财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为36亿美元，同比增长4%，主要受欧洲外汇顺风推动 [5][26][27] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润为2.07亿美元，同比增长6%，利润率同比提升10个基点至5.7% [26][28] - 第一季度调整后净利润为2800万美元，合每股0.35美元 [26] - 第一季度公司产生自由现金流1500万美元，高于内部预期 [32] - 第一季度末公司现金余额为8.55亿美元，总流动性为17亿美元 [6][34] - 第一季度末公司总债务为24亿美元，净债务为15亿美元，净杠杆率为1.7倍，处于1.5-2倍的目标区间内 [34][35] - 第一季度公司因非美国司法管辖区的一次性税务和解，导致按美国通用会计准则计算的净亏损为2200万美元 [25] - 公司上调2026财年全年指引：销售额从144亿美元上调至146亿美元，调整后息税折旧摊销前利润从8.45亿美元上调至8.8亿美元，自由现金流从9000万美元上调至1.25亿美元 [7][36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲和欧洲、中东及非洲地区业务持续推动积极的业务表现 [31] - 亚洲业务表现受到特定增长投资时机的影响，主要是工程支出和启动成本增加 [31] - 联营公司收入（剔除外汇影响）同比下降约3%，主要受美洲合资企业组合合理化行动影响，该行动于2025财年第一季度末完成 [28] - 欧洲、中东及非洲和中国的联营公司业务实现同比增长 [28] - 第一季度权益收入同比有利，主要由于合资企业销售额增加 [26][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场：公司综合销售额与整体市场基本一致，尽管存在关键客户的生产中断，但团队在第一季度仍实现了积极的业务表现 [13][27][30] - 欧洲、中东及非洲市场：销售额落后于市场，反映了客户组合和有计划的产品组合调整行动，该地区整体行业仍受到产量、产能和中国汽车进口的挑战 [14][27] - 亚洲市场：整体表现优于市场，主要由中国业务预期中的显著增长推动，中国国内原始设备制造商的新项目在本季度加速推进 [12][27] - 中国市场：剔除外汇影响，收入显著增长，符合预期，抵消了北美生产逆风，公司预计到本财年末，来自中国国内原始设备制造商的收入占比将达到60% [6][10] - 亚洲其他地区（除中国外）：在日本和印度等公司客户覆盖较有限的地区，表现落后于行业趋势 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心包括卓越运营、创新、自动化以及作为客户首选供应商推动增长 [9][23] - 公司是北美制造业回流趋势的净受益者，已赢得约15万单位的直接回流业务和2.5万单位的间接回流业务，并有望在近期更新另一项重大回流业务胜利 [6][11] - 公司预计回流和新增业务将带来约5亿美元的额外收入，其中3亿美元影响2027财年，全部5亿美元影响2028财年 [12] - 公司推出模块化座椅设计解决方案Modutec，旨在简化座椅制造流程，提高自动化水平，预计可为整个价值链带来高达20%的成本节约，并减少近15%的准时制生产占地面积需求 [19][20] - 公司预计中国业务在2028财年前将持续保持两位数增长，亚洲其他地区在2027和2028财年的增长也将高于市场水平 [12] - 公司认为汽车座椅行业需要整合，并将竞争对手的业务流失视为行业整合需求的体现 [100][101] - 在欧洲市场，公司通过聚焦更高端细分市场、为中国品牌在欧洲本地化生产提供零部件或准时制产品、以及通过合资企业进入中国对欧出口市场等方式，应对中国汽车进口的挑战 [83][84][85][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2026财年对行业而言仍是转型之年，产量是影响今年展望的关键因素，北美汽车产量预计将达到约1500万辆，高于此前预期的1460万辆 [8][35] - 年初存在不确定性因素，如诺贝丽斯火灾、安世半导体短缺和捷豹路虎生产问题，但大部分产量预计将在本财年内恢复，公司预计能减轻这些事件的整体影响 [5] - 生产量呈上升趋势，特别是北美地区，整体行业产量指标保持积极 [9] - 公司对近期赢得一项大型国内原始设备制造商项目持高度乐观态度 [6] - 公司预计2027财年及以后，自动化投资将继续带来积极的业务表现，大多数项目投资回收期在2年以内 [10] - 公司预计全年收益将集中在下半年，第二季度业绩将受到中国新年季节性因素影响，预计第二季度调整后息税折旧摊销前利润将与第一季度非常相似 [37][38] - 资本支出预计将因客户项目启动计划以及对创新和自动化的投资增加而保持高位 [38] - 2026财年之后，预计自由现金流将恢复正常水平，并从销售额增长、盈利改善以及现金重组支出降低中受益 [33] 