广联航空工业股份有限公司（以下简称公司）分别于2025年4月24日、2025 年5月16日召开了第四届董事会第五次会议及2024年年度股东大会，审议通过了 《关于修订<公司章程>等相关制度的议案》，具体内容详见公司披露在巨潮资 讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于修订<公司章程>等相关制度的公告》（公 告编号：2025-044）。 公司近日已办理完成上述相关事宜的工商变更登记、备案手续，并取得了由 哈尔滨新区平房经济技术片区市场监督管理局颁发的《营业执照》。 现将有关情况公告如下： 一、工商变更登记的主要事项 | 证券代码：300900 | 证券简称：广联航空 | 公告编号：2025-086 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123182 | 债券简称：广联转债 | | 广联航空工业股份有限公司 关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 10、登记机关：哈尔滨新区平房经济技术片区市场监督管理局 6、注册地址：哈尔滨哈南工业新城核心区哈南三路三号 7、成立日期：2011年2月 ...

立足自贡搭建大型无人机复材部段总装优势，打造低空经济全产业链服务能力。1）特种无人飞行器方 面，2024 年8 月，自贡广联与中航工业某单位签署5578 万元大型固定翼无人机复合材料机翼部段合 同。公司在重点无人机型号方面已形成先发优势且具备可持续增长性，西南方向无人机业务或提供新增 量。2）民用低空方面，公司投身无人航空器机体结构的设计与制造工作，推动无人机与通航产业的跨 界融合，在农林植保、物流运输、航空测绘、应急救援等场景形成应用能力。 聚焦无人船及无人潜航器前沿领域，探索船舶复合材料创新应用。武汉广联积极参与无人舰艇的整机结 构平台研制工作，积极探索复合材料在船体结构、上层建筑等关键结构件的创新应用，通过轻量化设计 提升船舶性能与燃油效率，增强船体耐腐蚀性与结构强度，全力打造具备高隐蔽性、强自主性与卓越任 务执行能力的无人船平台。 报告摘要 公司前瞻布局火箭制造与卫星制造配套，受益于商业航天加速发展。1）火箭端，2025年5 月，公司拟 收购天津跃峰51%股权，天津跃峰深耕运载火箭贮箱等结构件加工，公司配备φ2250~φ5000 火箭贮箱焊 接设备，是国内首家深度布局火箭箭体生产领域、打通从零部件制造 ...

答：公司立足＂技术复用、生态延伸、全空间覆盖＂的战略逻辑，构建＂海－陆－空－天＂全空间装备 体系核心发展框架，在巩固＂空＂域核心底盘业务的基础上，向高潜力、高附加值的战略新兴领域纵深 拓展。 ＂海＂域业务：深耕深海装备、主力舰船、民用船舶三大赛道。通过轻量化、高耐蚀、抗极端环境的技 术突破，破解传统金属船体痛点，构建全链条交付体系，助力国家海洋装备高端化、智能化升级。 ＂陆＂域业务：公司以机器人领域为核心发力点，借助哈工大－广联航空装备产业技术研究院产学研平 台优势，持续对接客户端业务需求，为多种人形机器人、工业机器人、多足机器人提供技术解决方案， 打通技术转化链路，探索精密关节构件、微特电机等组件的运用场景；公司可满足人形机器人严苛精密 要求，目前已向部分业内头部企业交付小腿、膝盖、灵巧手关节组件等金属零部件及脚掌、后背壳体等 复材件，产品进入客户验证阶段并有望获取后续订单；工业机器人应用属于对公司装配产线业务的产业 升级，已成功运用 AGV 车等核心自动化装备为多条装配产线数字化赋能；同时，公司聚焦未来能源革 命核心的可控核聚变领域，凭借高精度金属零部件加工技术与焊接等特种工艺加工能力，切入科研端配 套领 ...

