财务数据和关键指标变化 - 公司总收入创历史新高，达到1438亿美元，同比增长16% [3][18] - 稀释后每股收益创历史新高，达到2.84美元，同比增长19% [3][20] - 公司毛利率为48.2%，高于指引区间高端，环比上升100个基点 [19] - 产品毛利率为40.7%，环比上升450个基点 [19] - 服务毛利率为76.5%，环比上升120个基点 [19] - 运营费用为184亿美元，同比增长19%，主要由研发投入增加驱动 [19] - 净利润为421亿美元，创历史新高 [20] - 运营现金流创历史新高，达到539亿美元 [20] - 季度末现金及有价证券为1450亿美元，总债务为910亿美元，净现金为540亿美元 [26] - 季度内向股东返还近320亿美元，包括39亿美元股息和通过公开市场回购250亿美元（9300万股）[26][27] - 董事会宣布每股普通股现金股息0.26美元，将于2026年2月12日派发 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - iPhone：收入创历史新高，达到853亿美元，同比增长23%，在所有地理细分市场均创纪录 [3][4][20] - Mac：收入为84亿美元，同比下降7%，主要因去年同期有M4 MacBook Pro、Mac Mini和iMac新品发布，基数较高 [5][21] - iPad：收入为86亿美元，同比增长6%，由M5 iPad Pro和A16 iPad驱动，升级用户数创历史新高 [6][23] - 可穿戴设备、家居和配件：收入为115亿美元，同比下降2%，主要受AirPods Pro 3供应限制影响 [7][23] - 服务：收入创历史新高，达到300亿美元，同比增长14%，在发达和新兴市场均创纪录 [3][10][18][24] - 所有产品类别的活跃设备安装基数均创历史新高，总数超过25亿台 [8][18] - 在美国市场，iPhone 17系列客户满意度为99%，Mac为97%，iPad为98%，可穿戴设备为96% [21][23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲、欧洲、日本和亚太其他地区收入均创历史新高 [3] - 大中华区：收入同比增长38%，主要由iPhone驱动，iPhone收入创历史新高，门店客流量实现强劲的两位数增长 [3][35] - 印度：收入实现强劲的两位数增长，在十二月季度创下收入纪录，iPhone、Mac、iPad收入均创季度纪录，服务收入创历史新高 [3][13][113] - 在美国、拉丁美洲、西欧、大中华区、印度和南亚等多数跟踪市场均实现两位数同比增长 [18] - 在巴西、印度、马来西亚、越南等新兴市场，Mac业务实现增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 人工智能：公司正将智能融入更多用户喜爱的功能中，并以个性化、私密的方式整合进操作系统 [9][40] 自推出以来已发布数十项功能，包括写作工具和清理功能，并支持15种语言 [8] 与谷歌合作开发下一代苹果基础模型，将为未来的苹果智能功能提供支持，包括今年推出的更个性化的Siri [10][95] - 产品创新：iPhone 17 Pro和Pro Max提供了终极体验，拥有最佳性能和电池续航、最先进的摄像头系统及引人注目的设计 [5] Mac产品线因M5芯片在AI性能上实现巨大飞跃 [5] iPad拥有史上最强的产品阵容 [6] - 服务拓展：Apple TV势头强劲，十二月收视率同比增长36% [10] Apple Music的收听人数和新订阅增长均创历史新高 [12] App Store每周平均迎来超过8.5亿用户，自2008年以来开发者已通过该平台获得超过5500亿美元收入 [12] - 零售扩张：季度内零售业务取得史上最佳业绩，十二月在印度开设了第五家门店，并计划很快在孟买再开一家 [13] - 供应链与制造：公司致力于支持美国创新，承诺四年内在先进制造、硅工程和人工智能等关键行业投资6000亿美元 [15] 