纪要涉及的行业与公司 * 行业：镁合金材料行业及其下游应用，重点覆盖新能源汽车、两轮车、人形机器人领域 [1] * 公司：星源卓美、宝武镁业、伊之密、怡安世纪、永茂泰、艾科迪 [9][10] 核心观点与论据 * 材料替代是应对成本压力的关键趋势：新能源行业通过材料替代来应对上游资源价格上涨，例如铝替代铜、铜替代银、钠离子电池部分替代锂离子电池、钢替代铝，以降低成本并缓解原材料价格波动 [1][2] * 镁合金在新能源汽车中应用广泛且前景广阔： * 当前应用：已广泛应用于方向盘骨架(渗透率95%)、座椅骨架(渗透率50%-60%)、中控屏支架及中央扶手骨架等结构件 [3] * 新应用突破：电驱壳体（重15-20公斤）已获小米20亿元订单（200万套），标志大规模应用突破 [1][3] * 未来潜力：避震器、门内板、后举门、底板等关键零部件正在开发中 [4] * 需求测算：单车用量保守估计50公斤，乐观估计超100公斤；以中国年产量3000万辆乘用车计，将带来150万吨镁合金需求，相当于替代当前中国铝年用量（约4500万吨）的0.3%，对车辆减重、提升能效和降低碳排放意义重大 [1][4][5] * 镁合金在两轮车领域应用增加：因国家限速令对塑料用量的限制，高端两轮车开始采用镁合金，单车用量约20公斤（车架14公斤、轮毂3公斤、行李架1-2公斤）；以中国年产量5000万辆两轮车计，将带来100万吨需求 [1][6][7] * 镁合金在人形机器人领域潜力巨大：单台机器人镁合金需求约3-5公斤；若市场规模达100万台，将产生3000-5000吨需求；若达几亿台，则有几十万吨需求；特斯拉等公司已开始试用镁合金制造机器人 [1][7] * 镁合金相比其他材料具备多重优势：相比铝和钢，镁合金具有减重效果明显、成本相对较低（当前镁价约1.6万至1.7万元/吨，铝价约2.2万至2.3万元/吨）、适配性强等优势 [3][8] * 中国镁行业将进入快速增长期，具备长期投资价值：预计到2027年，中国镁行业将进入快速增长阶段，适合长期价值投资 [1][9] 其他重要内容 * 推荐公司的核心逻辑： * 星源卓美：进攻性强的小型公司，营收预计从2025年的5-6亿元增长至2026年的8-10亿元，2027年可能超20亿元 [9] * 宝武镁业：从矿端到产成品全产业链布局完善的大型企业，上游资源丰富，有望受益于未来价格上涨带来的业绩弹性 [9] * 伊之密：专注于半固态压铸设备，是资本开支热潮中的重要受益者 [9][10] * 行业发展的推动力量：除上述公司外，怡安世纪、永茂泰、艾科迪等传统厂商也在积极开发新产品，共同推动行业发展 [10]