房地产主业经营情况 - 2025年房地产销售收入较2024年有所增加，房地产出租、物业服务、酒店等收入较去年略有上升，地产主业运营稳中有升 [1][2] - 在售项目包括深圳“华联峦山府”（计容建筑面积约7.96万m²，2025年10月推售约2.3万m²）、“华联城市商务中心”（2025年新增租赁面积约7000m²）、“华联城市全景”（仅剩1套424m²在售）及杭州“钱塘公馆”（2025年销售4套） [1][2] - 公司存量土地资源获取早、成本低，在土地成本管控、项目毛利率与净利率方面具备显著比较优势，减值压力小，抗风险能力强 [2] - 物业经营与服务管理业务为公司带来了稳定的经营性收入 [2] 房地产行业趋势与公司布局 - 2025年全国商品房销售金额8.39万亿元，同比下降12.6%；销售面积8.81亿平方米，同比下降8.7%；房地产开发投资8.28万亿元，同比下降17.2%；房屋新开工面积5.88亿平方米，同比下降20.4% [2] - 2026年是房地产行业“筑底转型的关键年”，市场逐步止跌企稳，行业进入低增长、高质量的常态化发展阶段 [2] - 除存量地产或解决同业竞争所需外，公司没有新增其他土地储备或房地产开发项目 [2] - 公司正大力推进产业转型发展战略，围绕新能源、新材料和新技术等战略性新兴产业进行投资布局，培育第二增长曲线 [2] 转型新能源（盐湖提锂）战略动因 - 因国内房地产市场变化及地产业务增长瓶颈，公司亟需培育第二增长曲线 [3] - 碳酸锂需求持续旺盛，动力电池和储能电池分别约占碳酸锂总需求的60%和25% [4] - 全球卤水型锂资源占比达64%，南美“锂三角”地区盐湖拥有高锂离子浓度、低镁锂比的资源禀赋优势 [5] - 公司已通过产业基金参股深圳聚能及珠海聚能，完成直提法盐湖提锂技术布局，其技术可实现低成本高效率提取 [3][5] 盐湖提锂项目核心优势 - 技术优势：通过参股公司完成吸附法+膜法盐湖提锂技术布局，相较于矿石提锂可节约超20%的成本 [6] - 资源储量与品位优势：拟收购的阿根廷阿里扎罗盐湖项目占地205平方公里，实测与指示资源量折合碳酸锂当量约250万吨，平均锂浓度达297毫克/升 [6] 项目进展、风险与应对措施 - 项目仍处于收购早期阶段，需完成国内ODI备案、加拿大国家安全审查(ICA)及其他尽调工作，计划在交易协议排他期内完成 [6] - 主要风险点：(1)矿权权属及资源储量不及预期；(2)碳酸锂销售价格大幅波动及投资减值；(3)汇率波动及地缘政治风险 [7] - 资金安排：计划通过自有或自筹资金解决收购需求（收购需12亿多），公司自有现金流规模远大于负债总额，财务状况稳健，后续可通过分期建设、再融资或引入合作方解决开发资金 [7][8] - 团队建设：将强化与深圳聚能、珠海聚能（年产5000吨富集材料项目已投产）的技术协作；加快引进专业人才；委派管理人员；考虑保留阿根廷本地团队并与当地少数股东合作 [9]