正在通过先进制造计划与康宁、美光等合作，并在全美推进端到端硅供应链发展，2025年采购了200亿颗美国芯片 [15][16] 位于休斯顿的新制造工厂正在为苹果智能提供服务器 [15] - 企业市场：企业客户继续扩大苹果设备部署以提升生产力，例如Snowflake在全公司部署了超过9000台Mac，阿斯利康为其销售团队部署了超过5000台M5 iPad Pro [25][26] - 市场竞争：公司相信iPhone在十二月季度获得了市场份额，因为市场增速远低于23% [74] 在2025整个日历年，Mac也相信获得了市场份额 [97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前季度业绩：管理层对季度业绩感到自豪，称其为“创纪录的一个季度”，需求“惊人” [3][4] - 供应限制：由于iPhone 17系列需求远超预期，公司目前处于供应追赶模式，在三月季度受到先进制程（如3纳米）产能限制，导致供应紧张 [31][71][104] AirPods Pro 3也存在供应限制 [23] - 内存成本：内存价格对十二月季度毛利率影响微小，但预计对三月季度毛利率影响会更大，这已被包含在48%-49%的毛利率指引中 [32] 公司看到内存市场价格显著上涨，正在考虑一系列应对方案 [32][76] - 关税：十二月季度关税影响约为14亿美元，与预期基本一致 [92] 提供的业绩展望假设全球关税税率、政策及其应用在电话会议时点保持不变 [27] - 宏观经济：提供的业绩展望假设全球宏观经济前景不会从当前恶化 [27] - 未来展望：对三月季度，公司预计总收入同比增长13%-16%，此预期已包含对iPhone供应受限的最佳估计 [27] 预计服务收入同比增长率与十二月季度相似 [27] 预计毛利率在48%-49%之间 [27] 预计运营费用在184亿至187亿美元之间，主要由同比增长的研发投入驱动 [28] 其他重要信息 - 苹果手表通过健康功能（如睡眠监测、高血压预警）帮助用户改善生活 [7] - AirPods Pro 3因其丰富的音质、卓越的主动降噪和舒适度获得客户好评 [7] - 公司致力于环保和社会责任，例如在越南与合作伙伴为农村地区提供清洁水，使用回收材料3D打印钛金属表壳等 [14] - 位于底特律的苹果制造学院正在培训美国企业和创新者学习最新的智能制造和人工智能技术 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于内存成本对毛利率的影响以及获取所需芯片的保障 [31] - 回答：内存对十二月季度毛利率影响很小，预计对三月季度影响更大，这已包含在48%-49%的指引中 [32] 公司看到内存市场价格大幅上涨，将考虑一系列应对方案 [32] 供应紧张是由于先进制程（SoC生产所用）的可用性导致，目前供应链灵活性低于正常水平，难以预测供需何时平衡 [31][32] 问题: 关于大中华区增长强劲的原因及可持续性 [34] - 回答：大中华区增长38%由iPhone驱动，iPhone收入创历史新高 [35] 客户对iPhone 17系列热情高涨，门店客流量实现强劲的两位数增长 [35] 安装基数在大中华区和中国大陆均创历史新高，升级用户数创纪录，安卓转投用户也实现强劲的两位数增长 [35] 产品实力是主要驱动因素 [36] 问题: 关于AI的营收潜力及投资回报时间线 [39] - 回答：通过将智能以个性化、私密的方式整合进操作系统，创造了巨大价值，并为产品和服务开辟了一系列机会 [40] 对与谷歌的合作感到满意 [42] 问题: 驱动iPhone强劲表现的主要因素及其可持续性 [43] - 回答：是多种因素（如显示屏、摄像头、性能、自拍相机、设计）共同作用的结果，这些因素共同造就了强劲的产品周期 [43] 问题: 关于三月季度各产品类别的同比基数问题 [48] - 回答：除了Mac在上次电话会议中提到的困难同比基数外，没有其他需要特别指出的同比问题 [49] 问题: 关于广告业务的新增长机会，如App Store新增广告位 [50] - 回答：广告业务表现强劲，创历史新高 [51] 新增App Store搜索广告为广告主提供了更多被发现的方式 [51] 公司将继续寻找机会为用户增加价值并为苹果创造机会 [51] 问题: 关于与谷歌在AI和Siri方面合作的决策过程及收入分享可能性 [58] - 回答：公司认定谷歌的AI技术能为苹果基础模型提供最强大的基础 [59] 合作将解锁许多体验并推动关键创新，同时将在设备端和私有云计算中运行，并保持行业领先的隐私标准 [59] 合作安排的细节不予披露 [59] 问题: 关于在内存成本上涨背景下维持高毛利率的原因 [64] - 回答：十二月季度毛利率超预期部分得益于有利的产品组合和杠杆效应，强劲的iPhone周期带来了比以往周期更高的有利影响 [64][65] 服务业务增长也是贡献因素 [65] 三月季度指引考虑了服务组合的有利变化和季节性杠杆损失等因素 [65][66] 问题: 关于智能手机整体市场需求、组件供应及对iPhone需求的潜在影响 [70] - 回答：供应限制（先进制程产能）已反映在三月季度收入指引中 [71] 内存价格影响如前所述 [72] 公司相信iPhone在十二月季度获得了市场份额 [74] 但难以预测未来市场反应 [74] 问题: 关于应对内存价格上涨的长期协议等选项 [75] - 回答：公司有一系列应对方案，但不想具体说明 [76] 问题: 关于第三方数据显示App Store增长放缓与公司整体服务增长差异的原因 [80] - 回答：公司不提供单个服务类别的具体数据，但强调所有服务类别和地区均实现广泛增长，在发达和新兴市场均创收入纪录 [81] 问题: 关于是否会通过提价来应对内存成本上涨 [82] - 回答：对此不予置评 [83] 问题: 关于与谷歌的合作是否会影响对苹果私有云计算的近期投入 [87] - 回答：与谷歌合作的细节不予披露 [88] 资本支出采用混合模式，包含工具、设施、零售店、数据中心等，具有波动性 [88] 去年为搭建私有云计算环境产生了相关资本支出 [89] 问题: 关于产品毛利率中“组合”因素的具体含义及关税影响 [90] - 回答：有利的产品组合和杠杆效应，在强劲的iPhone周期下，其有利影响高于以往周期 [91] 十二月季度关税影响约为14亿美元 [92] 问题: 关于苹果基础模型与第三方模型的区别及合作性质 [95] - 回答：与谷歌是合作关系，将为个性化Siri提供支持 [95] 公司也将继续独立开展部分工作 [95] 问题: 关于内存短缺是否让苹果有机会从竞争对手那里夺取市场份额 [96] - 回答：iPhone在十二月季度获得了份额，Mac在2025整个日历年也获得了份额，公司对自身地位感觉良好 [97] 问题: 关于iPhone 17升级周期是否可比拟2020/2021年，以及苹果智能的影响 [101] - 回答：每个iPhone周期都有其独特性，不与特定周期比较 [102] iPhone 17家族是一款独特的产品，表现极佳 [102] 产品引起了不同用户群体的强烈共鸣 [103] 问题: 关于先进制程供应限制将持续多久 [104] - 回答：这是由23%的增长远超内部预期以及供应链灵活性暂时受限直接导致的 [107] 目前难以估计供需何时平衡 [107] 问题: 关于印度市场的具体表现和机会 [112] - 回答：印度市场十二月季度收入创纪录，iPhone、Mac、iPad收入均创季度纪录，服务收入创历史新高 [113] 印度是全球第二大智能手机和第四大PC市场，公司份额仍较低，机会巨大 [113] 购买iPhone、Mac、iPad、Watch的客户多数为新用户 [114] 印度安装基数也实现强劲的两位数增长 [115] 问题: 关于自研芯片对毛利率的支撑作用及未来机会 [116] - 回答：苹果芯片是游戏规则改变者和主要竞争优势 [117] 投资自研芯片和调制解调器等核心技术既能带来成本节约和毛利率的积极影响，也提供了重要的产品差异化和对路线的控制 [118] 问题: 关于AI战略是偏向端侧还是云端，以及数据中心容量是否充足 [121] - 回答：端侧和私有云计算都重要，并非二选一，公司的隐私方案是差异化因素 [121] 难以精确估计需求，但已尽最大努力确保或正在部署相应容量 [121] 问题: 关于活跃设备中支持苹果智能的比例 [122] - 回答：公司不提供具体数字，但这是一个不断增长的数字，令人鼓舞 [122]