涉及行业与公司 * 行业：中国太阳能（光伏）行业[1] * 公司：高盛研究覆盖的太阳能公司，包括迈为股份（Maxwell， HJT电池设备）、深圳SC（Shenzhen SC， Topcon电池设备）、HZ First（薄膜及封装解决方案）、隆基绿能（Longi， 组件）[5] 核心观点与论据 * 市场催化剂：在达沃斯论坛上，埃隆·马斯克表示SpaceX和特斯拉将在未来三年内各在美国建设100GW的太阳能电池板产能，这引发了市场对天基太阳能（SBSP）需求增长的乐观预期，并推动相关太阳能公司股价在1月23日上涨8%-20%[1] * 总体影响：如果太阳能企业进入天基太阳能相关业务，高盛当前对行业的资本支出和单位盈利预测存在上行空间，在规模化生产情景下，中国太阳能企业最有能力从需求增长中受益并获取最大份额的利润池[2] * 近期影响（设备商）：太阳能设备商可能从海外太阳能产能扩张中受益，假设SpaceX和特斯拉的200GW新增产能实现，且订单在未来三年平均分配，中国设备商能获得70%份额（与当前全球份额一致），这将使高盛对2026E-2028E的太阳能资本支出预测分别提升31%、24%和23%[4] * 中期影响（电池/组件/材料商）：下游的电池、组件、材料生产商可能从卫星太阳能电池板应用带来的更高售价中受益，尽管低轨卫星带来的增量需求在2025年仅为12MW，2035E为76MW（对比高盛预测的2025年全球组件需求为640GW），但卫星太阳能电池板隐含的平均售价高达每瓦3.7-5.0元人民币，远低于当前各类技术的组件现货价格（低于每瓦1元人民币）[4] * 长期影响（全产业链）：如果太空AIDC（天基信息数据中心）电站需求实现，整个太阳能价值链企业都可能受益，根据SolarZoom预测，到2032E，太空AIDC电站预计每年将新增100GW的太阳能需求，这相当于高盛预测的2030E全球组件需求（约805GW）的12%，如果该需求以40-50%的年复合增长率持续更长时间，增量将非常可观[4][5] 其他重要内容 * 具体受益公司：在高盛覆盖的公司中，迈为股份（全球HJT电池设备份额70%）、深圳SC（全球Topcon电池设备份额超50%）、HZ First（全球薄膜份额超60%且提供全面的封装解决方案）、隆基绿能（全球组件份额超10%且为高效组件生产商）被列为潜在受益者[5] * 单位资本支出假设：对于单位资本支出，报告采用了Topcon（每GW 1.37亿元人民币）和HJT（每GW 3亿元人民币）的平均值[4] * 卫星太阳能市场规模推导依据：卫星太阳能电池板总潜在市场规模是基于低轨卫星发射市场规模以及太阳能电池板占低轨卫星物料成本（BOM）的12%-16%（来自高盛科技团队和CETC Lantian的数据）推导得出[4]