涉及的公司与行业 * 公司：希捷科技 (Seagate Technology) [1] * 行业：数据存储、硬盘驱动器 (HDD)、数据中心、边缘计算与物联网 (Edge/IoT) [2] 核心财务业绩与驱动因素 * FY2Q26收入：28.25亿美元，同比增长22%，环比增长7%，超出指引上限 [1] * FY2Q26 Non-GAAP每股收益 (EPS)：3.11美元，同比增长53%，环比增长19%，超出指引上限 [1] * FY2Q26 Non-GAAP毛利率：42.2%，同比提升670个基点，环比提升210个基点，主要得益于最新一代大容量产品采用增加及定价策略执行 [1] * FY2Q26营业利润率 (OPM)：31.9%，同比提升880个基点，环比提升290个基点 [1] * FY2Q26自由现金流 (FCF)：6.07亿美元，环比增长42%，为过去八年历史高点 [1] * 业绩主要驱动力：数据中心市场需求驱动 [1] 分业务表现 * 数据中心业务：收入22.24亿美元，同比增长28%，环比增长5%，得益于AI应用普及及企业边缘端数据存储需求 [2] * 边缘与物联网 (Edge/IoT) 业务：收入6.01亿美元，同比增长2%，环比增长17%，主要系VIA客户端市场消费类产品季节性改善 [2] 业务亮点与市场动态 * 出货容量与产品结构：总硬盘容量出货190艾字节 (EB)，同比增长26% [3] * 近线硬盘趋势：在出货单位数持平情况下，平均近线单盘容量同比增长约22%，显示客户向更高容量硬盘转型 [3] * 需求展望：2026年近线EB预计增长中个位数20% (mid-20%) [3] * 订单与定价能见度：2026年产能已售完，量价已确定；2027年销量已有共识，价格可能持平或略有上涨，需求可见性强 [3] * AI驱动存储需求：AI模型训练产生大量检查点 (checkpoint) 数据；智能体AI (Agentic AI) 需要大量上下文数据；AI驱动视频生成内容量增，均依赖大容量存储能力 [3] * 数据中心存储架构：大数据存储分层架构基于HDD，已相当稳定，未来不会有很大改变，HDD主要优化流式处理性能 [3] 技术进展与产能规划 * Mozaic 3+ HAMR技术：持续产能爬坡，已完成所有主要美国云服务提供商 (CSP) 认证，有望在2026年上半年完成全球CSP认证（目前6/8） [3] * Mozaic 4+ HAMR技术：将在未来几个月完成多家认证，预计在FY3Q26开始量产 [3] * 资本支出 (CAPEX)：维持在收入的4%-6%低位，折旧期为十年 [3] 未来业绩指引与预期 * FY3Q26收入指引：预计29.0±1亿美元 [3] * FY3Q26利润率指引：预计Non-GAAP营业利润率接近中个位数30% (mid-thirties %) [4] * FY3Q26每股收益指引：预计Non-GAAP EPS为3.40±0.20美元 [4] * 市场预期：预计数据中心旺盛需求将抵消Edge/IoT市场在3月季度的季节性影响 [4] * 成本与毛利展望：量产40TB硬盘后，每TB成本将下降，毛利将进一步提升 [4]