"公司以产业并购为核心抓手，通过战略投资天津跃峰，正式进军商业航天领域。"广联航空在本次电话 会议上表示，鉴于标的公司业务处于快速成长期，为夯实订单基础、完善估值依据，股权交割节奏有所 调整，该举措旨在保障交易质量与长期价值。公司现阶段计划以51%持股比例实现战略控股，后续若标 的公司经营发展达到预期目标，且双方在战略协同、业务拓展等方面达成深度共识，将择机探讨进一步 提升持股比例的可行性，深化战略绑定。 据介绍，当前商业航天贮箱赛道呈现"国家生产引领、民营力量崛起"的差异化竞争格局，行业竞争焦点 集中于高可靠性、轻量化、低成本及规模化交付能力。伴随民营配套生态正加速走向成熟，有望形 成"国家生产稳守核心、民营企业补充创新"的产业协同格局，行业竞争逐步从单一技术比拼转向"技术 +产能+成本+服务"的综合实力角逐。天津跃峰的配套产品覆盖不同等级贮箱的生产需求，配套层级与 市场份额在民营供应商中处于领先地位，核心竞争力体现在"技术成熟度高、交付保障能力强、定制化 适配快"三大维度，为商业航天产业规模化发展提供了关键配套支撑，是民营航天配套领域的核心骨干 企业。 广联航空（300900）披露的投资者关系活动记录表显 ...

广联航空 20251214 摘要 广联航空通过并购跃峰股份，切入商业航天领域，跃峰是长征系列火箭 核心供应商，具备火箭金属结构件加工及柱箱生产能力，为广联航空在 航天领域的技术复用和市场拓展提供支撑。 跃峰股份在长征系列火箭配套中占据重要地位，同时积极拓展商业航天 市场，与蓝箭、星际荣耀等公司合作，提供火箭结构件和注箱等核心部 件，有望受益于商业航天市场的发展。 广联航空在新兴业务领域积极布局，包括燃气轮机、核聚变和具身智能 等，通过技术复用，将航空工业技术应用于这些新领域，并已取得初步 进展，如燃气轮机机匣成套交付。 广联航空提出"海陆空天"战略规划，旨在利用核心技术优势，实现全 空间业务覆盖，包括航空产品制造、商业航天、燃气轮机、核聚变、无 人舰艇及无人地面装备等方向。 广联航空与哈尔滨工业大学合作，成立研究院，共同推进机器人和无人 系统的发展，已在工业机器人、多足机器人及人形机器人方面取得进展， 并利用精密加工能力提升机器人性能。 Q&A 广联航空在董事长解除留置后，公司业务发展有何变化？市场担忧是否得到有 效消除？ 广联航空董事长已于上周末正式恢复工作，目前已回到公司正常工作。整个事 件基本告一段落， ...

战略布局与核心发展方向 - 公司立足“技术复用、生态延伸、全空间覆盖”战略，构建“海-陆-空-天”全空间装备体系发展框架 [5] - 核心发展方向是以全空间装备体系为依托，深化多领域技术融合，实现从高端零部件供应商向全空间装备解决方案提供商的战略升级 [6] - “海”域业务深耕深海装备、主力舰船、民用船舶三大赛道，助力海洋装备高端化、智能化升级 [5] - “陆”域业务以机器人为核心发力点，已向部分业内头部企业交付人形机器人金属及复材零部件，产品进入客户验证阶段 [5][6] - “陆”域业务同时聚焦可控核聚变领域，为重点科研单位提供核心支持，从科研配套向产业化应用延伸 [6] - “天”域业务构建火箭碳纤维整流罩工艺研制技术底座，并将复材产品应用于卫星等航天装备 [6] - 公司拟并购天津跃峰，实现从国家任务火箭至商业火箭的复材业务延伸，聚焦商业航天并将其打造为战略突破口 [6] 商业航天领域布局 - 公司以产业并购为核心抓手，通过战略投资天津跃峰正式进军商业航天领域 [7] - 切入逻辑基于赛道机遇（产业爆发前期）、标的优势（天津跃峰技术成熟、行业领先）及协同价值（技术复用、抢占先机） [7][8] - 当前商业航天贮箱赛道呈现“国家生产引领、民营力量崛起”的差异化竞争格局 [8] - 天津跃峰的配套产品覆盖不同等级贮箱需求，在民营供应商中配套层级与市场份额处于领先地位 [9] - 天津跃峰核心竞争力体现在技术成熟度高、交付保障能力强、定制化适配快三大维度 [9] - 公司前期已与工大卫星等标杆企业建立深度合作，提供卫星核心结构件配套 [9] - 产品将覆盖长征、朱雀、天龙等国内主流火箭型号的结构件、贮箱等关键部件 [10] - 目前部分型号的结构件及贮箱配套价值量各占据整体结构价值30%以上 [10] 重大交易与项目进展 - 收购天津跃峰的股权交割节奏有所调整，旨在保障交易质量与长期价值 [8] - 公司现阶段计划以51%持股比例实现战略控股，后续可能择机探讨进一步提升持股比例 [8] - C929项目目前仍处于科研攻坚与技术定型阶段，公司正稳步推进订单落地相关工作 [11] - 大批量订单释放节奏将与C929项目定型进程、量产规划深度绑定 [11] 其他业务与客户合作 - 在燃气轮机领域，公司已与国内头部单位建立深度合作，成为战略供应商 [11] - 生产端通过技术匹配度与全场景响应能力（从科研开发到维修配套）支撑合作关系 [11] - 公司已制定多维度策略应对盈利波动，包括优化订单结构、强化产能利用率、深化技术创新 [12] - 长期来看，随着新增产能释放和订单结构优化，公司长期盈利水平有望稳步回升 [12] 公司治理与经营状况 - 公司董事长已回到公司正常履职，相关事项已按监管要求进行信息披露 [11] - 董事长留置期间，公司经营管理团队高效运转，各项工作有序开展，客户维护与市场拓展取得显著成效 [12]

