财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为1.037亿美元，同比增长17%，环比增长约5% [20] - 第一季度毛利率为52.0%，较2025财年第一季度提升约4个百分点 [20] - 第一季度调整后EBITDA亏损约为1340万美元，较2025财年第一季度改善约280万美元 [24] - 第一季度经营活动净现金流出为2480万美元，资本支出为1000万美元，季度末现金及短期投资为1.979亿美元 [24] - 2026财年全年收入指引上调至4.35亿至4.40亿美元，中值同比增长约16% [25] - 2026财年第二季度收入指引为1.07亿至1.08亿美元，中值同比增长约16% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - DNA合成与蛋白质解决方案收入为5110万美元，同比增长27%，主要由AI驱动发现领域的客户需求推动 [20] - NGS应用收入为5260万美元，若剔除一个大客户的影响，同比增长18% [20] - NGS应用前十大客户收入约占该业务线收入的36% [20] - 公司预计NGS应用的可服务市场超过30亿美元，目前市场份额约7% [8] - 公司预计NGS应用行业在肿瘤学、罕见病诊断、微阵列、生物制药研发和学术市场的综合年增长率约为14% [9] - 公司预计其NGS业务增长将超过行业水平 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场收入为5840万美元，同比增长9% [21] - 欧洲、中东及非洲市场收入为3840万美元，同比增长36% [21] - 亚太市场收入为700万美元，较上年同期的670万美元有所增长 [21] - 治疗领域收入为3720万美元，同比增长39%，主要得益于大型药企和生物科技公司在治疗发现（包括AI驱动发现）中对公司产品的采用增加 [21] - 诊断领域收入为3530万美元，与上年同期的3550万美元基本持平，若剔除一个大客户的影响，同比增长12% [22] - 工业与应用市场收入为610万美元，同比增长11% [22] - 学术研究与政府收入为1220万美元，与上年同期的1240万美元基本持平 [22] - 全球供应合作伙伴收入为1280万美元，同比增长50%，主要受三个因素推动：一个新的重要NGS合作伙伴上线、诊断OEM合作伙伴的实质性增长以及亚太地区分销商的增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于半导体DNA合成平台，该平台在速度、规模、质量和成本方面提供技术优势 [5] - 公司将自身定位为“新产品导入机器”，能够持续推出基于同一核心制造基础设施的新产品，从而拓展新应用和客户工作流程 [6] - 公司可服务市场已从2020年约20亿美元扩展至目前约70亿美元，并预计到2030年将超过120亿美元 [7][8] - 在AI驱动发现领域，公司已识别出一个在2024年几乎不存在的市场新类别，并在2025财年获得了超过2500万美元的AI发现相关订单 [10] - 公司认为AI将成为药物发现的第一道筛选程序，预计发现一个抗体的成本约为25万美元，但数据交付时间可从传统方法的6周缩短至2周 [32] - 公司在AI驱动发现市场看到了持久且不断扩大的机会，其中抗体发现服务的可服务市场规模为15亿美元，蛋白质表达为7亿美元 [19] - 公司计划在5月举办投资者日，更深入地介绍其战略、平台和长期机会 [28] - 公司预计其增长将超过行业水平，并计划通过将传统微阵列工作流程转化为基于测序的解决方案来获取市场份额 [9] - 公司表示其平台在速度上比竞争对手快数周，并密切关注竞争格局 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司实现了连续第12个季度的收入增长，过去三年收入复合年增长率为24%，毛利率在运营费用相对平稳的情况下提升了20个百分点 [5] - 公司对在2026财年第四季度实现调整后EBITDA盈亏平衡充满信心 [11][25][27] - 为把握增长机会，公司已将季度运营费用增加了约1000万美元，但不会危及调整后EBITDA盈亏平衡目标 [12] - 公司预计，随着时间的推移，约75%-80%的增量收入将转化为毛利润 [12] - 公司专注于三个关键绩效指标：收入、毛利率和调整后EBITDA盈亏平衡 [12] - 