财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收创下新纪录，达到11.3亿美元，同比增长36%，环比增长16%，这是公司自IPO超过15年以来最快的同比增长速度 [5][9] - 第二季度非GAAP每股收益创下新纪录，达到3.36美元，超出指引范围，尽管面临更强劲的外汇逆风 [5][9] - 第二季度毛利率为12.4%，较第一季度改善10个基点，与去年同期持平 [11] - 第二季度营业利润率为10.9%，较第一季度和去年同期均提升30个基点 [11] - 第二季度净收入为1.22亿美元，即每股摊薄收益3.36美元 [11] - 第二季度末现金及短期投资为9.61亿美元，较第一季度末减少700万美元 [12] - 第二季度运营现金流为4600万美元，资本支出为5200万美元，自由现金流为流出500万美元 [12] - 第三季度营收指引为11.5亿至12.0亿美元，中点同比增长约35% [13] - 第三季度非GAAP每股收益指引为3.45至3.60美元，中点同比增长约40% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光通信业务：第二季度营收8.33亿美元，同比增长29%，环比增长11% [5][9] - 电信业务：营收创纪录，达5.54亿美元，同比增长59%，环比增长17% [5][9] - 数据中心互联模块：营收1.42亿美元，同比增长42%，环比增长3% [6][9][10] - 数据通信业务：营收2.78亿美元，同比下降7%，但环比增长2%，需求持续走强 [6][10] - 非光通信业务：第二季度营收3.00亿美元，同比大幅增长61%，环比增长30% [6][10] - 高性能计算产品：营收8600万美元，而第一季度为1500万美元，是推动增长的主要动力 [6][10] - 汽车业务：营收1.17亿美元，同比增长12%，但环比略有下降，符合预期 [6][10] - 工业激光业务：营收4100万美元，同比增长10%，环比增长4% [6][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务按市场划分，主要分为光通信和非光通信两大类，具体细分数据已在业务线部分详述 [5][6][9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正积极在所有业务领域寻求新机会，包括直接为超大规模企业生产收发器、为商业供应商制造收发器、赢得额外的电信系统订单、渗透现有客户以及赢得新客户 [42][43] - 在高性能计算领域，公司正在追求其他客户，并且由于其一站式服务价值主张和具有竞争力的成本结构，相信存在多条增长路径 [16] - 在共封装光学领域，公司已与三家不同客户开展项目，并相信在该技术实现方面远超大多数竞争对手 [19] - 在光路交换领域，公司也参与了多个项目，认为该技术未来将扮演重要角色 [22] - 公司专注于战略产能扩张，以支持预期增长 [7] - 建筑面积200万平方英尺的10号楼建设按计划进行，预计在2026年底完工，其中约25万平方英尺将在2026年中完成 [7][63] - 公司正在通过将办公室空间改造为生产空间，并在Pinehurst园区内将办公室搬迁至新建筑，以创造额外的制造空间 [7][89] - 公司还在考虑其他扩大产能的方式 [63] - 公司强调其作为纯合同制造商的优势，即没有自有产品，这对许多客户来说是积极因素 [43] - 公司投资回报率约为40%，认为增加产能、用能够产生超额利润的新业务填充产能是最佳回报 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度表现非常满意，并相信推动第二季度成功的相同增长动力将延续到第三季度，这包括电信（含DCI模块）、数据通信和高性能计算业务的增长，但汽车业务可能例外 [6][7] - 公司对电信业务，特别是DCI模块的长期需求持乐观态度，认为需求非常强劲且具有持续性 [30][36][37] - 在数据通信业务中，对领先产品（200G/通道的800G和1.6T）的需求继续超过供应，但激光器第二来源的批准应有助于缓解供应限制 [27] - 公司预计第三季度电信、数据通信和高性能计算业务营收将实现环比增长，而汽车业务营收预计将再次出现小幅环比下降 [13][88] - 尽管预计外汇逆风在第三季度将持续，但公司期望通过持续强劲的经营杠杆来抵消压力 [13] - 公司对其面前的客户需求感到兴奋，认为目前处于有利地位 [64] 其他重要信息 - 第二季度，公司以每股387美元的平均价格回购了略超过1.2万股股票，总现金支出为500万美元，截至第二季度末，回购计划下仍有1.69亿美元可用额度 [12] - 外汇重估损失对第二季度非GAAP每股收益造成了300万美元或每股0.09美元的负面影响 [9][11] - 基于现有的对冲计划，公司预计第三季度毛利率将面临约20-30个基点的外汇逆风，与上一季度类似 [54][56] - 当季有效GAAP税率为5.9% [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于高性能计算客户的进展和完全达产后的规模预期 [15] - 公司目前大约处于完全达产进程的一半多一点，预计当前HPC项目完全达产后营收将超过1.5亿美元 [16] - 目前有2条全自动化产线已通过认证，正在认证更多产线，预计在未来几个季度达到该运行速率 [16] - 除了追求其他HPC客户，公司还可能通过超越客户在成本、质量和交付方面的期望，从当前作为第二供应商的项目中获得更大份额 [17] 问题: 关于共封装光学和光路交换的机遇 [18] - 在共封装光学方面，公司已与三家不同客户开展项目，虽然目前营收规模相对较小，但已看到一些CPO营收，并且相信在该技术实现方面远超大多数竞争对手 [19] - 具体营收何时变得更重要取决于客户的路线图和时间表 [20] - 在光路交换方面，公司参与了多个项目，认为这是一类全新的产品，前景令人兴奋，具体取决于客户的量产计划 [22] 问题: 数据通信业务是否仍受供应限制，以及该领域的增长机会 [26] - 数据通信业务，特别是领先产品，需求持续超过供应，公司可以发货更多，如果有更多元件的话 [27] - 在季度内，公司为激光器（EML）获得了第二来源的批准，这应在本季度及未来季度使公司受益 [27] - 公司正在与超大规模企业直接合作，并与其他可能需要其服务的产品公司合作多个项目 [28] 问题: 电信业务增长中卫星通信与核心电信/光线路系统业务的占比，以及卫星通信业务的长期潜力 [29] - 卫星通信业务一直在稳步增长，是一个重要的贡献者，但未单独披露 [30] - 当季的很多增长更侧重于DCI模块业务，该业务非常强劲，拥有多家市场领先客户 [30] - 公司对电信业务整体持乐观态度，包括卫星通信、DCI以及完整的网络系统业务 [30] 问题: 关于CPO交换机与典型收发器设置的展望 [34] - 公司参与了CPO供应链/生态系统，对客户正在开发的多款产品感到兴奋，但不愿透露更多细节 [34] 问题: DCI业务环比增长较慢的原因，是供应问题还是需求动态 [35] - DCI需求仍然非常强劲，公司同比增长59%，并且拥有所有市场领先的客户 [36] - 与任何领先技术产品一样，在新产品（如800ZR）即将量产时，总会存在一些限制，但需求仍然非常强劲 [36] - 报告的DCI收入特指用于数据中心互联应用的一致性电信模块，不包括电信系统 [37] 问题: 电信业务新客户机会的性质，以及是否涉及诺基亚扩大光制造产能 [41] - 新机会包括潜在新客户和现有客户，涉及数据通信（直接为超大规模企业生产收发器、为商业供应商制造收发器）和电信（额外的系统订单、进一步渗透现有客户、赢得新客户）等领域 [42] - 公司还追求额外的高性能计算客户和CPO机会 [43] - 关于诺基亚的具体情况，管理层未直接回应 [41] 问题: 为超大规模企业和其他商业供应商设计收发器项目的时间线 [45] - 这些项目可能还需要几个季度，而不是几年，才能转化为有意义的营收 [46] 问题: 高性能计算业务从第二供应商提升地位的机会，以及是否存在第二个项目 [50] - 公司正在为当前产品和新产品进行量产，有机会通过出色的执行（交付、质量、响应能力和有竞争力的成本）来赢得更多业务 [51] - 现有供应商与客户关系良好，但公司有信心继续增长该业务 [52] 问题: 外汇（美元/泰铢）对每股收益的拖累及第三季度展望 [53] - 第二季度外汇造成了300万美元的拖累，基于现有的对冲计划，预计第三季度毛利率将面临类似（20-30个基点）的逆风 [54][56] - 公司希望通过控制运营费用和营收增长带来的经营杠杆来抵消大部分外汇逆风 [55][56] 问题: 电信增长是否主要由DCI驱动，以及DCI季度环比增长强劲 [60] - 该说法基本准确，增长主要来自DCI，且需求看起来非常持久，客户不止Ciena一家 [60] 问题: 数据通信业务中800G和1.6T的混合趋势 [61] - 产品几乎都是200G/通道的1.6T和800G，两者之间的具体混合比例对公司不重要，因为它们在同一产线上生产，是非常相似的产品 [61] 问题: 数据通信业务环比增长的能见度 [62] - 公司目前的能见度是历来最高的，对需求感到乐观，并正在增加产能 [62][63] 问题: 10号楼建设的更多细节，包括施工进度、材料采购和客户需求 [68] - 建设进展顺利，无延迟，材料供应充足 [69] - 约25万平方英尺将在6月底前完工并可投入使用，其余部分将在2027年1月或2月准备就绪 [69] - 公司对填充该工厂的能力持乐观态度，过去建设的8号楼和9号楼都很快被填满，并且在同一园区还有建设11号楼和12号楼的空间 [70] 问题: 提前上线25万平方英尺产能的驱动因素，以及Pinehurst园区改造增加的产能规模 [75] - 产能提前上线由多个客户驱动，电信业务非常强劲，数据通信业务有增长，并且有新业务和新客户 [77] - 由于资产负债表强劲且以零债务建设，增加产能的下行风险很小（约15个基点的毛利率逆风），而上行机会巨大，因此决策相对容易 [78][79] - Pinehurst园区通过改造办公室和仓库空间，增加了约12万平方英尺的制造空间，根据产品组合，可带来超过1.5亿美元的营收增长机会 [89] 问题: 第三季度各细分业务增长指引的解读，特别是HPC大幅增长背景下电信和数据通信环比增长似乎放缓 [84] - HPC增长并非线性，因为涉及新产品，增长可能有些波动 [87] - 第三季度，预计所有细分市场（除汽车外）都将增长，HPC将实现两位数增长，DCI增长将比上一季度更快，数据通信也将增长 [88]