金融界5月28日消息，上证指数高开震荡，中证电池主题指数 (CS电池，931719)下跌0.91%，报2370.64 点，成交额173.13亿元。 从中证电池主题指数持仓样本的行业来看，工业占比82.46%、可选消费占比12.68%、原材料占比 3.74%、公用事业占比1.12%。 资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一 交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期 调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样 本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。 跟踪CS电池的公募基金包括：招商中证电池主题ETF、富国中证电池主题联接C、大成中证电池主题 C、嘉实中证电池主题ETF、汇添富中证电池主题联接D、南方中证电池主题指数C、汇添富中证电池主 题联接A、汇添富中证电池主题联接C、嘉实中证电池主题联接A、汇添富中证电池主题ETF等。 数据统计显示，中证电池主题指数近一个月上涨2.55%，近三个月下跌13.54%，年至今下跌5.16%。 ...

上海市通力律师事务所 关于国轩高科股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 致: 国轩高科股份有限公司 上海市通力律师事务所(以下简称"本所")接受国轩高科股份有限公司(以下简称"公 司")的委托, 指派本所郑江文律师、俞挺律师(以下合称"本所律师")根据《中华人民共和 国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东大会规则》等法律法规和规范性文件(以 下统称"法律法规")及《国轩高科股份有限公司章程》(以下简称"公司章程")的规定就 公司 2024 年年度股东大会(以下简称"本次股东大会")相关事宜出具法律意见。 本所律师已经对公司提供的与本次股东大会有关的法律文件及其他文件、资料予以了 核查、验证。在进行核查验证过程中, 公司已向本所保证, 公司提供予本所之文件中的所有 签署、盖章及印章都是真实的, 所有作为正本提交给本所的文件都是真实、准确、完整和有 效的, 且文件材料为副本或复印件的, 其与原件一致和相符。 在本法律意见书中, 本所仅对本次股东大会召集和召开的程序、出席本次股东大会人员 资格和召集人资格及表决程序、表决结果是否符合法律法规和公司章程的规定发表意见, 并 不对本次股东大会所审 ...

