涉及的公司与行业 * 公司：宏景科技（鸿景科技）[1] * 行业：AI算力基础设施、算力租赁、数据中心（IDC）[2] 核心观点与论据 市场地位与订单情况 * 公司是国内首家获得2000台B300订单并最快交付的公司，在AI算力设备供应方面处于领先地位[2][3] * 公司已确定并正在交付的订单总额约为160亿元，新签订的大厂追加订单金额约为100亿元，市场需求强劲[2][6] * 订单的完成和交付能力比单纯获取订单更重要[10] 市场供需与价格趋势 * 国内算力租赁市场需求非常旺盛，尤其是大厂对最新设备需求极高，导致货物紧缺[3] * AI基建环节存在5%-10%的涨价幅度，主要由于供需关系和市场需求增加[2][6][8] * 如果持续紧缺，未来价格仍有上涨空间[8] * 配件价格上涨幅度很大，使得中小客户或新进入者更难获取算力资源[2][8][9] 客户与合作伙伴 * 公司优先保障头部大客户的供给，对中小客户会从价格、实力、能力、稳定性等方面进行筛选[7] * 公司正在与国内三家大型企业洽谈合作，其中包括字节跳动、阿里巴巴等[4][15] * 公司与泰国正大集团进行了深入会谈，涉及电信子公司True，并探讨在IDC及算力服务方面的实质性合作[4][18] 海外业务布局与规划 * 公司在海外算力业务方面进行了全面布局，特别是在东南亚地区[2][11] * 在泰国计划第一期建设100兆瓦数据中心，并逐步增加到300兆瓦[2][12] * 整个建设周期预计为1至3年，一年内达到100兆瓦，两年内达到300兆瓦[12] * 泰国市场对ITC资源竞争激烈，电力供应紧张，获得电力购买协议（PPA）是项目落地关键[16] 其他重要内容 海外项目盈利性 * 泰国数据中心的利润率大约是国内同类IDC项目的3至4倍[2][13] * 泰国数据中心租金约为130至150美元每月每千瓦，电价是国内的两倍左右[13] * 投资回报周期大约为36至40个月，相较于8年的折旧率，投资收益率较高[2][14] 技术方案细节 * 公司所建IDC包括液冷和风冷两种方案[17] * 液冷方案配备150千瓦功率，可支持NVIDIA最新机柜；风冷方案主要为传统B300设计，每个机柜功率为25千瓦[17] * 一期100兆瓦中70兆瓦为风冷，30兆瓦为液冷；后续将逐步增加液冷比重[17]