公司：经纬恒润 * 财务预告：公司预计2025年实现归母净利润0.75亿至1.1亿元，实现扭亏为盈，扣非净利润0.28亿至0.41亿元[1] * 季度业绩：公司预计2025年第四季度实现归母净利润1.5亿至1.9亿元，按中值计算为1.7亿元，环比增长1306%，扣非净利润1.51亿至1.64亿元，业绩超预期[1] * 增长驱动：业绩高增主要源于收入端与费用端两方面，收入端因第四季度汽车和高端装备的咨询服务等项目确认收入，以及汽车电子域控产品客户规模放量[1]，费用端因成本及各项费用得到有效控制，费用率下降，规模效应显著[1] 行业与公司业务看点 * ZCU业务：整车架构升级驱动ZCU需求增加，2026年处于快速导入期，公司吉利、小米等订单加速兑现支撑主业[2] * Robo X业务：Robovan白犀牛域控预计2026年量产，以及L4等港口业务项目逐步验收[2] * 商业航天业务：公司获得蓝箭、银河航天等火箭/卫星订单，2026年预计合同交付规模约1200万元[2] * 机器人业务：公司获得智元域控定点[2] 投资建议与展望 * 短期预测：预计公司2026年实现4亿元利润[2] * 中期展望：预计公司主业中期实现收入150亿元，按7%的净利率计算，对应利润10.5亿元[2] * 估值参考：给予20倍市盈率，对应市值210亿元[2]