财务数据和关键指标变化 - 2026财年第一季度总收入为1.037亿美元，同比增长17%，环比增长约5% [21] - 第一季度毛利率为52.0%，较2025财年第一季度提升约4个百分点 [21] - 第一季度调整后EBITDA亏损约为1340万美元，较2025财年第一季度改善约280万美元 [25] - 第一季度运营现金流为净流出2480万美元，资本支出为1000万美元，季度末现金及等价物与短期投资为1.979亿美元 [25][26] - 公司预计2026财年总收入为4.35亿至4.40亿美元，按中值计算同比增长约16% [26] - 公司预计第二季度总收入为1.07亿至1.08亿美元，按中值计算同比增长约16% [26] - 公司重申对在2026财年第四季度实现调整后EBITDA盈亏平衡的信心 [11][27][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - DNA合成与蛋白质解决方案：第一季度收入为5110万美元，同比增长27%，主要由AI驱动发现领域的客户需求推动 [21] - NGS应用：第一季度收入约为5260万美元，若剔除一个大客户的影响，同比增长18% [21] - NGS应用：前十大客户收入约占该业务线收入的36% [21] - NGS应用：公司预计该业务线在第二季度将实现强劲的环比增长，并在全年保持环比增长态势 [26] - 全球供应合作伙伴：第一季度收入为1280万美元，同比增长50%，增长动力来自一个新的NGS合作伙伴、诊断OEM合作伙伴的实质性增长以及亚太地区分销商的增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地域划分： - 美洲地区收入为5840万美元，同比增长9% [22] - EMEA地区收入为3840万美元，同比增长36% [22] - APAC地区收入为700万美元，较上年同期的670万美元略有增长 [22] - 按行业划分： - 治疗领域收入为3720万美元，同比增长39%，反映了大型药企和生物科技公司在治疗发现（包括AI驱动发现）中对公司产品的采用增加 [22] - 诊断领域收入为3530万美元，与上年同期的3550万美元基本持平；若剔除一个大客户，则同比增长12% [23] - 工业与应用领域收入为610万美元，同比增长11% [23] - 学术研究与政府领域收入为1220万美元，与上年同期的1240万美元基本持平 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于其半导体DNA合成平台，该平台提供了速度、规模、质量和成本优势 [6] - 公司通过持续推出新产品来扩大可服务市场，该市场已从2020年的约20亿美元扩大到目前的约70亿美元，并有望在2030年超过120亿美元 [7][8] - 公司将自身定位为“新产品导入机器”，能够在不增加核心制造基础设施风险或复杂性的情况下，持续推出新产品以拓展新应用和客户工作流程 [7] - 在NGS应用领域，公司估计可服务市场超过30亿美元，目前市场份额约为7%，并预计其增长将超过行业约14%的复合年增长率 [8][9] - 公司看到了AI驱动治疗发现这一新兴类别的重大机遇，该市场在2024年几乎不存在，但在2025财年已获得超过2500万美元的订单 [10] - 公司计划在5月举办投资者日，更深入地介绍其战略、平台和长期机遇 [30] - 在竞争方面，公司表示其平台在速度、质量和经济性方面具有优势，基准测试显示其比竞争对手快数周 [44] - 公司正在积极招聘销售人员，而其竞争对手正在裁员，公司认为自身在市场上正在获胜 [40][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司实现了连续第12个季度的收入增长，过去三年收入复合年增长率为24%，毛利率提升了20个百分点，而运营费用相对持平，表现远超生命科学工具行业的大部分公司 [5][6] - AI驱动发现市场正在从探索性工作过渡到可重复的生产级工作流程，客户高度关注大规模生成高质量数据 [18] - 随着AI模型成熟，限制因素从算法开发转向实验数据生成的速度、质量和经济性，这推动需求转向能够可靠、快速且经济高效地提供大量数据的平台 [19] - 公司预计学术市场将在第二季度恢复增长，因对2026年NIH资金拨付的信心增强 [24] - 公司预计约75%-80%的所有产品线增量收入将转化为毛利润 [13] - 公司专注于三个关键绩效指标：收入、毛利率和调整后EBITDA盈亏平衡 [13] - 公司对实现调整后EBITDA盈亏平衡并在此后持续增长充满信心，驱动因素包括持续的收入增长、超过50%的毛利率、对运营费用的 