财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后净利润为2690万美元，调整后稀释每股收益为0.95美元，调整后资产回报率为1.27% [5] - 第四季度营收环比年化增长10.8%，净息差环比上升11个基点至4.18%，已连续13个季度保持在4%以上 [5][12] - 全年调整后净利息收入增长7%，全年调整后经营杠杆为1150万美元 [6][13] - 第四季度拨备费用为620万美元，期末贷款损失准备金占贷款总额的1.27%，较第三季度上升1个基点 [16] - 全年净核销率约为43个基点，其中约75%的核销金额与商业及工业贷款组合中的两笔贷款（电信贷款和跨境贷款）有关 [16] - 年末有形账面价值每股为37.83美元，较2024年末增长3.89美元或11.5%，普通股一级资本充足率为14.12% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：第四季度平均贷款余额年化增长8.5%，新发放贷款总额约为3.5亿美元，较去年第四季度增长30% [9] 全年贷款净增长约3亿美元或近5%，主要增长来自商业及工业贷款组合 [10] - 存款业务：第四季度存款余额相对平稳，全年总存款增长超过4亿美元或约6.5% [10][11] 存款结构改善，货币市场账户、无息存款账户和计息存款账户增长强劲，部分被消费者定期存款下降所抵消 [11] - 非利息收入：第四季度非利息收入为2670万美元，环比增长约40万美元，较2024年第四季度增长近24% [13] 增长主要由贷款银团和利率互换收入驱动，抵押贷款收入因季节性因素略有下降 [14] 全年非利息收入增长约1210万美元或13%，主要由抵押贷款和资金管理业务的服务费收入驱动，分别增长21%和18% [14] - 非利息支出：第四季度调整后非利息支出（剔除并购相关费用）环比增加约100万美元，主要由于与次级债务赎回相关的剩余递延费用核销以及部分不动产维护费用 [15] 调整后效率比率为63.36%，较上一季度略有下降 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在西南部10个增长最快的大都会统计区中的7个拥有业务，为其客户群增长提供了良好定位 [8] - 公司计划在2026年继续投资于高增长市场，并加强在德克萨斯州和南加州（特别是First Foundation带来的新市场）的商业及工业团队 [10][25] - 德克萨斯州并购活动活跃，公司看到比最初预期更多的机会来吸纳拥有良好客户关系的银行家，特别是在休斯顿和达拉斯 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是发展基于客户关系的银行业务，并计划继续投资于增长市场、增加产品和服务组合以支持该模式 [7] - 公司持续关注产生经营杠杆和维持健康的收入结构 [7] - 与First Foundation的合并正在进行中，整合规划、资产负债表优化进展顺利 [8] - 贷款定价方面，信贷利差在不同市场间略有差异，但总体在公司的重点业务领域保持稳定 [37] - 存款市场竞争激烈，特别是在定期存款定价方面，但公司专注于通过商业及工业业务发展推动运营账户增长，以及消费者货币市场账户增长 [22][23] - 合并后，公司将有机会在南加州的First Foundation网点推行其零售战略，并挖掘其多户住宅投资组合中的资金管理业务机会，以获取更多存款关系 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管在电信贷款上发生了核销，但管理层未发现贷款组合在任何行业或地区存在普遍的信贷问题，将继续密切监控信贷状况 [7] - 考虑到贷款组合以商业及工业贷款为主，信贷表现有时可能不均衡 [7][16] - 展望2026年（独立基准），预计贷款和存款将以中等个位数水平增长 [12] 预计净利息收入实现中等个位数增长，净息差相对2025年全年表现保持稳定 [13] 预计非利息收入增长率在低双位数到低十位数区间 [14] 预计调整后非利息支出增长率在中到高个位数区间 [15] 预计贷款损失准备金占贷款总额的比例保持在125-129个基点区间，净核销率保持在25-29个基点区间 [17] - 关于利率环境，公司的预期中已计入两次降息，这与市场共识基本一致 [44] 预计存款方面的价格竞争将相当激烈，这将影响净息差的走向，但对独立业务的净息差保持相对稳定感到乐观 [44][45] - 