涉及的公司与行业 * 公司：福莱新材 [1] * 行业：人形机器人、柔性触觉传感器（电子皮肤）、喷墨打印复合材料 [1] 核心观点与论据 * 主业稳健：公司是国内喷墨打印复合材料行业首家实现基膜、胶水、涂布一体化的企业 [1] * 电子皮肤赛道优质：电子皮肤是具备稀缺价值量扩张逻辑的人形机器人零部件，被视为具身智能落地的关键环节 [1] * 公司技术领先：公司通过合作形成了“材料+芯片+算法”的全栈式技术能力 [1] * 于2025年2月、6月、11月相继推出三代柔性触觉传感器产品 [1] * 第三代产品实现芯感一体，可在指尖完成边缘计算 [1] * 商业化进展迅速： * 2025年12月，公司向灵心巧手交付千套级电子皮肤 [1] * 目前已与国内外几十家客户合作 [1] * 应用场景除机器人外，还拓展至工业检测、新能源、消费电子等领域 [1] * 国际化与产能布局： * 公司已成立北美子公司，北美销售负责人为前Syntouch公司副总裁 [1] * 已在北美实现小批量订单 [1] * 2025年第一季度中试线投产 [1] * 计划于2026年第一季度完成第三代电子皮肤正式量产线搭建，达产后产能将突破万套级 [1] 其他重要内容 * 风险提示：柔性触觉传感器发展不及预期 [1]