财务数据和关键指标变化 - 第二财季净营收为3.693亿美元，处于3.6亿至3.7亿美元指导范围的高端，环比增长23.5%，同比增长36.4% [4] - 第二财季营业利润率为19.3%，高于17.3%-18.5%的指导范围，环比提升360个基点，同比提升440个基点 [4] - 第二财季每股收益为0.22美元，高于0.18-0.20美元的指导范围，环比增长0.07美元，同比增长0.09美元 [4] - 第二财季末现金及短期投资总额为7.721亿美元，高于第一财季的5.491亿美元 [7] - 第二财季经营活动产生的现金流为4250万美元，去年同期为4470万美元，主要受营运资本时间安排影响 [8] - 第二财季资本支出为560万美元，去年同期为820万美元 [9] - 公司预计第三财季营收在3.86亿至4亿美元之间，营业利润率预计为19.7% ±50个基点，每股收益预计在0.22至0.24美元之间 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络与服务支持业务：第二财季营收为2.915亿美元，处于2.83亿至2.93亿美元指导范围的高端，同比增长45.8%，主要得益于对Inertial Labs和Spirent产品线的收购 [5] - 网络与服务支持业务：第二财季毛利率为64.7%，同比下降10个基点，营业利润率为15.6%，高于12.9%-14.3%的指导范围，去年同期为8.7% [6] - 网络与服务支持业务：预计第三财季营收在3.04亿至3.16亿美元之间，营业利润率预计为15.5% ±50个基点 [12] - 光学安全与性能产品业务：第二财季营收为7780万美元，略高于约7700万美元的指导，同比增长9.7% [6] - 光学安全与性能产品业务：第二财季毛利率为50.8%，同比上升20个基点，营业利润率为33.4%，同比上升100个基点，略低于33.5%-34.5%的指导范围 [7] - 光学安全与性能产品业务：预计第三财季营收在8200万至8400万美元之间，营业利润率预计为35.3% ±50个基点 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心生态系统：是网络与服务支持业务增长的主要驱动力，带动了实验室、生产及现场产品的强劲需求，预计这一势头将持续整个2026日历年 [11][15] - 航空航天与国防：业务持续强劲增长，主要受定位、导航与授时产品的高需求推动，预计这一趋势将在本日历年内持续 [16] - 服务提供商：业务整体稳定，有线电视运营商在向新DAA架构和Access 4.0标准过渡中带来了一些机会性需求，无线基础设施测试需求仍然疲软但稳定 [16] - 市场构成演变：网络与服务支持业务中，服务提供商占比已从约45%降至略低于40%，数据中心占比从约40%升至约45%，航空航天与国防占比从约15%升至15%以上，整体业务对电信服务提供商的敞口已降至约40% [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重心转移：过去五年的多元化和投资战略聚焦于数据中心以及航空航天与国防的PNT应用，使公司能够抓住这两个市场的强劲增长 [17] - 重组计划：公司批准了一项重组和裁员计划，预计将影响约5%的全球员工，产生约3200万美元重组费用，完成后预计每年节省约3000万美元，部分节省将重新投资于高增长业务领域 [10] - 资本配置：本季度优先进行债务管理，未进行股票回购，并提前偿还了6亿美元定期贷款B中的1亿美元，体现了持续的财务纪律 [9] - 收购整合：对Spirent产品线和Inertial Labs的收购带来了协同效应，其中约1600万美元的协同效应已包含在预计的3000万美元年节省中 [10] - 技术趋势：数据中心向更高速度发展，对精确授时同步的需求增加，公司看到其PNT授时产品在数据中心的新兴机会 [37] - 光纤网络升级：超大规模企业和服务提供商正在投资建设下一代光纤网络以互连数据中心，这推动了对公司光纤现场仪器和监控系统的强劲需求 [14][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体前景：2025日历年对公司是关键一年，公司以强劲的订单和营收势头结束了该年，并预计这些趋势将在整个日历年持续 [17] - 数据中心展望：数据中心生态系统的营收势头预计将持续整个2026日历年，公司在该领域的能见度已从传统的1-1.5个季度提升至最多三个季度 [15][26][27] - 第三财季展望：预计营收将环比增长，主要得益于终端市场的持续走强，网络与服务支持业务因数据中心及航空航天与国防的强劲需求将逆季节性环比增长，光学安全与性能产品业务也将因防伪等产品的季节性需求而环比增长 [11][12] - 长期增长动力：数据中心生产环节的增长与产量需求紧密相关，现场仪器则与数据中心建设数量挂钩，技术节点更新周期已缩短至约两年，预示着持续的需求 [57][58][61] 其他重要信息 - 税务影响：由于收购及利润更多地集中在美国，公司得以利用净经营亏损，预计未来税率将维持在百分之十几的中段水平 [13] - 或有对价支付：预计在第三财季将因Inertial Labs在2025日历年表现强劲而支付约7500万美元的盈利对价负债 [14] - 股份数量：第二财季完全稀释后的股份数量为2.334亿股，高于去年同期的2.248亿股及第二财季指导的2.287亿股，第三财季预计股份数量约为2.45亿股 [10][13] - 可转换票据：本季度成功转换了本金约1亿美元、利率1.625%、2026年3月到期的可转换票据，剩余约5000万美元本金将以现金偿还 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于网络与服务支持业务中各细分市场的构成变化以及第三财季增长动力的详细说明 [20] - 网络与服务支持业务构成已演变为服务提供商略低于40%，数据中心约45%，航空航天与国防高于15%，服务提供商业务本身稳定且略有复苏，占比变化主要源于其他板块增长更快 [21] - 第三财季强劲增长主要受数据中心生态系统持续强劲增长驱动，包括半导体、模块、系统及传统现场仪器，其中现场仪器来自数据中心的收入占比已从一年前的个位数提升至约三分之一 [22][23] 问题: 关于数据中心领域（如与康宁和Meta的合作）是否延长了公司的需求能见度 [25] - 是的，超大规模企业正通过合作伙伴关系或战略联盟进行垂直整合，这带来了至少跨季度甚至跨年度的承诺与合作，使公司在数据中心领域的基线需求能见度从传统的1-1.5个季度提升至最多三个季度 [26][27] 问题: 关于重组计划的具体影响领域和目的 [28] - 重组计划涉及多个职能部门，旨在提高运营效率，并非针对特定领域，节省的部分成本将重新投资于高增长领域 [29] - 大部分成本削减来自增长缓慢或停滞的产品领域，目的是释放资源，一部分用于提升财务杠杆，另一部分用于加大对数据中心生态系统、航空航天与国防等高增长领域的投资 [30] 问题: 关于航空航天与国防业务的具体增长驱动项目和未来展望 [35] - 主要增长驱动是弹性PNT，即为无人机、各类自主系统提供在无GPS信号环境下的定位、导航与授时解决方案，短期近期的强劲增长集中在无人机系统 [36] - 传统机载通信和频谱管理业务也看到大量机会 [40] 问题: 关于数据中心光学领域的技术创新节奏、需求热点及新增长点 [41] - 数据中心光学领域的每个环节都在增长，实验室需求由半导体厂商向1.6T、PCIe 6.0/7.0等前沿技术推进驱动，生产需求则与可插拔模块、光交换机等产品的产量紧密相关 [42][43] - 空心光纤和多芯光纤等新技术的出现带来了全新的测试、监控和生产测试需求 [44][45] 问题: 关于数据中心业务在实验室、生产和现场环节的细分构成 [54] - 公司不单独披露细分构成，因为每季度混合情况会有波动，实验室与生产需求随技术发布和量产节奏交替起伏，统称为数据中心生态系统 [55] 问题: 关于如何理解数据中心业务中实验室、生产和现场环节的周期性及长期建模 [56] - 实验室仪器需求与客户数量、项目数量及研发资本支出相关，生产需求与产量需求紧密挂钩，预计生产环节将呈现更高的增长百分比，现场仪器需求则与数据中心建设数量挂钩 [57][58] 问题: 关于网络与服务支持业务营业利润率在第三财季指引中环比持平的原因，尽管营收增长约2000万美元 [62][63][70][73] - 原因包括产品组合变化以及运营费用的季节性增加，例如在第一日历季度，社会保障等法定成本会重新计算，导致运营费用高于上一季度 [75][77] 问题: 关于第三财季增长中Spirent贡献与有机增长的解析，以及传统季节性疲软季度实现增长的原因 [85][89] - Spirent业务通常在上半年较弱，下半年较强，加上上季度部分政府订单因假期等因素推迟至本季度，因此本季度Spirent贡献将比通常更强，但低于单季度5000万美元的简单推算 [86][88] - 本季度网络与服务支持业务实现逆季节性环比增长，主要原因是数据中心、航空航天与国防以及Spirent业务的强劲表现，完全抵消了服务提供商业务因预算周期带来的传统季节性疲软 [90] 问题: 关于随着业务构成变化，传统上较强的第四财季季节性趋势是否依然成立 [91] - 是的，随着服务提供商业务在下一财季转为顺风，加上数据中心和航空航天与国防的持续强势，预计六月财季将比三月财季更加强劲 [92]