财务数据和关键指标变化 - 净销售额为4.62亿美元，按报告基准计算增长11%，若调整去年第一季度转加盟影响则增长15% [13] - 毛利率为37.4%，同比提升50个基点，主要得益于劳动力和产品成本的杠杆作用，但被租金、财产税和折旧等其他服务交付成本增加所部分抵消 [13] - 销售、一般及行政费用占净销售额的比例同比上升30个基点至19.3%，主要原因是去年同期有一笔约240万美元的非经常性薪酬相关收益 [13][14] - 调整后息税折旧摊销前利润率同比提升60个基点至25.4% [14] - 按公认会计原则计算，持续经营业务亏损为3220万美元，主要受联邦贸易委员会要求剥离部分Breeze门店的损失影响 [14] - 按调整后基准计算，持续经营业务收入为4760万美元 [15] - 每股收益增长16%，若调整转加盟影响则增长28% [15] - 经营现金流改善至6480万美元，自由现金流为740万美元，较去年同期改善约2000万美元 [16] - 计入新定期贷款后，基于过去12个月调整后息税折旧摊销前利润的杠杆率为3.3倍，公司目标是尽快将杠杆率降至2.5倍以恢复股票回购 [16] - 预计2026财年税前利息支出将因新定期贷款B而增加约3300万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统同店销售额增长5.8%，两年复合增长率为13.8% [7] - 本季度客单价是可比销售额增长的主要贡献者，所有三个驱动因素（价格、高端化、非换油收入）均有贡献，其中净定价和高端化是最大驱动力 [7] - 尽管同比基数较高，交易量仍持续正增长 [8] - 加盟店同店销售额略高于系统平均水平（本季度及两年复合） [8] - 活跃客户群持续增长，并成功吸引包括车队在内的新客户 [8] - 移动服务渠道目前规模较小，仅限于几个市场，本季度对可比销售额的贡献约为20个基点 [19] - 非换油收入服务持续增加，有助于提升客单价 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 10月和11月销售节奏基本符合预期，12月表现强劲 [25] - 除感恩节期间部分地区出现早期天气影响外，网络内未出现显著的地区性差异或趋势 [26] - 冬季风暴Fern影响了第二季度初的销售势头，特别是在公司直营店较多的地区，导致部分交易推迟 [35] - 公司预计随着天气恢复正常和日常活动恢复，被推迟的交易量将在季度内得到弥补 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于执行既定目标，包括提升门店生产力、扩大网络和拓展利润率 [6] - 通过收购Breeze获得162家门店，是迈向3500+门店网络的重要一步，Breeze业务表现符合预期，整合工作正在进行中 [9] - 除Breeze外，本季度净新增38家门店，其中10家来自加盟 [9] - 公司拥有健康的公司和加盟新店储备，对实现全年新店目标充满信心，并致力于在2027财年达到250家新店的目标 [10][21] - 公司正在推进向全国性广告基金过渡，因为网络增长和密度提升使得全国性广告比纯本地营销更高效 [85] - 公司是汽车服务类别中Entrepreneur Franchise 500排名第一的品牌，并被评为Yelp最受喜爱品牌之一，彰显了其特许经营模式的实力和客户信任 [11] - 公司认为其业务处于非必需消费品类别，拥有老旧车辆保有量等顺风因素，消费者倾向于维护现有车辆而非更换，这支撑了其高端化趋势 [46] - 公司认为其便捷的服务体验（无需预约、15分钟内完成、无需下车）是从经销商处吸引客户的主要驱动力，而非单纯的“消费降级” [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户对非自由支配服务的需求保持韧性，未出现消费降级或服务推迟的迹象 [8] - 客户满意度高，网络评分达4.7星，净推荐值超过80% [8] - 公司对实现2026财年指引充满信心，但认为现在调整全年指引为时过早 [11][33] - Breeze交易规模虽大，但占公司2026财年财务承诺的比例不到10%，核心业务增长势头强劲 [27] - 公司对Breeze的增长潜力以及跨团队分享最佳实践的机会感到兴奋 [9] - 在定价方面，公司持谨慎态度，会根据其价值主张适时调整，本季度定价对可比销售额有贡献 [47][48] - 关于内部控制重大缺陷的补救，涉及业务流程控制的部分工作仍在进行中，公司与审计师均不担心财务报表的准确性问题，预计本财年末能解决此事 [50][51][53] - 技术投资方面，公司已完成部分基础系统重构，正进入提升效率和效益的阶段，预计技术支出增速将放缓，不会快于销售增速 [101][102][103] 其他重要信息 - 公司与儿童奇迹网络医院合作开展了第16届年度公益活动，通过客户捐款、公司筹款和加盟商贡献，为当地儿童医院筹集了超过180万美元，同比增长近40% [12] - 公司推出了名为“即时转会门户”的创意营销活动，灵感来自大学体育，旨在吸引驾驶者从现有供应商转向Valvoline，取得了良好的品牌互动效果 [8][96] - 新店的平均销售额爬坡期在3-5年，在品牌知名度高的市场爬坡速度会稍快，公司会根据市场情况调整营销支出 [91] - 公司表示没有进一步大规模转加盟的计划，但会为了优化市场边界和运营效率进行小规模的门店转让（如本季度有10家直营店转为加盟店），这些转让对财务影响不大，已纳入指引 [94][95] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 移动服务渠道的规模及其对可比销售额的影响 [19] - 移动服务目前规模较小，仅限于几个市场，旨在满足消费者和车队对便捷性增长的需求，本季度对可比销售额的贡献约为20个基点 [19] 问题: 加盟店增长渠道及全年展望 [20] - 第一季度加盟店净增10家（总新增13家，关闭少量），但1月份加盟伙伴已新开9家，表明渠道健康且强劲，公司对实现全年目标及2027财年250家新店的目标充满信心 [20][21] 问题: 本季度销售构成及地区趋势 [25] - 10月、11月符合预期，12月强劲，客单价是可比销售额增长的主要贡献者，增长在加盟和直营店之间较为平衡，除感恩节期间部分地区天气影响外，无显著地区差异 [25][26] 问题: 管理层在Breeze整合与核心业务上投入精力的分配 [27] - Breeze交易规模虽大，但占2026财年财务承诺不到10%，核心业务增长势头强劲，公司会花时间做好整合，但Breeze在整体财务图景中占比较小 [27] 问题: 强劲的第一季度后全年业绩走势展望及第二季度初表现 [33] - 公司对第一季度表现满意，但对全年展望持审慎态度，目前仍对既定指引充满信心，Breeze在拥有首月的表现符合预期 [33] - 第二季度初在冬季风暴Fern之前开局非常强劲，风暴导致销售势头放缓，预计随着天气恢复正常，被推迟的交易量将得到弥补 [35][36] 问题: Breeze门店转换计划时间表及其对财务的影响 [37][38] - 关于门店转换的具体计划尚不成熟，整合团队正在讨论如何将Breeze门店融入网络 [40][41] - 财务影响方面，预计Breeze在2026财年拥有的10个月内将贡献约1.6亿美元营收和3100万美元息税折旧摊销前利润，预计对每股收益产生约0.20美元的影响，并带来约100个基点的息税折旧摊销前利润率压力 [42][60][61] 问题: 在普遍存在消费负担能力担忧的背景下，公司为何能持续实现产品高端化 [46] - 公司处于非必需消费品类别，受益于老旧车辆保有量等顺风因素，消费者倾向于维护高里程车辆，且汽车制造商对润滑油有特定要求，公司通过教育客户建立信任，从而支撑了高端化趋势 [46][47] 