昨日基金共对20家公司进行调研，扎堆调研超捷股份、致尚科技、广联航空等。 证券时报·数据宝统计，12月11日共33家公司被机构调研，按调研机构类型看，基金参与20家公司的调 研活动，其中，5家以上基金扎堆调研公司共5家。超捷股份最受关注，参与调研的基金达34家；致尚科 技、广联航空等分别获20家、7家基金集体调研。 基金参与调研的公司中，按所属板块统计，深市主板公司有6家，创业板公司有12家，沪市主板公司有1 家，科创板公司有1家。所属行业来看，基金调研的公司共涉及9个行业，所属电子、纺织服饰、机械设 备等行业个股最多，均有3只个股上榜。 从基金调研公司的A股总市值统计，总市值在500亿元以上的共有2家，其中总市值超千亿元的有潍柴动 力等，总市值不足100亿元的有10家，分别是嘉曼服饰、曼卡龙、信凯科技等。 市场表现上，基金调研股中，近5日上涨的有15只，涨幅居前的有超捷股份、致尚科技、冰轮环境等， 涨幅为39.03%、35.00%、30.32%；下跌的有5只，跌幅居前的有亚太科技、华利集团、长虹美菱等，跌 幅为8.74%、7.51%、2.24%。 数据宝统计，基金参与调研股中，近5日资金净流入的有5只，超捷 ...