其他重要信息 - 公司发布了2025年可持续发展报告，自2019年以来范围一和范围二排放减少了42%，30%的电力来自可再生资源，总取水量同比减少6%，80%的供应商已接受可持续发展评级评估 [7][21][22] - 公司在第一季度通过股票回购向股东返还了2500万美元，回购了约210万股，剩余授权额度为1.1亿美元 [6][34] - 在季度结束后的一月，公司成功对B类定期贷款进行了重新定价，实现了25个基点的利率下调，每年节省约150万美元 [34] - 公司将在纽约参加 Wolfe 研究会议 [104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于福特F系列生产恢复可能出现的干扰及其对业绩指引的影响 [40] - 公司表示当前指引基于现有的生产计划和最佳已知信息，不会预判福特的动向，若F-150平台（公司参与）出现中断，其影响已在指引中考虑，预计损失的产量将在下半年弥补 [40][41][42] 问题: 关于回流业务机会的规模增长、时间线以及近期潜在的重大胜利 [43][44] - 回流和新增业务带来的收入机会已从1.75亿美元增至5亿美元，其中包含一项价值约1亿至1.5亿美元的新增业务胜利 [44] - 剩余约2亿美元的潜在收入（使总额达到5亿美元）主要与一家国内原始设备制造商将生产从墨西哥迁至美国有关，公司正处于报价最后阶段，希望在未来几周内获得消息 [44][45] - 预计这5亿美元收入中，约3亿美元将在2027财年实现，全部5亿美元将在2028财年达到满产运行状态 [46][47] - 公司澄清，正在争取的墨西哥回流项目已包含在5亿美元总额中，是连接已入账3亿美元和总额5亿美元的桥梁 [48] 问题: 关于欧洲业务重组进展的更新 [52] - 2025财年约1.3亿美元的重组支出大部分发生在欧洲，2026财年预计仍有约1.2-1.3亿美元的重组支出，主要在欧洲 [53] - 2027财年重组支出将会下降，但2028年及以后的重组规模和时机取决于客户项目计划，目前难以提供明确展望 [53][54] 问题: 关于亚洲调整后息税折旧摊销前利润下降是否将持续 [55] - 亚太地区2026财年全年的业务表现预计将是积极的，尽管某些季度会有较高的启动和工程成本，但这些成本将被其他运营效率所抵消，净工程和启动支出今年将会更高，以支持增长 [56] 问题: 关于商业和解款项的性质是异常巨大还是仅影响时间分布 [60] - 商业和解款项主要是时间和节奏问题，第一季度受益于部分计划内商业行动的提前完成，但全年来看与原始计划并无重大差异 [60][61][62] 问题: 关于从合资企业获得现金分红的时间 [65] - 合资企业的分红时间因企业而异，第一季度已收到部分股息，最大的合资企业Keiper的分红通常集中在下半年 [65] 问题: 关于回流决策是否大部分已完成，以及欧洲、中东及非洲地区利润率从2027年开始改善的可见度 [70][71] - 公司看到与客户关于回流机会的讨论在加速，除了已披露的4-5亿美元机会外，与日本原始设备制造商在2028-2029年时间段还有潜在的额外销量增长机会 [71][72][73] - 在欧洲、中东及非洲地区，对2027和2028财年的业务更替和利润率恢复有了更好的可见度，预计利润率将逐步改善25-50个基点，新业务将以增值利润率上线，但时间受客户产品周期和法规（如排放）以及中国进口竞争的影响 [74][75] 问题: 关于商业和解款项对现金流的影响及时间错配 [76] - 商业和解款项确实有利于第一季度的盈利，但现金流出存在时间错配，例如关税成本发生与获得补偿之间存在几个季度的延迟，这属于正常业务过程，主要影响时间分布 [77] 问题: 关于公司如何应对中国汽车进口对欧洲市场的持续影响，以及是否可能成为中国品牌在欧洲的供应商 [82] - 公司采取三层策略：1) 通过聚焦更高端细分市场（如C级、豪华车）来规避受中国进口冲击的A/B级车市场；2) 在中国品牌于欧洲本地化生产时，争取零部件或准时制产品业务；3) 通过合资企业等方式，直接争取中国对欧出口车辆的座椅内容 [83][84][85][86] - 公司强调其是中国回流趋势的净受益者和赢家 [89] 问题: 关于是否与中国国内原始设备制造商就进入美国或加拿大市场进行对话 [87] - 公司凭借在中国的强大关系，正在与比亚迪、吉利等公司进行讨论，探讨如果它们有意进入加拿大或墨西哥市场，公司可以提供服务的可能性，但这取决于这些原始设备制造商的真实意愿和长期贸易环境 [90] 问题: 关于权益收入的利润率动态，特别是中国新业务利润率较低背景下第一季度权益收入强劲的原因 [94] - 中国新业务带来的利润率可管理性压缩主要影响综合报表业务，而权益收入主要来自Keiper等合资企业，这些合资企业本季度销售额和运营表现更好，因此需要区分综合业务与联营业务 [95][96] 问题: 关于竞争对手赢得美国卡车制造商大型新增座椅项目对公司的影响 [97][98] - 公司表示并未失去任何大型卡车项目，竞争对手的胜利不反映公司的业务流失，并认为这代表了座椅行业需要整合的趋势，对公司没有影响 [99][101]