纪要涉及的行业或公司 * 行业：人形机器人产业链[1][2][3] * 涉及公司：绿的谐波、浙江荣泰、峰岹科技、裕太微、日盈电子、肯特股份、高测股份、星宇股份[1][2][3] 核心观点与论据 1 产业链公司业绩与产能预期积极 * 绿的谐波预计2025年归母净利润1.15-1.30亿元，同比增长104.74%至131.45%[1] * 绿的谐波预计2025年人形机器人贡献收入约1亿元，且当前订单饱满，预计2026年月产能将从5万台提升至10万台以上[1] * 高测股份2025年全年归母净利润预计为-0.48亿至-0.35亿元，同比变化-8.5%至+20.9%[3] 2 关键零部件定点与量产进度明确 * 浙江荣泰为身体和手部丝杠已签署PPA协议，意味着已获定点[1] * 浙江荣泰计划在2026年中达到周产1500-2000台，包括手部44个丝杠和身体6-8根丝杠[1] * 浙江荣泰近期有几百台订单陆续下达，需1个月内交付，大小丝杠均有涉及；2025年已发货6-7万根，前三季度发货约2万根[2] * 肯特股份配套手部零部件已拿到图纸，单手PTFE产品价值量约1000-2000元，两只手约3000元以上[3] 3 技术产品进展与客户拓展顺利 * 峰岹科技聚焦电机驱动芯片，自研ME内核与双核架构，FOC运算仅需6‑7μs，成本优势显著[2] * 峰岹科技前期与三花成立合资公司，近期新增常州Tier1客户，预计机器人MCU市场份额将大幅提升[2] * 裕太微已开发出可适配机器人运动控制的以太网通信产品，当前应用聚焦于工业协作机器人及人形机器人原型机[2] * 高测股份在2025年推出复合金属腱绳产品并已实现小批量出货、订单体量行业领先，同时磨床、减速器产品进入demo阶段[3] * 日盈电子研发董事于1月6日带队第二次赴美国送样灵巧手包覆件，该产品ASP为1-2k[2] 4 单机价值量与潜在产品空间可观 * 日盈电子灵巧手包覆件ASP为1-2k；其潜在产品上半身覆盖件（TPE材料）ASP为2-3k[2] * 肯特股份除PTFE产品外，还涉及PEEK齿轮，配套海外头部机器人齿轮箱手部方案，单机器人价值量约6000元[3] * 日盈电子其余潜在产品还包括关节保护件（TPU材料）和更新为三代方案的电子皮肤[2] 其他重要内容 1 海外布局与产能建设持续推进 * 浙江荣泰后续除泰国投入外，美国基地也将在今年准备好，用于总成类产品[2] * 星宇股份北美产能方面，旧金山办公室3月有研发团队入驻，北卡罗莱纳厂房已签约，后续车灯和机器人业务计划在该工厂生产[3] 2 客户关系与业务对接取得进展 * 星宇股份老板本周北美交流效果很好，客户采购高层很重视，后续会持续推进产品和业务对接[3] * 峰岹科技依托与三花成立的合资公司，切入头部机器人厂商供应链[2]