财务数据和关键指标变化 - 2026财年第一季度收入为41亿美元，同比增长7.7%，按固定汇率计算增长3.4% [24] - 2026财年第一季度预订额为45亿美元，预订出货比为110% [24] - 2026财年第一季度末积压订单为313亿美元，是收入的1.9倍 [24] - 2026财年第一季度税前利润为6亿美元，利润率为14.7% [24] - 2026财年第一季度调整后息税前利润为6.55亿加元，同比增长7.1%，利润率为16.1% [25] - 2026财年第一季度净利润为4.42亿加元，稀释后每股收益为2.03加元，同比增长5.7% [25] - 2026财年第一季度调整后净利润为4.61亿加元，利润率为11.3%，调整后稀释每股收益为2.12加元，同比增长7.6% [25] - 2026财年第一季度经营活动现金流为8.72亿加元，占收入的21.4%，过去12个月经营活动现金流占收入的15.2% [25] - 2025财年全年收入同比增长8.4%，按固定汇率计算增长4.6% [43] - 2025财年全年调整后息税前利润率为16.4%，处于同行较高水平 [43] - 2025财年全年调整后每股收益同比增长8.9% [43] - 2025财年全年预订额为176亿美元，同比增加15亿美元 [45] - 2025财年全年经营活动现金流为22亿美元，占收入的14% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统集成与咨询业务：在经济增长放缓时期，客户可能会减少对新系统的投资 [69] - 托管服务业务：在经济困难时期需求通常更强，因为客户寻求成本优化以改善财务灵活性并投资于数字化 [48] 该业务是公司收入稳定性和长期可见性的主要驱动力 [48] - 知识产权解决方案：是托管服务业务中的差异化因素，这些平台在支付、收款、贸易融资和政府关键任务运营等领域实现核心系统现代化 [49] - 业务收入构成：约60%的收入来自经常性收入（主要是托管服务，包括知识产权解决方案），约40%-45%来自系统集成业务 [70][71] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场：约60%的收入来自欧洲 [68] - 德国市场：2025年国内生产总值增长为0 [69] - 法国市场：2025年国内生产总值增长约为1.4%-1.5% [69] - 全球布局：公司在40多个国家开展业务，确定了282个都会市场，地理多元化有助于增强韧性 [55][56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 四大战略支柱：价值创造战略建立在四个关键流之上：系统集成与咨询（包括知识产权相关服务）、托管服务（包括知识产权解决方案）、增值收购、股票回购和股息计划 [47] - 战略互补性与反周期性：这些业务流是互补的，并且与外部市场动态形成反周期，旨在促进持续的收入增长和每股收益增长 [47] - 人工智能战略：将先进人工智能集成到所有服务中，包括将人工智能嵌入服务、引领人工智能集成平台、联合人才与人工智能技术以及加速内部采用 [49] 公司采用投资回报率导向的人工智能集成方法，在软件开发活动中实现了生产力提升 [49] - 收购战略：增值收购是盈利增长战略的核心要素 [50] 在2025财年完成了5项收购，预计均在第一年内实现增值 [50] 公司保持纪律严明的并购方法，拥有强大的机会渠道 [50] - 资本配置：资本配置优先事项继续专注于对业务进行再投资和寻求增值收购 [27] 在2025财年，投资了超过37亿加元资本，其中18亿加元用于增值收购，14亿加元通过股票回购和股息返还给股东 [45] - 股东回报：董事会批准了季度现金股息为每股0.17加元 [26] 董事会还批准了新的常规发行人投标计划，授权在未来12个月内回购并注销最多1900万股股票 [26] 公司认为其股票被低估，计划在条件持续期间保持活跃的股票回购 [50] - 经营模式：基于紧密的客户邻近性，在客户所在的同一社区生活和工作，以建立信任关系 [55] 目标是在每个都会市场内，使各经济部门的收入分布与国内生产总值支出相匹配 [57] - 学习型组织：公司是一个知识驱动型组织，通过每年超过1800次的客户对话等信息资产来预测趋势 [59] - 企业文化：以“梦想”为指引，价值观包括伙伴关系、尊重、客观、创新和社会责任 [59] 88%的顾问和专业人士是公司股东，共同持有超过8%的股份，价值21亿加元，是第二大股东群体 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：全球商业环境仍然复杂且不均衡 [47] 地缘政治动态持续演变，经济条件仍不确定，人口结构变化正在重塑经济 [52] 公司观察到一些行业和地区正在逐步改善 [51] - 未来前景：预计在今年剩余时间里将持续改善 [51] 数字基础设施对经济、政府和社会的运作已变得至关重要 [52] 人工智能将编排能够实时自动调整其操作的操作系统，组织将越来越多地作为互联生态系统运作，模拟和数字孪生将成为日常工具，商业模式将转向以结果为导向 [53] 跨行业而言，韧性、信任、共情和以人为本的技术将是真正的差异化因素 [54] - 股票表现：管理层认为近期股价下跌与公司基本面无关，而是由于市场对人工智能的炒作以及对信息技术服务公司未来的不确定性 [66] 公司基本面旨在跨越所有不确定性实现增长 [66] 历史上，公司在经济不确定时期发展得更快 [70] 其他重要信息 - 客户满意度：已签署的客户满意度评分持续达到9.5分（满分10分） [51] - 员工满意度：员工满意度评分为9分（满分10分） [51] - 股东满意度：股东满意度评分为9分（满分10分） [51] - 公司规模：拥有近100,000名员工，为全球超过5,500家客户提供服务 [42] - 50周年里程碑：2026年是公司成立50周年 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 当前环境和业绩下，为何股价没有改善？ [66] - 回答：股价下跌与公司基本面无关，公司管理基本面旨在跨越不确定性实现增长 [66] 最初市场对人工智能的炒作以及对信息技术服务公司未来的不确定性影响了股价，但这种炒作正在消退 [66][67] 技术创新历来对公司有利，帮助提升绩效和客户生产力 [67] 公司的四大战略流具有反周期性，例如在经济困难时期，系统集成业务可能放缓，但托管服务需求会增强 [68][69] 历史上，公司在经济不确定时期通过托管服务合同和收购发展得更快 [70][75] 例如，过去在经济低迷时期以收入57%的折扣完成了收购 [72] 公司认为其股票被低估，并计划在条件持续期间保持活跃的股票回购 [50]