公司：国轩高科 (002074 CH) 核心业务目标与驱动因素 * 公司设定2026年电池出货量目标为150GWh，具体构成为电动车电池100GWh和储能电池50GWh[1] * 增长驱动力来自国内外乘用车客户拓展、商用车电动化（2025年第三季度商用车电池出货量已占电动车电池出货量的20%以上）以及储能需求[1] 产能扩张计划 * 公司2025年有效产能目标为150GWh，并计划在2026年将有效产能提升至200GWh[1] * 正在积极推进海外产能建设，具体地点包括斯洛伐克、摩洛哥和美国[1] 成本与利润相关因素 * 公司面临上游成本压力，但认为部分压力可以转嫁给下游客户[1] * 出口增值税退税政策将从2026年4月起由9%下调至6%，预计短期内将对公司利润率产生不利影响[1] * 公司长期展望认为，因退税下调带来的成本增加最终有望转嫁给客户[1]