文章核心观点 我们正处在一个由技术突破、政策引导与资本助推共同定义的新产业周期起点，多领域呈现出"硬科技国产替代"与"全球创新共振"的交织特征[1] 12月12日汇集的多重信号共同勾勒出未来数年全球科技与产业竞争的清晰轮廓，标志着新一轮科技产业革命正从实验室创新向量产化、商业化全面跃迁的关键节点[2] 投资重心应从追逐概念转向对产业链关键环节、国产化稀缺突破、量产进程验证的深度挖掘[23] 第一章：苍穹征途——商业航天的资本化元年与产业链爆发 - 行业拐点：SpaceX计划于2026年进行IPO，预计募资规模达数百亿美元，标志着商业航天产业正式步入规模商业化与资本化的全新阶段，其意义堪比特斯拉之于电动汽车产业[3] - 产业链价值重构：中国一日三箭成功发射通信、互联网、遥感卫星，随着发射频率从“按年计”迈向“按周甚至按天计”，上游核心供应商将迎来订单的指数级增长[3] - 细分赛道机遇：单枚中型火箭价值量约1500万元人民币，其中箭体结构占比最高[4] 单颗卫星在轨前的环境模拟测试费用约200-300万元[4] 星载计算卡单星价值量可达100万元[4] - 核心公司剖析：广联航空拟收购火箭燃料贮箱核心供应商跃峰科技51%股权，单箭价值量高达约2000万元，假设中国商业火箭年发射量增长至上百枚，仅贮箱业务即可带来数十亿级增量收入，市场预期其2025年合并利润有望达到12亿元，当前市值对应估值仅约5倍PE[4] 苏试试验在国内高端环境试验设备市占率超70%，其卫星测试业务线2025年收入有望突破1亿元[4] 上海瀚讯、陕西华达、电科数字等公司受益于卫星星座批量化建设[4] 西部材料的钛合金、金属复合材料广泛应用于火箭发动机与箭体结构[5] - 投资逻辑：商业航天投资应遵循“总装引领，核心配套优先”的原则，重点关注直接受益于发射频率提升、具备高壁垒、高价值量份额的核心配套企业[5] 第二章：算力纪元——AI服务器迭代与液冷革命的“冷”与“热” - 需求驱动：AI模型参数进入“万亿级”时代，单柜功率从30kW向100kW以上迈进，液冷从“可选”变为“必选”[6] 英伟达对液冷方案的认证极为严格，全球仅少数几家供应商获得资质，推高了相关产品的平均售价至万美元级别[6] - 龙头破局：蓝思科技通过收购元拾科技，获得了全球仅5家的英伟达RVL认证资质，可参与其新一代Rubin平台服务器的液冷系统开发与供应，ASP达到万美金级别[9] - 应用与硬件层：浩瀚深度将其DPI技术应用于AIGC的鉴伪与反诈，预计相关业务利润将呈现爆发式增长[9] AI服务器推动FPC用量和价值量双升，奕东电子深度布局[9] 恒勃股份在PEEK等高性能工程塑料部件上发力[9] 慧辰股份的“机器人大脑”已实现千台级出货，通过向本体厂商加价30%销售[9] - 投资逻辑：AI服务器产业链投资正从“GPU稀缺”向“散热革命”和“配套升级”扩散，拥有绝对稀缺认证资质、高技术壁垒硬件的公司将享有估值溢价[6] 第三章：钢铁之躯——人形机器人量产前夜的“心脏”与“骨骼” - 产业阶段：特斯拉Optimus已启动供应商审核流程，标志着人形机器人正式步入量产前夜[7] 市场预期中国头部企业的量产规模有望在2026年超越特斯拉[7] - 核心增量部件：PEEK材料是替代金属关节的理想材料，宁波华翔为智元机器人打样的PEEK零部件已获认可[8] 市场预计其2026年主业利润可达15亿元，当前估值约15倍PE[10] 恒立液压将其精密制造能力拓展至电动缸、旋转执行器领域[13] 机器人对柔性电路板需求巨大，奕东电子受益[13] 各类力觉、视觉传感器市场广阔[13] - 整机与应用场景：智元机器人宣布“远征”A1机器人已下线5000台，步入量产阶段[13] 东港股份计划发布与阿里云合作的ToC陪伴机器人，应用从工业场景向商业服务、家庭陪伴等领域渗透[13] - 投资逻辑：机器人投资应把握“核心部件优先于整机，量产验证优先于概念”，PEEK材料、FPC、旋转关节是现阶段需要重点关注的“黄金赛道”[11] 第四章：硅基基石——半导体设备与材料的国产化“深水区”突围 - 核心驱动力：高端AI芯片对高带宽内存的需求爆发式增长，推动HBM技术向更高堆叠层数演进，国产替代进程全面提速[12] - 设备与材料突破：迈为股份的半导体业务正迅猛增长，预计2024年订单达8亿元，其中存储设备占2/3，公司已将2025年半导体订单目标定为20亿元[14] 华海诚科是国内极少数能生产HBM专用底部填充材料的企业，产品已支持12层堆叠，该材料国产化率不足5%，公司未来有望占据国内40%以上的市场份额，对应潜在营收规模达30亿元[14] 富创精密成功从设备结构件OEM向关键模组ODM升级，其刻蚀设备关键模组性能参数已超越国际竞争对手[14] - 投资逻辑：半导体投资已进入“国产化深水区”，关注点应从“有没有”转向“好不好、快不快”，在HBM、先进封装等细分领域实现实质性突破并获得订单的公司将迎来巨大弹性[12] 第五章：能源革命——从燃气轮机到核聚变的“无限能源”憧憬 - 新旧能源景气：燃气轮机新增与运维市场景气度有望延续至2035年，应流股份四季度新签订单饱满，并大幅上调远期产能规划与盈利预期[15] 政策回暖推动风电项目建设加速，大金重工积极拓展漂浮式海上风电基础等高端海工装备，市场给予其2026年500亿市值的远期展望[15] - 核聚变技术：中国科研团队在聚变-裂变混合堆领域取得进展，理论上可将铀资源利用效率放大60-100倍[16] 中国铀业正从“资源商”向未来“无限能源储备与技术提供者”转型[16] 杭氧股份中标聚变新能低温系统项目，切入终极能源赛道[16] - 投资逻辑：能源投资呈现“多元并存，技术跃迁”的特征，短期关注燃气轮机、海上风电等高景气赛道，长期战略性关注核聚变颠覆性技术及其核心材料、装备的早期布局者[16] 第六章：光速互联——1.6T时代的光通信升级与国产化纵深 - 技术迭代：为满足AI集群数据交换需求，光模块正从800G向1.6T迭代，1.6T光模块对磷化铟芯片的需求量是800G的3倍，对微型热电制冷器的精度和可靠性要求急剧提高[17] - 国产替代核心：富信科技是全球少数能批量供应用于800G/1.6T光模块的Micro TEC厂商，产品毛利率高达70%，净利率约50%，假设其在1.6T时代占据50%的国产市场份额，仅此单项业务净利润潜力可达7.5亿元级别[21] 跃岭股份布局磷化铟衬底材料，华懋科技在光模块PCBA业务上单台盈利稳定，云南锗业积极推进6英寸磷化铟衬底国产化[21] - 投资逻辑：光通信投资需紧扣“速率升级”与“国产替代”两大主线，关注技术壁垒极高且已实现国产突破的细分环节，如Micro TEC、高端InP芯片/衬底[17] 第七章：宏观变量——美联储降息与科技成长的“流动性”新篇 - 直接影响：12月美联储降息25个基点，点阵图预示2026-2027年仍有降息空间，无风险利率下行有助于提升科技股未来现金流的现值，从而提振估值[18][22] - 间接影响：融资环境改善，有利于商业航天、AI、机器人等仍需大量研发投入的科技企业进行融资和扩张[22] - 市场风格：在“软着陆”预期下，市场风险偏好有望提升，资金可能更倾向于追逐具备长期成长故事的硬科技赛道[22]

