纪要涉及的行业或公司 * 公司：协创数据 [1][2] * 行业：算力租赁（云计算/AI算力）、存储（NAND闪存） [1][2] 核心观点和论据 * 算力租赁赛道景气度加速抬升 [1] * 英伟达扩大与CoreWeave合作，助其加速建设超5GW的AI工厂，并以每股87.20美元投资20亿美元购买CoreWeave股份 [1] * AWS宣布对其AI专用算力服务实施约15%的涨价，打破20年来全球云计算“只降不涨”的规律 [1] * 公司作为国内算力租赁龙头，收入将迎来爆发式增长 [2] * 公司2025年累计发布212亿服务器采购合同 [2] * 随着多个万卡集群开始租赁，公司算租收入较25年将迎来爆发式增长，有望成为2026年第一大收入来源 [2] * 下游需求景气度急速抬升，公司今年有望进一步扩大投资规模 [2] * 公司算力资源有望在未来推理需求爆发时持续贡献超额收益 [2] * 目前先进万卡集群主要用于模型训练，5年折旧期后会计价值消失，但仍能满足未来巨大的推理需求持续创造收益 [2] * 例如，四五年前的A100和H100现今保值能力极好 [2] * 存储价格持续暴涨，公司存储业务利润弹性巨大 [2] * 据消息，三星电子计划在2026年第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上，涨幅远超市场预期 [2] * 公司业务模式为从存储大厂原厂拿颗粒做成模组、回收海外服务器的存储模组，下游服务头部终端大厂和云大厂 [2] * 在存储价格水涨船高态势下，公司利润弹性极大 [2] 其他重要内容 * 公司存储业务已实现高速增长 [2] * 2024年公司存储收入44.57亿元，同比增长92.4% [2] * 公司未来业绩展望 [2] * 在存储涨价趋势带动下，公司存储业务在2025和2026年有望进一步高速增长 [2] * 在涨价周期中，公司囤货带来的利润弹性极大 [2]