财务数据和关键指标变化 - 第四季度净利润为1.088亿美元，摊薄后每股收益为1.08美元，相比第三季度的7140万美元（每股0.69美元）大幅增长 [12] - 净利息收入为2.064亿美元，环比下降0.2%（减少40万美元），同比下降3.7%（减少790万美元），主要原因是生息资产减少及其收益率下降 [12] - 非利息收入为1.066亿美元，环比增加6290万美元，主要由亚利桑那州和堪萨斯州业务剥离带来的6270万美元出售收益驱动 [14] - 非利息支出为1.667亿美元，环比增加880万美元，其中包含与内布拉斯加州、北达科他州和明尼苏达州分支机构关闭相关的230万美元成本，以及与组织重组和分支机构关闭相关的420万美元遣散费 [14] - 全税等值净息差为3.38%，环比上升2个基点，同比上升18个基点；剔除购买会计摊销后的调整后全税等值净息差为3.34%，环比上升4个基点 [11][13] - 平均贷款收益率环比下降1个基点至5.67%，总存款成本环比下降5个基点，总融资成本环比下降10个基点 [13] - 有形账面价值每股在第四季度增长2.9%至22.40美元 [18] - 普通股一级资本比率在第四季度末为14.38%，环比上升48个基点；杠杆比率为9.61%，环比基本持平 [19] - 第四季度向股东返还了约1.38亿美元资本，包括9000万美元的股票回购和4800万美元的股息 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额在第四季度减少了6.328亿美元，其中包括间接贷款组合继续摊销的6280万美元，以及因内布拉斯加州分支机构出售而转为持有待售的7250万美元贷款 [16] - 存款总额在第四季度末为221亿美元，环比减少5.167亿美元，主要受亚利桑那州和堪萨斯州交易中出售的6.416亿美元存款驱动，若剔除已出售存款，存款在当季有所增长 [16] - 投资贷款与存款的比率在季度末为68.8%，低于前一季度的70.1%和上年同期的77.5% [17] - 公司外包了消费信用卡产品，并停止了间接贷款发放 [4] - 公司正在科罗拉多州建立一个新的商业银行团队，并在蒙大拿州开设新的分支机构 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第四季度完成了亚利桑那州和堪萨斯州分支机构的出售，并退出了这些州的市场 [7] - 公司宣布出售内布拉斯加州的11家分支机构，预计在2026年第二季度初完成，并将在2月整合该州的另外4家分支机构，交易完成后公司在内布拉斯加州将保留29家分支机构 [8] - 公司将在第一季度关闭位于北达科他州和明尼苏达州的各一家分支机构，从而将业务覆盖范围从14个州整合为10个相邻的州 [8] - 北达科他州和明尼苏达州的分支机构在2025年底共有约3000万美元的合并存款 [20] - 公司在蒙大拿州哥伦比亚瀑布有一家新的全面运营的分支机构，并在比林斯即将开设另一家分支机构 [8] - 公司正在怀俄明州谢里丹重新选址一家分支机构，以更好地服务当地客户 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于改善核心盈利能力、重新调整资本投资、并通过将业务重心转向具有品牌密度、强大市场份额和高增长潜力的地区来优化资产负债表 [4] - 公司正在从分层的区域和市场结构转变为更扁平化的组织模型，新的州总裁代表高绩效人才，旨在加快本地决策流程，并与有机增长和资本回报纪律保持一致 [9][10] - 公司专注于通过建立全面的银行关系（包括存款、贷款和相应的收费服务）来实现有纪律的有机增长，而非单纯追求交易性贷款 [4] - 公司对2026年的指导包括内布拉斯加州11家分支机构的出售以及另外6家分支机构的关闭所产生的影响 [19] - 行业竞争持续，既体现在利差上也体现在信贷基础上，影响了贷款生产 [11] - 公司强调信贷纪律，不会为了增长而增长，而是专注于投放能提升长期股东价值的盈利性信贷 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2026年持乐观态度，认为强大的资产负债表和资本状况、严格的信贷风险管理、专注的特许经营权以及重新设计的银行组织将使公司取得成功 [23] - 公司预计2026年存款将实现低个位数增长，并具有正常的季节性 [20] - 2026年贷款总额指导假设大致持平至略有下降，若剔除间接贷款组合的持续流失，总贷款将额外下降1%-2%，预计上半年贷款下降，下半年温和增长 [20] - 公司预计未来几年将有大量较低利率的贷款到期，这提供了强大的再投资动力，并在支持性的利率环境下保护净利息收入 [21] - 净利息收入的扩张速度将取决于公司更新和/或增加新客户关系的能力 [21] - 鉴于贷款与存款之间利差改善的预期、贷款重新定价的动态以及较低收益投资证券的持续摊销，公司继续预计净息差将连续改善 [21] - 由于第一季度计息天数较少以及正常的存款季节性，预计报告的第一季度净利息收入将比2025年第四季度水平低约3% [22] - 公司预计2026年费用与2025年全年报告水平大致持平至略低，指导中假设由于医疗保险费用正常化，2026年总费用将因此增加约1% [22][23] - 对于2027年，管理层预计净息差将继续连续改善，贷款增长将在2026年的基础上继续积累，但具体前景取决于经济状况 [75][77] 其他重要信息 - 公司在2025年8月宣布了股票回购授权并开始执行该计划，截至年底回购了约370万股，总额约1.18亿美元 [5] - 董事会已批准新增1.5亿美元的股票回购授权，使总授权额度达到3亿美元，目前该计划下仍有约1.8亿美元的容量 [5][18] - 公司已将其他借款资金从2024年底的16亿美元减少到2025年底的零 [5] - 第四季度净冲销额增加1980万美元至2210万美元，主要由一笔已计提1160万美元专项拨备的较大信贷驱动 [15] - 2025年全年净冲销额为平均贷款的24个基点，符合长期预期 [6] - 被批评贷款在第四季度减少了1.123亿美元，降幅9.6%；不良资产减少了4730万美元，降幅26% [6] - 信贷损失总拨备为710万美元，总投资贷款拨备覆盖率从第三季度的1.30%降至1.26% [15] - 公司宣布每股普通股股息为0.47美元，基于第四季度公司普通股平均收盘价计算，年化收益率为5.7% [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于贷款余额下降的原因及2025年生产情况 - 贷款余额下降很大程度上与被批评贷款的偿还有关，这被视为好消息，部分较大贷款原本就计划在二级市场融资 [26] - 尽管贷款下降，但剔除亚利桑那州和堪萨斯州出售的影响后，存款净增超过1亿美元，表明离开的贷款并非附带大量存款的重要关系 [26] - 2025年对信贷文化的调整以及最近的银行组织重组在短期内影响了新贷款生产，但新的扁平化、授权型组织模型结合严格的信贷管理，有望在未来推动有机增长 [27][28] 问题: 关于净息差展望及达到3.5%以上的路径 - 管理层仍预计到2026年底净息差将超过3.5%，轨迹未变，预计每个季度都会连续改善 [29] - 第一季度净利息收入指导较低主要是由于计息天数少和存款平均余额环比下降，但基础净息差预计将高于第四季度 [29] - 从第四季度的3.34%（剔除购买会计摊销）起步，预计每个季度增长约5个基点，以此路径在年底达到3.5%以上 [30] 问题: 关于新贷款和证券的再投资收益率 - 证券方面，5年期+60-70个基点；贷款方面，新生产加权平均收益率在低至中6%的范围 [33] 问题: 关于股票回购的节奏 - 公司计划继续积极执行回购，节奏将取决于市场条件，目标是使资本水平逐步接近同业中位数 [34][35] 问题: 关于被批评贷款未来的改善空间 - 信贷是动态变化的，公司采取主动管理方法，预计将继续取得良好进展，但难以做出绝对预测 [36] 问题: 关于2026年费用的季度起点和走势 - 考虑到税收时间安排等因素，预计2026年费用季节性相对平稳，季度基础费用可能在1.59亿至1.60亿美元范围内 [40] 问题: 关于贷款展望是否包含更多大额还款 - 是的，指导中假设会看到一些较大的还款，预计第一季度贷款下降，下半年乐观预计会有温和增长 [42] 问题: 关于被批评贷款余额持平的原因及未来走势 - 被批评贷款在当季下降，但贷款会在观察名单和被批评名单之间移动，公司采取主动的信贷管理方法，总体轨迹向好 [46] - 新的贷款和续贷有良好的审批流程，快速的决策和清晰的信贷文化让银行家更有信心 [47] 问题: 关于下半年贷款增长乐观情绪的驱动因素 - 信心源于2025年完成的业务调整和组织重组，这些工作已基本完成，公司现在可以转向进攻，但增长将是有纪律的、盈利性的 [49] 问题: 关于费用指导是否包含分支机构变动的净影响 - 是的，所有指导数据都假设内布拉斯加州分支机构交易在第二季度初完成 [52] 问题: 关于科罗拉多州市场的足迹和招聘展望 - 目前在科罗拉多州的支行网络是足够的，已建立强大的团队并看到良好活动，未来会像在其他地区一样，视情况考虑增加网点 [56] - 增长将侧重于建立全面关系，但实践中可能从贷款开始，逐步获取存款和全面关系 [58] 问题: 关于未来两年30亿美元贷款到期中非关系型贷款的比例 - 关系定义因情况而异，每笔到期贷款都提供了扩展或保留关系的机会，这些到期贷款为净利息收入提供了一定的下行保护 [61][62] 问题: 关于在竞争环境中保留到期客户的难度 - 情况各异，部分贷款从一开始就计划进入二级市场，难以竞争；但公司的目标是扩展关系，即使本次未能完全实现，也不排除续贷可能，以逐步建立全面关系 [63] 问题: 关于信贷损失和拨备覆盖率的展望 - 从拨备覆盖率看，总投资贷款拨备相对稳定，不良贷款覆盖率当季有所上升；未来每个季度会根据具体情况决定适当的拨备水平 [65] 问题: 关于长期和近期的贷存比目标 - 长期而言，公司希望贷存比高于当前水平，偏好高质量贷款而非证券，但未设定具体目标；近期指导显示贷款略有下降、存款略有增长，因此短期内贷存比可能略低于当前 [68][70] 问题: 关于非利息收入指导的主要影响因素 - 指导假设非利息收入同比略有增长，分支机构减少对相关客户活动有轻微影响；长期来看，在掉期费用、资金管理等领域有机会，但2026年不假设这些项目会大幅加速 [71] 问题: 关于对2027年净息差、贷款增长和回购的初步看法 - 鉴于现金流状况，预计2027年净息差将继续连续改善，贷款的现金流状况在2027年更为有利 [75] - 资本管理是持续进行的话题，公司将继续采取提升股东价值的方法 [75] - 贷款增长方面，希望在2026年基础上积累，但具体取决于经济状况 [77]