证券代码：002074 证券简称：国轩高科 公告编号：2025-035 国轩高科股份有限公司 2024 年年度股东大会会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形； 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召开时间 （1）现场会议召开时间：2025 年 5 月 28 日（周三）下午 14:30 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统投票的时间为 2025 年 5 月 28 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30，下午 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联 网投票系统投票的时间为 2025 年 5 月 28 日 9:15-15:00。 2、现场会议地点：安徽省合肥市包河区花园大道566号国轩高科股份有限公 司环球会议厅。 3、会议召集人：公司董事会。 4、会议召开方式：本次股东大会以现场投票与网络投票相结合的方式召开。 5、会议主持人：董事长李缜先生。 6、会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议的召集、 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [5] 报告的核心观点 - 国轩高科2024年年报及2025年一季报显示营收和利润增长 2024年实现收入353.92亿元同比增长11.98% 归母净利润12.07亿元同比增长28.56% 2025Q1实现收入90.55亿元同比增长20.61% 归母净利润1.01亿元同比增长45.55% 公司锂离子电池销量增长 预计储能和动力电池同比增长高于行业增速 产品竞争力提升 盈利能力稳中有升 国内动力市场产品和客户结构升级 海外市场积极布局产能 后续增量值得期待 [1][3][10] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现收入353.92亿元同比增长11.98% 归母净利润12.07亿元同比增长28.56% 扣非净利润2.63亿元同比增长125.86% [1][3] - 2024Q4实现收入102.17亿元同比增长3.97% 归母净利润7.94亿元同比增长22.88% 扣非净利润2.05亿元同比增长213.66% [1][3] - 2025Q1实现收入90.55亿元同比增长20.61% 归母净利润1.01亿元同比增长45.55% 扣非净利润0.15亿元同比增长37.59% [1][3] 业务情况 - 2024年锂离子电池销量197.5亿安时同比增长40.38% 预计储能和动力电池同比增长高于行业增速 [10] - 2024年全年毛利率达18%同比提升2.23pct 动力电池系统毛利率达15.14%同比提升1.33pct 储能电池系统毛利率达21.75%同比提升4.64pct [10] - 2024年全年四项费用率达14.76%同比提升0.09pct 销售费率达0.86%同比下降0.07pct 管理费率达5.45%同比下降0.05pct 研发费率达6.07%同比下降0.45pct 财务费率达2.38%同比提升0.65pct [10] - 输配电产品收入4.57亿元同比下滑44.05% 毛利率为19.68%同比下降0.43pct 其他业务14.55亿元同比增长80.57% 毛利率为47.80%同比下降8.06pct [10] 单季度情况 - 2024Q4预计动储出货保持稳健 整体毛利率为18% 销售费用为负 还原后预计毛利率环比进一步改善 其他收益7.3亿元 资产、信用减值分别为2.75亿元和1.70亿元 [10] - 2025Q1预计动储出货环比受季节性因素影响 报表整体毛利率18.3% 较2024年中枢有所抬升 其他收益1.6亿元 资产、信用减值分别为0.33亿元和2.31亿元 [10] 展望情况 - 公司在国内动力市场实现产品、客户结构升级 通过B级车客户配套实现份额提升和盈利改善 海外市场积极推动产能布局 美国、捷克、摩洛哥基地后续增量值得期待 [10] 财务报表及预测指标 - 营业总收入预计从2024年的353.92亿元增长到2027年的648.67亿元 毛利预计从2024年的63.72亿元增长到2027年的121.72亿元 [15] - 预计2024 - 2027年毛利率维持在19%左右 净利率从3.4%提升到4.9% [15] - 经营活动现金流净额预计从2024年的27.06亿元增长到2027年的90.01亿元 [15] - 预计2024 - 2027年每股收益从0.68元增长到1.78元 净资产收益率从4.6%提升到9.7% [15]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级，目标价 29.79 元 [2][8] 报告的核心观点 - 国轩高科 2024 年年报及 2025 年一季报显示营收增长显著、盈利大幅提升，2024 年营收 353.92 亿元，同比+11.98%，归母净利润 12.07 亿元，同比+28.56%；2025 年一季度营收 90.55 亿元，同比+20.61%，归母净利润 1.01 亿元，同比+45.55% [2] - 预测公司 2025 - 2027 年营业收入分别为 430/525/649 亿元，调整归母净利为 13.6/17.9/26.6 亿元（2025 - 2026 年前值 13.4/16.2 亿元），当前市值对应 PE 分别为 35/27/18 倍，给予 2026 年 30xPE，对应目标价 29.79 元 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 - 2027 年营业总收入分别为 353.92 亿、430.23 亿、524.51 亿、649.32 亿元，同比增速分别为 12.0%、21.6%、21.9%、23.8%；归母净利润分别为 12.07 亿、13.58 亿、17.90 亿、26.57 亿元，同比增速分别为 28.6%、12.5%、31.8%、48.5% [4] - 2024 - 2027 年毛利率分别为 18.0%、18.4%、18.8%、19.3%；净利率分别为 3.3%、3.3%、3.5%、4.2%；ROE 分别为 4.6%、4.6%、5.1%、6.2%；ROIC 分别为 3.2%、3.5%、3.7%、4.2% [9] - 2024 - 2027 年资产负债率分别为 72.3%、71.4%、70.1%、68.4%；债务权益比分别为 161.8%、165.8%、156.7%、142.1%；流动比率分别为 0.9、1.0、1.2、1.3；速动比率分别为 0.7、0.8、1.0、1.1 [9] 业务表现 - 2024 年动力电池业务营收占比超 70%，全球动力锂电池装机量同比增长 73.8%，市占率 3.2%，排名第八；中国市场装机量同比增长 48%，市占率 4.59%，排名第四 [8] - 2024 年储能业务实现营业收入 78.32 亿元，占总营业收入的 22.13%，同比增长 12.98%，储能电池出货量市占率 6% [8] 发展战略 - 与大众汽车等国际知名车企建立紧密战略合作关系，共同开发高性能电池产品，拓展全球市场；在国内多地建设生产基地，加速海外区域工厂建设投产，提高产能规模 [8] 股权与分红 - 引入国际战略投资者优化股权结构，增强资本实力和市场影响力，保持管理层稳定性和决策独立性；报告期内向全体股东每 10 股派发现金红利 1 元（含税），合计派发现金红利 1.79 亿元（含税），回购股份金额达 3 亿元，现金分红总额（含其他方式）为 4.79 亿元，2024 年度现金红利分配金额占归属于上市公司股东净利润的 14.82% [8]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级，目标价 29.79 元 [2][8] 报告的核心观点 - 国轩高科 2024 年年报及 2025 年一季报显示营收增长显著、盈利大幅提升，2024 年营收 353.92 亿元，同比+11.98%，归母净利润 12.07 亿元，同比+28.56%；2025 年一季度营收 90.55 亿元，同比+20.61%，归母净利润 1.01 亿元，同比+45.55% [2] - 预测公司 2025 - 2027 年营业收入分别为 430/525/649 亿元，调整归母净利为 13.6/17.9/26.6 亿元，当前市值对应 PE 分别为 35/27/18 倍 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司业务表现 - 2024 年动力电池业务营收占比超 70%，全球动力锂电池装机量同比增长 73.8%，市占率 3.2%，排名第八；中国市场装机量同比增长 48%，市占率 4.59%，排名第四 [8] - 2024 年储能业务实现营业收入 78.32 亿元，占总营业收入的 22.13%，同比增长 12.98%，储能电池出货量市占率 6% [8] 公司发展战略 - 与大众汽车等国际知名车企建立战略合作关系，共同开发高性能电池产品，拓展全球市场 [8] - 在国内多个地区建设生产基地，加速推动亚太等海外区域工厂的建设投产 [8] 公司股权与分红 - 通过引入国际战略投资者，优化股权结构，增强资本实力和市场影响力，保持管理层稳定性和决策独立性 [8] - 2024 年向全体股东每 10 股派发现金红利 1 元（含税），合计派发现金红利 1.79 亿元（含税），回购股份金额达 3 亿元，现金分红总额（含其他方式）为 4.79 亿元，现金红利分配金额占归属于上市公司股东净利润的 14.82% [8] 财务预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万)|35,392|43,023|52,451|64,932| |同比增速(%)|12.0%|21.6%|21.9%|23.8%| |归母净利润(百万)|1,207|1,358|1,790|2,657| |同比增速(%)|28.6%|12.5%|31.8%|48.5%| |每股盈利(元)|0.67|0.75|0.99|1.47| |市盈率(倍)|40|35|27|18| |市净率(倍)|1.9|1.6|1.4|1.1|[4]

