财务数据和关键指标变化 - 净销售额为4.62亿美元，按报告基准计算增长11%，若剔除去年第一季度特许经营重组的影响，则增长15% [12] - 毛利率为37.4%，同比提升50个基点，主要得益于劳动力和产品成本杠杆，但被租金、财产税和折旧等其他服务交付成本增加所部分抵消 [12] - 销售、一般及行政费用占净销售额的比例为19.3%，同比增加30个基点，主要原因是去年同期有一笔约240万美元的非经常性薪酬相关收益，若剔除该影响，该比例将下降30个基点 [12][13] - 调整后息税折旧摊销前利润率为25.4%，同比提升60个基点 [13] - 按公认会计准则计算，持续经营业务亏损3220万美元，主要受联邦贸易委员会要求剥离部分Breeze门店的损失影响，调整后持续经营业务收入为4760万美元 [13] - 每股收益增长16%，若剔除特许经营重组影响，则增长28% [13] - 经营现金流改善至6480万美元，自由现金流为740万美元，较去年同期改善约2000万美元 [14] - 基于过去12个月调整后息税折旧摊销前利润计算的杠杆率为3.3倍，公司目标是将净债务与调整后息税折旧摊销前利润之比尽快降至2.5倍，以恢复股票回购 [14] - 预计2026财年因新定期贷款B产生的税前利息支出将增加约3300万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全系统同店销售额增长5.8%，两年累计增长13.8% [5] - 本季度同店销售额增长主要由客单价驱动，三大杠杆均有贡献，净价格和高端化是最大驱动力 [5] - 尽管同比基数较高，交易量仍保持正增长 [6] - 特许经营门店的同店销售额略高于全系统平均水平 [6] - 移动服务渠道贡献了约20个基点的同店销售额增长，目前规模较小，仅限于几个市场 [18] - 客户对非自由裁量服务的需求保持韧性，未出现消费降级或服务推迟的迹象 [6] - 客户网络评分达4.7星，净推荐值超过80% [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 门店网络显著扩张，本季度通过Breeze交易一次性增加162家门店，此外净新增38家门店，其中10家来自特许经营 [7][8] - 特许经营门店开业在Q1较为温和，但1月份已开业9家，全年管道依然健康 [19] - 公司目标是在2027财年达到250家新门店 [19] - 从销售节奏看，10月和11月符合预期，12月表现强劲 [24] - 11月感恩节期间部分区域出现早期天气影响，除此之外，各区域网络未出现显著差异或重大趋势 [25] - 冬季风暴Fern影响了第二季度初的势头，许多地区（包括肯塔基州）尚未完全解冻，影响了消费者恢复正常活动，预计需要更多时间挽回被推迟的交易量 [34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是成熟的品类领导者，拥有行业领先的业绩和增长记录 [15] - 通过门店生产力提升、网络扩张和利润率扩大来推动有意义的利润增长 [9] - Breeze整合工作正在进行中，团队合作良好，Breeze业务表现符合预期 [7][15] - Breeze交易规模虽大，但占公司2026财年财务承诺的比例不到10% [26] - 公司正在与特许经营商合作，计划在2027财年启动国家广告基金，以提高营销效率 [84] - 公司持续投资于零售技术，包括实施新的CRM系统、SAP、HRIS，并将客户数据迁移至云端，以提升后台效率和客户体验 [101][102] - 公司拥有复杂的营销策略，包括客户生命周期管理和新客户获取，并持续优化广告支出回报率和净定价 [104][105] - 公司注意到约35%-40%的客户仍会去经销商处进行换油服务，这代表了从经销商处获取市场份额的潜在机会 [67] - 公司认为便利性是消费者选择其服务而非经销商的主要原因 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现2026财年既定指引充满信心 [15] - 业务基本面依然强劲 [15] - 考虑到Breeze交易仅在Q1贡献了一个月的业绩，且新增162家不成熟门店会带来近期的利润率逆风，目前对全年指引做出调整为时过早 [9][32] - 老龄化的汽车保有量是行业的顺风因素，促使客户进行更多非换油服务以维持现有车辆，而非更换车辆 [44] - 随着车辆行驶里程超过10万英里，客户更倾向于维护现有车辆，这推动了高端化趋势 [45] - 考虑到宏观环境，公司在定价方面保持谨慎，但本季度定价仍是同店销售额增长的贡献因素 [45] - 冬季风暴等天气事件通常会导致电池、雨刷器等更换需求增加，这是业务的季节性特征 [70][71] - 公司预计Breeze门店将在2026财年（拥有该业务的10个月内）贡献约1.6亿美元的营收和约3100万美元的息税折旧摊销前利润，对每股收益的影响约为0.20美元 [41] - 预计Breeze的整合将对2026财年的息税折旧摊销前利润率造成约100个基点的负面影响 [58][60] 其他重要信息 - 公司连续第四年在《企业家》杂志特许经营500强榜单中位列汽车服务类别第一，并被Yelp评为最受喜爱品牌之一 [10] - 公司与儿童奇迹网络医院合作开展了第16届年度公益活动，筹集了超过180万美元，较上年增长近40% [11] - 公司正在处理一项与业务流程控制相关的重大缺陷，预计在本财年结束时能够解决，但强调这不涉及财务报表准确性的风险 [48][50][52] - 公司表示除优化市场边界的小规模门店转让外，没有进一步大规模特许经营重组计划，第一季度10家门店的转让在财务上并不重大 [93][94] 问答环节所有的提问和回答 问题: 同店销售额计算中是否包含了非换油收入，以及移动渠道业务的规模 [18] - 移动服务目前规模较小，仅限于几个市场，本季度对同店销售额的贡献约为20个基点 [18] 问题: 特许经营门店今年的开业管道情况 [19] - 第一季度特许经营净新增10家门店，1月份已开业9家，尽管有冬季风暴影响，管道依然强劲，公司对实现全年预期和2027财年250家新门店的目标充满信心 [19] 问题: 本季度销售构成，以及是否存在区域趋势差异 [24][25] - 销售增长在客单价和交易量方面均表现良好，其中客单价贡献更大，增长在特许经营和公司门店间相当平衡 [24] - 除11月感恩节期间部分区域受天气影响外，未发现显著的地区性差异 [25] 问题: 管理层需要投入多少精力在Breeze整合上，与核心业务相比 [26] - Breeze虽然是一次大规模并购，但占2026财年财务承诺的比例不到10%，核心业务势头强劲，公司会投入时间进行良好整合，但其在整个财务图景中占比较小 [26] 问题: 在强劲的第一季度业绩和后续同比基数放缓的背景下，如何展望全年形态，以及对第二季度首月的评论 [31][32][34][35] - 公司对第一季度表现满意，但对全年指引保持审慎态度，目前仍维持12月投资者更新时设定的指引，并对实现年度承诺充满信心 [32][33] - 第二季度初表现非常强劲，但冬季风暴Fern影响了势头，导致交易量推迟，预计随着天气转暖和日常活动恢复，部分交易量将得以挽回 [34][35] 问题: Breeze门店的转换时间表，以及对今年剩余时间营收和利润率的影响 [36][38][41] - 交易于12月完成，整合规划已进行两个月，目前讨论重点在系统和管道整合，具体门店转换细节尚不成熟 [38][39] - 预计Breeze将在2026财年（拥有10个月）贡献约1.6亿美元营收和3100万美元息税折旧摊销前利润，带来约0.20美元的每股收益影响，同时因新增杠杆带来约3300万美元的税前利息支出 [41] 问题: 在普遍存在消费负担能力担忧的宏观环境下，为何公司能持续看到消费升级和产品高端化趋势 [44][45] - 公司处于非自由裁量品类，拥有强势品牌，老龄化的汽车保有量促使客户进行更多维护而非换车，车辆制造商对润滑油有特定要求，高里程车辆需要更多维护，这些因素共同推动了趋势，公司通过教育客户建立信任 [44][45] 问题: 关于重大缺陷（内控）的解决进展 [48][50][52] - 与IT一般控制相关的部分已在2025财年完成整改并通过测试，与业务流程控制相关的部分工作仍在进行中，团队取得了良好进展，预计本财年结束时能够解决，强调这不涉及财务报表准确性的风险 [48][50][52] 问题: 毛利率表现强劲的原因，以及50个基点的扩张是否是全年合适的增速，Breeze对毛利率的影响 [55][56][57][58] - 毛利率提升50个基点主要受劳动力和产品成本驱动，团队在劳动力管理上表现良好，基础油成本略有下降，但新店折旧带来约50个基点的负面影响 [56][57] - 预计Breeze的162家不成熟门店将对整体利润率产生负面影响，在投资者更新时预计对息税折旧摊销前利润率的负面影响约为100个基点，目前仍维持此预期 [58] 问题: Breeze带来的100个基点利润率压力，更多体现在毛利率还是销售、一般及行政费用上 [60] - 压力更多体现在息税折旧摊销前利润率上，对毛利率和销售、一般及行政费用均有影响，因为Breeze拥有公司总部成本 [60] 问题: 如何看待今年剩余时间同店销售额中客单价和交易量的平衡 [61] - 预计整体将保持平衡，客单价一直是更大的驱动因素，但交易量增长也非常重要，第一季度全系统交易量实现增长，预计这一趋势将在全年持续 [61] 问题: 快速换油市场（特别是公司）是否受益于消费者从汽车经销商处消费降级 [67][68][69] - 新店开业时追踪的客户来源显示，约35%-40%的客户来自经销商，但公司认为消费者选择的主要驱动力是便利性（无需预约、15分钟内完成、无需下车），而非刻意降级 [67][68][69] 问题: 冬季风暴导致的关店是否会带来电池、雨刷器等更换需求的后续顺风 [70][71] - 冬季通常会出现此类需求，风暴期间公司会调整劳动力和营销支出，待天气模式过后再恢复，以服务被推迟的需求 [71][72] 问题: 同店销售额中客单价、高端化、净价格和非换油收入的细分情况 [76] - 客单价约占本季度同店销售额增长的四分之三，所有类别（交易量、价格、高端化、非换油收入）均实现正增长 [76] 问题: 关于将杠杆率降至2.5倍并恢复股票回购的时间表 [77][79] - 公司此前给出的18-24个月目标是感到舒适的目标，将持续监控进展，一旦回到目标区间，就会恢复股票回购，如果能提前达到，也会提前行动 [79] 问题: 关于可能在2027财年启动国家广告基金的原因、广告效率以及基金规模潜力 [84] - 随着网络密度提高，国家广告基金比纯本地营销支出效率显著提升，公司已开始将部分公司门店营销支出转向国家基金，规模尚不确定，将根据效果持续优化 [84][86] 问题: 新店销售爬坡期在品牌知名度高和低的市场有何差异 [87][90] - 在品牌知名度高的市场，前三年爬坡速度通常更快，公司会根据市场情况调整营销支出，这些因素已纳入新店预测，并继续驱动中双位数内部收益率回报 [90] 问题: 第一季度10家门店特许经营重组对业绩的影响 [93] - 此次转让在财务上并不重大，且已纳入指引，不同于此前两个季度内三次规模较大的重组交易，未来不会因这类小规模转让而持续调整数据 [93][94] 问题: Instant Transfer Portal营销活动的早期效果 [95][96] - 该活动创造了强大的创意互动，在品牌印象和优惠提供方面表现优异，其社交表现基准测试结果良好，有助于以新方式触达新客户 [95][96] 问题: 技术倡议进展，向云技术架构转型是否带来竞争优势 [101][102] - 技术转型是一个过程，已实施CRM、SAP、HRIS，并将客户数据迁移至云端，正在对门店专有系统进行重新平台化，这有助于降低维护成本、提高后台效率、优化客户体验和门店运营，预计技术支出增速将放缓至低于销售增速 [101][102][103] 问题: 广告投入的重点领域和早期结果 [104][105] - 营销策略包括客户生命周期管理和新客获取，公司持续优化沟通中的促销插入时机，测试新渠道以降低获客成本，广告支出回报率非常高效，同时优化净定价 [104][105] 问题: 销售、一般及行政费用在全年剩余时间的增减因素 [108] - 剔除去年同期的非经常性收益后，第一季度销售、一般及行政费用杠杆改善30个基点，承诺将在全年及未来持续实现杠杆改善，公司正严格审查所有支出类别 [108] 问题: 冬季风暴Fern对第二季度同店销售额的潜在影响 [109][111] - 目前评估影响为时过早，公司年初开局强劲，对第二至第四季度的预期未变，根据历史经验，天气影响通常只是导致需求在时间上发生转移，而非长期或下行影响，公司会通过管理劳动力成本和营销支出来有效管理销售和利润 [111]