disciplined 投资以及可扩展的成本结构 [29] 其他重要信息 - 公司第一季度制造了超过5万个基因用于数据表征，该趋势向好 [35] - 公司提供了数据服务的定价示例：一个片段约50美元，克隆基因约100美元，抗体约200美元以上，数据服务根据客户需求可能在300-400美元之间 [36] - 公司第一季度基因出货量达27.1万个，同比增长超过30% [42] - 公司进行了有针对性的投资，将季度运营费用增加了约1000万美元，以推动增长，但不影响调整后EBITDA盈亏平衡目标 [12] - 投资分为结构性投资（如招聘销售和商务人员）和 transient 投资（如数字基础设施和承包商），以支持新渠道（如NGS应用的电子商务）的推出 [51][52][53] - 2026年NGS的增长将主要来自现有合作伙伴，而2027年及以后的持续增长则需要新的诊断领域合作伙伴 [57][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: AI驱动发现需求的持续性是几个月、几年，还是已成为药物发现生态系统的新组成部分？以及超过5万个基因制造用于数据表征的细节 [32] - AI驱动发现需求具有持续性，早期大客户正在持续返单，同时公司正在不断拓展顶级药企、大型科技公司和资金充足的生物科技公司客户 [33][34] - 长期来看，AI可能成为药物发现的“第一关”，预计发现一个抗体的成本约为25万美元，但数据交付时间可从6周缩短至2周 [35] - 第一季度制造了超过5万个基因用于数据表征，该数字在上个财年第四季度和本财年第一季度呈现后置性增长趋势 [35] - 数据服务的定价因项目而异，但通常高于单纯的DNA合成服务，有助于提升公司收入 [36] 问题: 上调业绩指引的信心来源，以及是否还有其他单一客户动态需要关注 [38] - 上调指引的信心来自业务各个方面的全面改善，NGS应用中造成此前波动的单一客户问题已解决，订单已恢复 [39] - 在DNA合成与蛋白质解决方案方面，平台竞争力强，赢得了试点项目，并且增加了蛋白质和数据服务后，大客户持续返单 [39] - 公司战略有效，新产品持续导入同一硅芯片平台，公司正在积极招聘销售人员，而竞争对手在裁员，预计未来不会出现其他单一客户动态问题 [40] 问题: 超过5万个基因制造是否等同于药企业务量，以及271,000个基因出货量增长背后的竞争态势 [42] - 基因制造数量的增长主要由药企领域和AI兴趣驱动，公司平台在处理大规模并行实验（数千个基因、抗体和表征）方面的能力极具吸引力 [43] - 公司对竞争格局保持高度关注，基准测试显示公司在速度上比竞争对手快数周，但公司更专注于自身业务的扩展和加速 [44] 问题: 第二季度及2026财年剩余时间的毛利率预期和进展 [46] - 第一季度52%的毛利率证明了制造引擎的有效性，全年指引维持在52%以上反映了公司选择加速收入增长而非短期最大化利润率扩张 [47] - 毛利率全年将持续改善，但步伐会因公司对产能、自动化以及新产品（如AI药物发现相关服务）的投资而有所缓和 [47][48] - 公司核心商业模式未变，预计75%-80%的增量收入将转化为毛利润，公司更倾向于在50%以上的毛利率水平上打造一个数十亿美元的业务，而非一个5亿美元但毛利率60%的业务 [48] 问题: 本季度战略投资的具体细节和时机，以及2025财年2500万美元AI驱动订单的构成 [50] - 2025财年的2500万美元AI驱动订单主要集中在后期（第四季度和第一季度），这些客户正在持续返单，表明需求并非昙花一现 [51] - 投资分为结构性投资（如招聘销售和商务人员，为未来增长做准备）和 transient 投资（如数字基础设施，以推出NGS应用的电子商务渠道） [51][52] - 公司对在第四季度实现调整后EBITDA盈亏平衡有高度信心，当前重点是在此基础上能实现多少增长 [53][54] 问题: 在诊断领域签署新合作伙伴的计划及其对NGS增长的重要性 [56] - 2026财年NGS的增长将主要来自现有合作伙伴，他们的试点、验证和供应链已就绪 [57] - 为达成2027年及以后的持续增长目标，需要新的诊断领域合作伙伴，公司正在积极进行相关努力 [57][58] - 公司通过卓越的供应链能力为客户提供保障，并正在努力引入更多合作伙伴以支持长期增长 [58] 问题: 考虑到投资水平，第一季度业绩和全年52%毛利率指引下的季度进展预期 [60] - 公司已就该问题做出回应，重申了对业务的信心以及为加速增长而进行投资的选择 [60] - 毛利率全年将持续改善，但步伐会因对资本支出、基础设施和人员的投资而有所缓和，公司坚持在实现盈亏平衡的同时追求更大规模业务的战略 [60]