纪要涉及的公司与行业 * 公司：金山云[1] * 行业：云计算行业、AI行业[1] 核心观点与论据 * 金山云的成长逻辑清晰 * 中期：依托小米、金山办公的AI预算刚性支出，形成确定性收入增量[1] * 远期：通过推理需求爆发有望进一步打开增长空间[1] * 云服务市场面临涨价逻辑 * 北美市场已进入AI应用兑现期，需求对价格敏感度降低，应用层传导顺畅，价格通胀持续[1] * 阿里云、火山引擎等国内主要厂商正在减少折扣[4] * 近期春节流量争夺加剧（如红包、直播、生图等需求），推高了短期流量，国内CDN（内容分发网络）有望涨价并迎来行业反转[4] * 下游AI应用需求拉动云服务增长 * 海外市场：Clawdbot等近期爆火的应用，直接拉动了海外云需求[2] * 国内市场：正加速争夺AI应用入口，相关应用场景在逐步落地[3] 其他重要内容 * 公司战略定位：金山云是金山生态内唯一的战略云平台，其业务边界与价值上限将通过AI与生态协同进行重构[1]