战略规划与转型 - 公司提出打造“平台型企业”战略，核心规划围绕“产业链延伸、跨领域协同、生态化布局”展开，通过并购重组、产业合作整合上下游资源，构建“技术研发-产能制造-市场交付”的一体化生态体系 [3] - 公司致力于从“产品供应商”向“综合解决方案服务商”转型，强化技术整合，为客户提供涵盖设计、制造、装配、交付的一体化解决方案及技术咨询等增值服务 [3] - 公司秉持“传统主业筑基、新兴业务赋能”策略，以工装制造与航空航天零部件为基础保障稳健增长，同时将无人机、商业航天、机器人作为战略增长引擎 [3] - 未来业绩增长的核心驱动力将从“传统军工订单驱动”向“传统业务稳健增长+新兴业务爆发式增长”的双驱动演变 [3] 业务发展与市场布局 - 公司聚焦航空航天核心产业链，并向商业航天、机器人等新兴领域延伸，以实现技术复用与市场拓展 [3] - 公司逐步拓展民用高端装备市场空间，推动进入高质量增长新阶段 [3] - 为匹配无人机市场高端化、大型化、智能化趋势，公司在西南地区布局无人机先进生产基地，打造军民两用智能化生产集群 [5] - 无人机生产基地配备大型热压罐、数控加工中心等尖端装备，应用智能制造系统，构建数字化、柔性化生产线，以快速适配多型号、多批次生产需求 [5] - 公司产能布局已充分覆盖无人机市场的需求层级，可支撑其在该领域的市场拓展 [6] 资本运作与并购策略 - 公司可转债的存续期管理与长期价值提升深度绑定，旨在形成“价值提升-转股推进-资本赋能”的良性循环 [4] - 未来并购将围绕“战略契合、技术互补、市场协同”三大核心维度筛选标的，聚焦航空航天产业链上下游及民用高端装备领域 [4] - 公司建立“前期尽调-中期交割-后期整合”的全流程并购管控体系，以平衡并购速度与整合质量，防范并购风险 [4][5]

截至发稿，广联航空市值为71亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——白金信用卡权益大缩水：贵宾厅限次、酒店减量⋯⋯银行吐槽没赚头，"羊 毛党"薅了个寂寞 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，广联航空（SZ 300900，收盘价：23.88元）12月10日晚间发布公告称，公司第四届第十七 次董事会会议于2025年12月10日在公司会议室召开。会议审议了《关于签署 <收购意向协议之补充协议 > 的议案》等文件。 2024年1至12月份，广联航空的营业收入构成为：航空航天装备制造占比98.83%，其他业务占比 1.17%。 ...