财务数据和关键指标变化 - 第四季度净营收为97亿欧元，其中包括两套High-NA系统的收入确认 [2] - 2025年全年营收为327亿欧元，较2024年增长16% [2] - 第四季度毛利率为52.2%，全年毛利率为52.8% [3] - 第四季度净利润为28亿欧元，全年净利润为96亿欧元 [3] - 第四季度净预订额为132亿欧元，其中74亿欧元来自EUV系统 [3] - 截至2025年底，未交付订单总额为388亿欧元，其中255亿欧元为EUV系统订单 [3] - 第四季度装机管理业务营收为21亿欧元，全年为82亿欧元，表现强劲 [2] - 第四季度在营收、订单接收和自由现金流方面均创下纪录 [4] - 公司预计2026年第一季度净营收在82亿至89亿欧元之间，毛利率在51%至53%之间 [9] - 公司预计2026年第一季度装机管理业务营收约为24亿欧元 [9] - 公司预计2026年全年净营收在340亿至390亿欧元之间，毛利率在51%至53%之间 [9] - 公司预计到2030年，营收将在440亿至600亿欧元之间，毛利率将在56%至60%之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - EUV业务预计将较2025年显著增长 [13] - 非EUV系统业务预计将与2025年大致持平，但内部结构有变化 [13] - 在非EUV业务中，先进逻辑和存储领域的需求预计将上升 [13] - 计量与检测业务需求旺盛，预计将增长 [14] - 装机管理业务在2025年表现强劲，预计2026年将继续增长，主要受EUV装机量增长和客户对升级业务的需求驱动 [15] - 低数值孔径EUV工具NXE 3800已成熟，最终产能达到每小时220片晶圆，部分客户处甚至达到每小时230片 [16] - 计量与检测业务在2025年增长近30% [18] - 多电子束检测技术日益关键，预计2026年将获得更多关注 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场业务预计将占公司营收的约20%，与其在未交付订单中的占比一致 [14] - 逻辑客户对AI需求的长期可持续性更加乐观，正加速从4纳米向3纳米技术过渡，并加速2纳米的量产计划 [11] - DRAM市场对HBM和DDR的需求非常强劲，可能导致至少2026年及以后供应紧张 [11] - DRAM客户正在提升1b、1c节点的产能，并增加EUV层数 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 客户对AI应用相关产能建设的需求，正转化为对先进客户（逻辑和DRAM）产能的需求，并最终转化为对EUV等最先进技术的订单 [10] - 客户对先进节点的技术需求非常高，这适用于公司的几乎所有产品 [16] - 光刻强度（litho intensity）预计将保持良好态势，例如DRAM从6F²向4F²的过渡将增加对浸润式和低数值孔径EUV的使用 [17] - 高数值孔径EUV方面，客户在工具认证方面进展顺利，英特尔已接收首台用于大规模制造的5200型号，其他客户也将很快收到工具 [18] - 公司宣布了一项新的股票回购计划，为期三年至2028年12月，最高金额为120亿欧元 [24] - 公司重申在2024年11月资本市场日提出的观点：AI应用将需要DRAM和逻辑领域更先进的技术，并将推动公司最先进产品的需求 [26] - 公司在EUV技术成本方面的持续进步正在推动更高的光刻强度 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几个月，客户对中期市场前景的评估变得更加积极 [4] - 这种积极看法主要基于客户对AI需求更具韧性的判断，这促使一些客户投资产能并加快中期产能扩张计划 [5] - 市场前景在最近几个月显著改善，尤其是在AI应用（如数据服务器或其他基础设施）的产能建设方面 [10] - 公司认为AI需求是真实存在的，并为短期内的重大产能增加做准备，这将从2026年开始并持续更长时间 [12] - 公司第四季度展示了提升产出的能力，这对于2026年的预期也很重要 [7] 其他重要信息 - 本季度将支付每股1.60欧元的期中股息，并将向年度股东大会提议就2025年支付每股2.70欧元的期末股息 [22] - 2025年总股息预计为每股7.50欧元，较2024年股息增长17% [23] - 上一轮股票回购计划（最高120亿欧元）于12月结束，公司实际回购了76亿欧元的股票 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 注： 根据提供的会议记录文本，此次会议为预设问答形式的视频发布，并非现场问答环节。所有“问题”均由媒体关系主管Monique Mols按预设流程提出，管理层进行回答。因此，以下总结为预设的“问答”内容要点。 - 关于第四季度及全年业绩总结：CFO Roger Dassen总结了Q4营收97亿欧元（含两套High-NA收入）及全年327亿欧元营收（同比增长16%）等关键数据 [1][2] - 关于第四季度业务表现：Roger Dassen指出该季度在营收、订单和现金流均创纪录，且客户对中期前景更加乐观 [4] - 关于市场前景改善的驱动因素：总裁Christophe Fouquet指出主要是客户对AI需求可持续性的信心增强，推动了产能投资 [5] - 关于2026年第一季度及全年业绩指引：Roger Dassen给出了Q1及全年的营收和毛利率预期范围 [9] - 关于支持业绩指引的市场展望：Christophe Fouquet详细阐述了逻辑和DRAM市场因AI需求而出现的积极动态，包括技术节点过渡和产能加速 [10][11][12] - 关于市场动态对ASML业务的具体影响：Roger Dassen和Christophe Fouquet分别解释了EUV业务将显著增长、非EUV系统业务大致持平、中国业务占比约20%、以及装机管理业务将继续增长的原因 [13][14][15] - 关于技术路线图进展：Christophe Fouquet更新了低数值孔径EUV（NXE 3800）、高数值孔径EUV认证进展以及计量检测业务的强劲表现 [16][17][18][19] - 关于股息和股票回购：Roger Dassen通报了2025年股息方案（每股7.50欧元），Christophe Fouquet宣布了新的最高120亿欧元股票回购计划 [22][23][24] - 关于长期需求展望：Christophe Fouquet重申了AI将驱动先进技术需求的长期判断，并重复了2030年的财务目标 [26]