉光已于2025年6月取得建筑工程施工许可证，厂房建设稳步推进 [3] - 设备采购：主要设备将于2026年上半年陆续进场调试 [3] - 研发测试：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板厂检测，测试结果与公司自身检测结论无重大差异 [3] - 设备调试安装：首批设备将于2026年春节后到场开始调试，整体设备安装工作将持续至年中 [4] TAC膜设备采购难点与应对 - TAC膜产线为定制化设备，参数需由公司主导协商确定 [4] - 海外现存最新的TAC膜产线是2013、2014年左右建成，近10年未新增产线，设备厂商长期无相关业务，且2020年左右供应商资产全球出售情况常见 [4] - 公司未找到可提供整线设备的厂商，只能分工艺段在全球采购 [4] - 个别海外供应商屡次无理要求变更技术及商务条款，导致合作终止并大幅延误工期，公司已坚决对其进行更换 [4] - 公司积极与国内厂商沟通，在项目二期将有机会更多启用国产设备，以更彻底地实现TAC膜国产化 [4] - 从2025年下半年开始，设备采购难点陆续被克服，设备参数基本确定，项目时间表得到较好执行 [4]