纪要涉及的行业或公司 * 行业：文化旅游行业[4] * 公司：陕西旅游股份有限公司（简称“陕西旅游”或“陕旅”），是陕西旅游集团旗下唯一的上市平台[2][6] 核心观点与论据 * 业务模式独特：公司核心收入来源为旅游演艺和索道业务，而非传统景区的酒店或门票[4] 2024年总收入12.54亿元中，演艺占比59%，索道占比38%，旅游餐饮占3%[2][4] * 核心资产优质且盈利能力强： * 演艺业务：拳头产品《长恨歌》2024年收入达6.8亿元，上座率88%，平均票价273元[2][4] 公司每年投入超1,000万元进行剧目改造，2024年该项目实现收入5,400万元，利润近2,000万元[2][9] * 索道业务：华山西峰索道2024年收入3.9亿元，乘坐率104%，单程票价105元，利润率高达49%[2][5][8] * 集团背景与定位重要：陕西旅游集团是陕西省国资委旗下的文旅龙头企业，资产规模超500亿元[2][6] 集团主要利润集中在资产体量仅25亿元的上市公司，体现了对上市平台的重视[2][6] * 未来增长点明确： * 股权收购：计划收购泰华索道19%股权和瑶光阁演艺49%股权，预计带来约5,000万元利润增量[2][10] * 新项目建设：推进泰山秀城二期项目，预计建成后五年贡献2.6亿元收入、7,700多万元利润[2][3] 建设少华山盘龙岭索道，预计2026年下半年投运[3][11] * 发展前景与估值：在促消费政策背景下，公司凭借演艺和索道的品牌效应与可复制性具备发展潜力[2][7] 基于2025年4亿元利润预期，考虑到优质资产和增长潜力，给予35-40倍市盈率较为合理，对应市值180-200亿元[4][13] 其他重要内容 * 集团发展目标：陕旅集团目标在2028年前达到千亿资产规模，需保持25%左右的年度增速[4][12] 集团业务板块丰富，涵盖景区、索道、演艺、影视城、古镇、红色旅游及主题乐园等多种业态[12] * 资产控制权计划：公司持有西峰索道51%股份，并计划通过收购陕煤集团持有的19%少数股权来增强控制力[9] * 其他演艺项目：公司还运营《西安事变1212》及泰山烽火秀城项目一期等演艺项目[4][8] * 新建项目细节：泰山秀城二期将打造四场新演绎IP，预计在2028-2029年间完工[14] 少华山盘龙岭索道旨在整合提升现有客流[14]