市场整体表现 - 主要指数小幅收涨 但个股跌多涨少 下跌个股3604只 上涨个股1615只 涨停84只 跌停3只 [1] - 市场热点集中在固态电池、医药、电力等板块 [1] 连板个股表现 - 并购重组概念股表现强势 综艺股份6天5板 天汽模4连板 湖南发展/空港股份/宜宾纸业3连板 [3] - 港股南京港7天6板 美妆股丽人丽妆5连板 化工股安纳达6天4板 [3] - 固态电池概念滨海能源3连板 金龙羽2连板 医药零售一心堂2连板 [3] 龙虎榜资金动向 - 单日净买入前三：露笑科技(2.2亿元)、红宝丽(1.68亿元)、安纳达(1.19亿元) [5] - 单日净卖出前三：成飞集成(2.44亿元)、天元宠物(1.27亿元)、王子新材(8149万元) [7] - 机构净买入前三：舒泰神(6495万元)、中邮科技(4504万元)、王子新材(3711万元) [8] - 机构净卖出前三：三生国健(4836万元)、露笑科技(2858万元)、铁流股份(2827万元) [9] 重点个股分析 红宝丽 - 4天2板 成交额44.07亿元 换手率50.11% [14] - 主营业务为环氧丙烷及衍生品 泰兴基地年产10万吨环氧丙烷 正扩建至16万吨产能 [15][16] - 佛山系净买入5645万元 机构净买入2646万元 [14] 安纳达 - 6天4板 成交额4.79亿元 换手率19.61% [4] - 涉及钛白粉+锂电池+化工概念 [4] - 消闲派净买入5028万元 量化打板净买入3128万元 [17] 中毅达 - 盘中天地板 收跌5.11% 成交额39.14亿元 换手率32.63% [17] - 量化基金净买入3567万元 陈小群净卖出2063万元 [17] 游资操作动向 - T王：净买入成飞集成5791万元 航天动力5348万元 [20] - 中山东路：净买入国轩高科9063万元 王子新材5463万元 [20] - 佛山系：净买入红宝丽5645万元 净卖出华纺股份5234万元 [20]

大宗交易情况 - 5月21日发生2笔大宗交易，合计成交量226.21万股，成交金额5499.46万元 [2] - 其中1笔为折价交易，折价率最高达9.08% [2] - 机构专用席位参与1笔交易，成交金额202.54万元，净买入202.54万元 [2] - 近3个月累计发生17笔大宗交易，合计成交金额9.23亿元 [3] 市场表现 - 5月21日收盘价26.65元，上涨9.99% [3] - 日换手率7.41%，成交额33.30亿元 [3] - 主力资金净流入7.95亿元 [3] - 近5日累计上涨11.83%，资金净流入6.89亿元 [3] 融资数据 - 最新融资余额15.47亿元 [3] - 近5日融资余额增加3297.37万元，增幅2.18% [3] 交易明细 - 第一笔交易：成交量218.61万股，成交金额5296.92万元，成交价24.23元，折价9.08%，买方为中信建投证券上海徐家汇路营业部，卖方为方正证券上海浦明路营业部 [3] - 第二笔交易：成交量7.60万股，成交金额202.54万元，成交价26.65元，无折溢价，买方为机构专用，卖方为中信证券上海分公司 [3]

电力设备行业资金流出榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 600550 | 保变电气 | 3.08 | 19.85 | -29374.87 | | 600468 | 百利电气 | -1.31 | 26.11 | -26494.62 | | 300069 | 金利华电 | -4.79 | 31.05 | -17044.38 | | 002276 | 万马股份 | -2.57 | 6.28 | -11590.36 | | 002255 | 海陆重工 | -3.63 | 18.39 | -10753.40 | | 300153 | 科泰电源 | -2.39 | 5.41 | -7440.91 | | 002851 | 麦格米特 | -2.01 | 2.74 | -7324.29 | | 600207 | 安彩高科 | 1.99 | 14.43 | -7298.92 | | 603728 | 鸣志电器 | -2.30 | 1.86 | -7070.18 | | 002471 | 中超控股 | ...

公司交易数据 - 国轩高科今日涨停 成交额达33 30亿元 换手率7 41% [1] - 深股通专用席位买入1 77亿元并卖出4 25亿元 净卖出2 48亿元 [1] - 一机构净买入3967 09万元 另一机构净卖出1424 97万元 [1] 资金动向 - 深股通呈现净卖出态势 买卖差额显著 [1] - 机构资金出现分歧 一方净买入近4000万元 另一方净卖出约1400万元 [1]