涉及的行业或公司 * 行业：全球外汇市场，特别是G10国家货币[1] * 公司：摩根士丹利，作为研究发布方[9] 核心观点和论据 * 核心观点：投资者在美联储会议前持有美元空头头寸 外汇期权头寸数据显示投资者增加了美元指数空头头寸[2][11] * 论据一：期权市场头寸变化 截至1月23日当周，期权定价数据显示投资者增加了欧元多头头寸，并增加了美元指数空头头寸[11][12] * 论据二：期货市场头寸变化 截至1月20日当周，期货市场投资者减少了新西兰元空头头寸，同时减少了欧元多头头寸[11][12] * 论据三：当前战术投资者头寸 期权数据显示，截至1月23日，战术投资者目前做多澳元和瑞典克朗，做空美元指数[11][14] 期货市场头寸显示为做多欧元，做空新西兰元和瑞士法郎[11][14] * 论据四：美元期货头寸与市场情绪 截至1月20日当周，投机性美元期货头寸占未平仓合约的比例增加至9.9%，前一周为7.9%[23] 截至1月23日，G10货币中对美元的情绪恶化最为严重[23] 其他重要内容 * 数据来源与方法 分析基于DTCC和彭博的数据，使用过去三个月交易且未来一个月内到期的期权，名义金额经过Delta调整[5][8] * 研究产品 摩根士丹利的外汇期权头寸评分现已每日在彭博终端发布，报告附录提供了相关行情代码表[2][30] * 分析师说明 本报告作者为固定收益研究分析师/策略师，并非对股票证券发表意见或提供建议[75] * 风险披露 摩根士丹利可能与被研究公司有业务往来，存在利益冲突，投资者应将本报告仅作为投资决策的单一因素[9] 报告不构成个人投资建议，投资者应独立评估[59]