公司概况与发展模式 * 公司是广联航空，一家在航空航天领域从事机加工和核心配套业务的公司 [3] * 公司发展模式为快速扩张，业务范围从复合材料工装和零件生产扩展到金属零部件制造 [3] * 公司从单一客户向多领域客户拓展，营收稳健增长，即使在2022年行业波动下仍保持正向增长，显示出较强的抗风险能力 [2][3] 商业航天领域布局 * 公司在商业航天领域布局火箭和卫星两端 [2][4] * 卫星端：长期为公共卫星提供配套，并与中国联通签订新网配套协议，有望获得大份额订单 [4]；与文昌超级卫星工厂签订战略协议，为其提供配套 [2][4] * 火箭端：正在并购天津悦风科技，以增强火箭结构件配套能力 [2][6] * 并购标的（悦风科技）优势：是国内领先的火箭结构件配套企业，几乎覆盖所有非发动机相关的火箭组件 [2][7]；核心客户包括航天科技集团，技术能力和客户粘性高 [6][7]；积极拓展商业市场，与多家头部商业火箭公司签订战略合作协议 [7] * 行业前景：受益于“十五”规划，未来五年火箭需求预计增长8至10倍 [2][6][7] 商用航空（大飞机）领域布局 * 公司已成为多个大型飞机制造项目的重要供应商，积极参与国产大飞机项目建设 [2][9] * 通过沈飞、西飞、成飞等间接配套，并在上海临港产业园进行产能投入，直接为商飞提供配套服务 [5][10] * 配套服务从最初的929项目工装，逐步拓展到零件及大部段生产 [10] * 行业趋势与影响：2026年航空制造业商用领域迎来技术和产业拐点 [5][10]；“十四五”期间大飞机产能扩张及任务放量将带动基本面改善，预计2026年公司业绩将显著提升 [2][9]；大飞机项目是国家重点发展方向，C919量产和出口将提升中国国际地位 [5][11]；核心部件国产化是当前主要问题，长江1000商业航发技术预计2027年批产，将增强自主可控能力 [5][11][12] 并购协同效应与公司前景 * 并购协同：并购悦风科技后，双方将在辅材结构件领域整合，实现“1+1>2” [8]；结合广联的复杂加工、复合材料预警量生产能力与悦风的金属加工优势，共同提升整体竞争力 [8]；资源整合有助于进一步开拓市场，提高订单获取能力 [2][8] * 公司前景：公司在商业航天和商用航空领域具有长期增长潜力，是核心配套厂商之一 [13]；未来商业航天和商用航空将成为公司主要增长点 [13]；公司在航空航天、兵器船舶等多个领域加速扩张，每年都有新客户带来增量 [13]；目前公司估值被明显低估，其核心配套能力有望获得大量订单份额 [5][13]