公司认为，随着模型成熟，AI驱动发现的限制因素不再是算法开发，而是实验数据生成的速度、质量和经济性，这推动了对能可靠、快速、经济地提供大量数据的平台的需求 [19] - 公司预计学术市场将在第二季度恢复增长，因对2026年NIH资金信心增强 [23] - 公司预计运营费用投资将在本财年下半年保持稳定或略有缓和 [24] 其他重要信息 - 公司估计，其全球供应合作伙伴收入中约75%来自销售公司NGS应用产品的OEM合作伙伴，且这些收入绝大部分集中在诊断领域 [22] - 第一季度，公司内部用于数据表征的基因制造数量超过5万个 [30] - 公司披露，第一季度共出货27.1万个基因，同比增长超过30% [40] - 公司提供了数据服务的定价范围示例：片段约50美元，克隆基因约100美元，抗体约200美元以上，数据服务根据客户需求在300-400美元之间 [34] - 公司投资分为两类：结构性投资（如招聘销售和商务人员）和临时性投资（如提升数字基础设施，包括为NGS应用业务推出首个电子商务渠道） [50][51][52] - 公司预计2026财年NGS业务的增长将来自现有合作伙伴，而2027年及以后的持续增长则需要新合作伙伴的加入 [56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: AI驱动发现需求的持续性是数月、数年，还是已成为药物发现生态系统的新组成部分？以及超过5万个基因用于数据表征的细节 [30] - AI需求仍处于早期，但已有大客户持续返单，同时公司正在不断拓展顶级药企、大型科技公司和初创公司客户，渗透率仍有提升空间，长期看AI将成为药物发现的第一道筛选程序 [31] - 超过5万个基因用于数据表征是近期（第四季度和第一季度）才出现的显著增长，公司认为这个趋势良好 [32] - 数据服务的定价取决于具体内容，从片段约50美元到抗体数据300-400美元不等，向数据服务升级对公司营收有积极影响 [33][34] 问题: 上调全年业绩指引的信心来源，以及除已提及的大客户外，是否还有其他单一客户风险 [36] - 上调指引的信心来自业务各方面，NGS业务中造成此前波动的大客户已恢复下单，整体业务设置良好，DNA合成与蛋白质解决方案业务因增加了蛋白质和数据服务而表现强劲，公司不预期未来会有其他单一客户动态风险 [37][38] 问题: 超过5万个基因制造是否等同于药企业务量，该数据如何纳入全年指引，以及27.1万个基因出货量增长背后的竞争态势 [40] - 基因制造数量的增长主要由药企板块和AI兴趣驱动，公司平台在规模、速度、质量和经济性上的优势与该客户群需求高度契合，客户返单模式初现，前景看好 [41] - 公司保持对竞争的警惕，早期基准研究显示公司平台在速度上比竞争对手快数周，但公司更专注于自身发展，加速把握市场机会 [42] 问题: 第二季度及2026财年后续季度毛利率展望和进展预期 [44] - 第一季度52%的毛利率证明了制造引擎的有效性，维持全年毛利率高于52%的指引是公司为加速营收增长而做出的有意选择，而非追求短期毛利率最大化，预计毛利率全年将持续改善，但步伐会因投资而放缓，核心业务模式未变，增量收入的75%-80%最终将转化为毛利润 [45][46] 问题: 本季度战略投资的具体内容、时机和领域，以及2025财年2500万美元AI相关订单的季度分布和第一季度订单情况 [48] - 2025财年的2500万美元AI相关订单主要集中在后期（第四季度和第一季度），这些客户正在返单，表明需求具有持续性 [49] - 投资分为结构性投资（如提前招聘销售和商务人员）和临时性投资（如提升数字基础设施，为NGS应用推出电子商务渠道），这些投资不影响公司在第四季度实现调整后EBITDA盈亏平衡的目标，且反映了对增长的信心 [50][51][52][53] 问题: 在诊断领域签署新合作伙伴的计划、目标数量，以及新合作对未来一两年NGS增长的重要性 [55] - 2026财年NGS的增长将主要来自现有合作伙伴，这些合作已进入放量阶段 [56] - 为达成2027年及以后的持续增长目标，需要新增合作伙伴，公司正在积极推动，进展顺利，新合作伙伴对于中长期增长至关重要 [57] 问题: 考虑到第一季度业绩和维持毛利率指引，在目前投资水平下，对全年毛利率走势的看法 [60] - 公司重申了对业务和驱动增长能力的信心，选择进行投资以加速增长，因此虽然毛利率全年将持续改善，但步伐会更为温和，公司更倾向于在50%以上的毛利率水平上打造一个数十亿美元规模的企业，而非在60%毛利率上做一个5亿美元的企业，并绝对致力于在第四季度实现调整后EBITDA盈亏平衡 [60][61]