与First Foundation的合并方面，宏观利率的变动未导致预期改变，资产负债表重组计划正按计划执行 [39][40] 其他重要信息 - 公司提及了一笔电信贷款的部分核销，这是第四季度总核销的最大驱动因素 [7] - 第四季度期末贷款余额持平，原因是季度末有一些还款，且总体信贷额度使用率下降了3个百分点 [10] - 年末贷存比约为93.9%，较第三季度略有改善 [11] - 第四季度计息存款成本下降21个基点，批发借款成本因在季度初偿还了一笔次级债务而受到有利影响 [13] - 分类贷款余额较上一季度下降约5%，不良贷款余额较第三季度下降约13% [16] - 关注类贷款增加主要受宏观利率及其对投资组合的影响驱动，没有普遍性主题，且主要与某一特定客户有关 [27][28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于存款成本和存款beta值的展望 [22] - 第四季度计息负债成本下降了约21个基点，公司根据宏观利率变动调整利率并将继续这样做 [22] 存款市场竞争激烈，特别是定期存款定价居高不下，但公司专注于通过商业及工业业务发展推动运营账户增长，以及消费者货币市场账户增长 [22][23] 预计未来的存款beta值将略低于历史水平，但不会大幅低于过去，预计将低于历史享有的40%以上的beta值 [23] 问题: 关于独立运营的支出指引中，对西海岸投资以及合并后额外支出的考量 [24] - 增加销售团队的机会遍布所有业务区域，由于合并因素，在德克萨斯州看到了更多活动，预计将在德克萨斯州和南加州增加商业及工业团队 [25] 投资者演示材料中的成本节约协同效应披露已考虑了合并后公司的基础设施需求，因此预计基础设施方面无需额外投入 [26] 问题: 关于第四季度关注类贷款增加的原因 [27] - 关注类贷款增加主要由于宏观利率及其对投资组合的影响，这是2025年全年的总体趋势 [27] 随着2025年下半年利率下降，预计企业方面的利率压力将有所缓解 [27] 没有普遍的信贷主题，增加主要与某一特定客户有关，具有不均衡性 [29] 问题: 关于贷款定价和竞争情况 [36] - 信贷利差趋势没有实质性变化，在不同市场间略有差异，但在公司重点业务领域保持稳定 [37] 问题: 关于利率变化对 pending acquisition 的影响及资产负债重组的考虑 [38] - 对合并后的前景仍感到非常兴奋，宏观利率变动未导致预期改变 [39] 资产负债表重组方面进展良好，正按执行计划进行 [40] First Foundation的资产负债表是短期融资支持长期资产的结构，公司正在采取行动减少这种错配，并对进展感到满意 [41] 问题: 关于独立业务净息差的轨迹展望 [43] - 预计净息差将保持相对稳定，对第四季度11个基点的扩张感到满意 [44] 存款定价环境趋紧，预计会有些困难，但由于资产端有优势，有一定操作空间 [44] 预期中已计入两次降息，这与市场共识一致 [44] 存款价格竞争将影响净息差走向，但对独立业务净息差保持稳定感到乐观 [45] 问题: 关于南加州与德克萨斯州市场机会对比，以及支出指引的构成 [46] - 过去一年半的优先任务是建设南加州业务，并已超前完成，随着合并将进行少量补充 [47] 由于德克萨斯州并购活动活跃，公司看到了比最初预期更多的机会来吸纳优秀银行家，特别是在休斯顿和达拉斯，将继续伺机增聘团队 [47] 支出指引中包含了正常的通胀因素、奖金、加薪等，以及在德克萨斯州和南加州的增量招聘努力 [46] 问题: 关于合并后贷存比下降带来的灵活性及对存款beta值的影响 [49] - 合并后非常关注流动性问题，这是整体资产负债表重组的重要组成部分 [51] 随着部分高成本定期融资到期，将继续寻求降低合并后公司的整体成本，从而影响beta值 [51] 业务重点始终是客户关系，而不仅仅是单一产品，预计这将对净息差产生有益影响 [52] 此外，期待在南加州推行零售战略，并挖掘First Foundation多户住宅投资组合中的资金管理机会，以获取存款 [54] 问题: 关于12月末的存款即期利率 [61] - 第四季度总存款成本约为1.98%，12月末的存款成本在1.90%左右 [61] 问题: 关于货币市场账户的定价及竞争压力 [62] - 市场竞争非常激烈，消费者货币市场存款账户的促销利率最高层级大约在3.45%左右 [62] 问题: 关于合并后财务指引是否有更新 [63] - 目前没有关于合并后预测的更新，对公司前景仍感到非常鼓舞，投资者材料中已有相关预期信息 [63]