涉及的公司与行业 * 公司：李宁公司[1] * 行业：纺织服装行业[1] 核心观点与论据 * 公司股价早盘下跌主要归因于资金面因素，而非基本面恶化[1] * 公司1月份流水数据下滑属预期之内，主要受高基数影响[1] * 1月整体数据为下滑趋势[1] * 1月18日至1月29日期间因直接对应去年春节高基数，跌幅较大[1] * 目前各品牌均呈现此趋势[1] * 公司2月份流水数据预计将开始高速增长[1] * 建议观察1月与2月数据合计情况，或对比农历春节同期数据[1] * 公司“龙店”相关数据无利空[1] * 1月16日当周，为配合大秀，三里屯慢闪店已按原计划改为“中国李宁”快闪店[1] * 该店将于2月改回“龙店”[1] * 截至1月16日，“龙店”慢闪月销售额已达160万元，远超同业水平[1] * 其他“龙店”快闪店表现符合预期[1] 其他重要内容 * 市场可能存在因过度关注短期高频数据而导致的错杀[2] * 新消费龙头公司回暖可能吸引了资金调仓[2] * 建议继续关注公司，并把握可能的错杀机会[2]