问题: 内部控制重大缺陷的补救进展 [49] - 涉及业务流程控制的补救工作仍在进行中，需要完成大量控制文档、实施和测试工作，公司与审计师均不担心财务报表准确性，预计本财年末能解决此事 [50][51][53] 问题: 毛利率强劲表现的原因、可持续性及Breeze的影响 [56] - 毛利率提升50个基点主要得益于劳动力和产品的改善，团队持续关注可控门店支出，预计这一进展将持续，但新店折旧带来约50个基点的负面影响 [57][58][59] - Breeze的162家新店（尚不成熟）将对整体利润率产生负面影响，预计带来约100个基点的息税折旧摊销前利润率压力 [59][60] 问题: 全年可比销售额中客单价与交易量的平衡展望 [62] - 预计全年将保持平衡，客单价一直是主要驱动力，但交易量增长也非常重要，且预计将在全系统（包括加盟和直营）持续 [62] 问题: 快速换油市场（特别是公司）是否受益于消费者从经销商处“消费降级” [68] - 新店客户中约35%-40%来自经销商，但公司认为吸引客户的主要驱动力是其便捷的服务体验（快速、无需预约、无需下车），而非单纯的消费降级 [69][70] 问题: 冬季风暴后可能带来的业务提振（如电池、雨刷更换） [71] - 冬季天气通常会带动电池、雨刷等更换需求，公司会在风暴期间调整劳动力和营销支出，待天气过后再恢复以服务被推迟的客户 [72][73] 问题: 本季度可比销售额中客单价、定价、高端化及非换油收入的细分构成 [77] - 公司通常不提供具体细分，但本季度客单价约占可比销售额增长的四分之三，定价、高端化和非换油收入均对客单价有正面贡献 [78] 问题: 将杠杆率降至2.5倍并恢复股票回购的时间表 [79] - 公司此前给出的18-24个月目标是感到舒适的时间框架，将持续监控进展，一旦杠杆率回到目标区间，就会恢复股票回购，若能提前达成则会提前行动 [80] 问题: 启动全国性广告基金的原因、潜在规模及费率 [85][86] - 随着网络密度提升，全国性广告比纯本地营销更高效，公司已开始将部分直营店营销支出转向全国性投放，具体费率将根据与加盟商的合作及基金效果优化 [85][87] 问题: 新店销售额爬坡期在不同品牌知名度市场的差异 [88][91] - 在品牌知名度高的市场，新店前三年爬坡速度通常稍快，公司会根据市场情况调整营销支出，这些因素已纳入投资回报率在15%左右的新店预测模型中 [91] 问题: 本季度转加盟活动对业绩的影响 [94] - 本季度有10家直营店转为加盟店，属于为优化市场边界进行的小规模转让，财务影响不大，且已纳入指引，公司无进一步大规模转加盟计划 [94][95] 问题: “即时转会门户”营销活动的早期效果 [96] - 该活动创造了强大的创意互动，在品牌印象和优惠提供方面表现优异，有助于以新颖方式触达新客户 [96] 问题: 技术倡议进展及向云架构转型是否带来竞争优势 [101] - 公司已实施新的CRM、SAP、HRIS系统，并将客户数据迁移至云端，正在对门店专有系统进行重构，这些投资带来了维护成本下降、后台效率提升及客户体验优化，预计技术支出增速将放缓 [101][102][103] 问题: 广告投放重点及早期结果 [104] - 公司拥有复杂的营销策略，包括客户生命周期管理和新客获取，持续优化以降低获客成本并提高广告支出回报率，同时优化每次交易的净定价 [104][105] 问题: 销售、一般及行政费用全年走势的预测 [108] - 剔除去年同期的非经常性项目后，本季度销售、一般及行政费用杠杆改善30个基点，公司承诺将在全年及未来持续实现销售、一般及行政费用杠杆改善，并严格审视所有支出类别 [108] 问题: 冬季风暴Fern对第二季度可比销售额的潜在影响 [109][110] - 目前评估影响为时过早，公司对第二至第四季度的预期未变，根据历史经验，恶劣天气通常只是推迟需求而非消灭需求，公司会通过管理劳动力成本和营销支出来有效应对 [111]