财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收创纪录，达到17亿美元，环比增长7%，同比增长17% [24] - 按备考基准计算（剔除已出售的航空航天与国防业务），第二季度营收环比增长9%，同比增长22% [9][24] - 第二季度非GAAP毛利率为39%，环比改善24个基点，同比改善77个基点 [9][24] - 第二季度非GAAP营业费用为3.21亿美元，上一季度为3.04亿美元，去年同期为2.83亿美元 [25] - 营业费用占营收比例下降至19%，上一季度为19.2%，去年同期为19.7% [25] - 销售、一般及行政管理费用占营收比例下降至9.6%，上一季度为9.8%，去年同期为10.2% [26] - 第二季度非GAAP营业利润率为19.9%，上一季度为19.5%，去年同期为18.5% [27] - 第二季度非GAAP摊薄后每股收益为1.29美元，上一季度为1.16美元，去年同期为0.95美元 [27] - 债务杠杆率维持在1.7倍，低于去年同期的2.3倍 [27] - 第二季度资本支出为1.54亿美元，上一季度为1.04亿美元，去年同期为1.06亿美元 [27] - 第三季度业绩指引：营收预计在17亿至18.4亿美元之间，非GAAP毛利率预计在38.5%至40.5%之间，非GAAP营业费用预计在3.2亿至3.4亿美元之间，非GAAP税率预计在18%至20%之间，非GAAP每股收益预计在1.28至1.48美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心与通信部门营收占总营收超过70% [10] - 数据中心与通信部门第二季度营收环比增长11%，同比增长34% [10] - 数据中心业务第二季度营收环比增长14%，同比增长36% [10] - 数据中心业务订单出货比超过4倍 [11] - 数据中心业务增长由800G和1.6T收发器驱动 [11] - 预计数据中心业务在三月和六月季度将再次实现两位数环比增长 [10] - 通信市场第二季度营收环比增长9%，同比增长44% [18] - 通信市场增长由数据中心互连、横向扩展以及传统电信应用驱动 [18] - 工业部门第二季度营收环比增长4%，按备考基准计算同比持平 [20] - 工业部门第二季度增长由工业激光器和工程材料产品线驱动 [20] - 预计工业部门第三季度按备考基准计算环比大致持平 [20] - 预计半导体设备客户的订单将在六月季度及本日历年内转化为工业业务的环比增长 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场：需求异常强劲，订单能见度延长，大部分2026年订单已预订，2027年订单正在快速填充 [33][34] - 数据中心市场：客户提供长达两到三年的详细长期预测，部分预测延伸至2028年 [34] - 数据中心市场：正在与客户签署长期供应协议，以保障供应和需求，部分协议包含客户资本投资承诺 [35] - 通信市场：数据中心互连产品需求极为强劲，增长速度快于通信业务整体增速 [66] - 通信市场：传统电信业务需求强劲，受市场复苏和新产品（如Multi-Rail技术平台）推动 [19][66] - 工业市场：半导体设备领域订单显著增加，预计将推动下半年增长 [20][106] - 工业市场：更广泛的工业业务复苏尚不明确，但半导体设备领域已出现明显好转 [106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：专注于通过垂直整合和扩大美国制造布局来建立竞争优势 [11] - 产能扩张：正在快速扩大磷化铟生产能力，计划在本日历年第四季度前将内部磷化铟产能翻倍 [12][13] - 产能扩张：正在扩大马来西亚、越南等地的收发器模块组装产能 [15][16] - 技术升级：正在从3英寸晶圆转向6英寸磷化铟晶圆生产，后者能以不到一半的成本生产超过四倍的芯片 [13][39] - 产品创新：在LPO、LRO、CPO和MPO相关产品和技术方面取得进展，客户参与度增加 [16] - 产品创新：获得市场领先的AI数据中心客户的大额CPO解决方案订单，该方案采用在德州Sherman工厂6英寸磷化铟产线生产的高功率连续波激光器 [16][17] - 产品创新：基于非机械液晶技术的OCS平台取得强劲进展，订单积压环比增长，已与超过10家客户合作 [17][41] - 市场机会：OCS平台未来几年预计可寻址市场规模超过20亿美元 [18] - 市场机会：CPO在纵向扩展网络中的机会将远大于横向扩展网络，为整个光学行业带来增量市场 [57][58] - 竞争格局：公司是6英寸磷化铟的唯一生产商，这构成了技术和成本优势 [78][81] - 竞争格局：1.6T收发器的平均销售价格和毛利率预计高于800G产品 [59] - 供应链：预计磷化铟的供需失衡在本日历年和下一日历年都不会恢复平衡，可能持续更长时间 [68] - 外包策略：对于不提供技术或成本优势的制造环节，公司持开放态度并会考虑外包 [95][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体前景：由于AI数据中心建设，公司经历了强劲的营收和利润增长，订单再次出现阶跃式增长 [6] - 整体前景：鉴于客户需求的异常强劲和产能的持续快速扩张，预计未来几个季度将迎来持续的强劲营收增长 [7] - 整体前景：预计三月和六月季度将继续实现强劲的环比营收增长，且2027财年营收增长率将超过2026财年 [8] - 增长驱动：未来几个季度的关键增长动力包括800G和1.6T收发器的增长、OCS和CPO等新产品的上量，以及数据中心互连和横向扩展产品的持续强劲需求 [8] - 盈利前景：公司专注于推动有意义的经营杠杆，预计每股收益增长将显著快于预期营收增长率 [9] - 工业业务：预计工业业务需求将在本日历年内回升，由半导体设备客户的强劲订单引领 [8][20] - 长期增长：在工业产品线中看到了多个有吸引力的长期增长领域，如数据中心XPU冷却解决方案、热电发电机、用于OLED制造的准分子激光退火系统等 [21] - 投资重点：资本配置重点包括将债务杠杆率维持在2倍以下，并增加资本支出以支持数据中心和通信领域的异常客户需求 [24][27] - 运营效率：在ERP整合和将G&A职能向低成本地区转移方面取得进展，预计将在本财年及2027财年带来效益 [26] - 投资回报：研发投入主要集中在数据中心和通信领域，这些投资具有最高的投资回报率并推动公司未来增长 [26] 其他重要信息 - 资产剥离：公司已完成位于德国慕尼黑的材料加工工具产品部门的出售，预计将立即提升毛利率和每股收益 [22][28] - 资产剥离：该被出售业务在过去四个季度平均每季度贡献2500万美元营收，毛利率远低于公司整体水平 [28] - 资产剥离：此次出售将使员工人数减少约425人 [28] - 资产剥离：出售所得将用于偿还债务以减少利息支出 [29] - 运营优化：作为投资组合优化和运营精简计划的一部分，过去一个季度退出了10个站点，自该计划启动以来累计退出33个站点 [23] - 运营优化：计划在未来几个季度继续精简布局，退出更多未充分利用和非必要的站点 [23] - 技术进展：6英寸磷化铟产线的良率已超过3英寸产线 [14] - 技术进展：已确保支持产能翻倍目标的衬底供应 [14] - 技术进展：本季度晶圆启动量已达到年底产能翻倍目标的80%，进度超前 [37] - 技术进展：从晶圆启动到收发器出货的典型周期约为六个月 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 需求能见度和磷化铟产能爬坡情况 [32] - 需求能见度被描述为“非凡”，订单已预订至2027年，客户提供长达2028年的长期预测，并正在签署长期供应协议 [33][34][35] - 磷化铟产能爬坡进展顺利，本季度晶圆启动量已达到年底产能翻倍目标的80%，进度超前 [36][37] - 6英寸晶圆相比3英寸晶圆能以不到一半的成本生产超过四倍的芯片，是关键的毛利率驱动因素 [39] 问题: OCS订单积压的规模和对营收的贡献时间点 [40] - OCS需求非常强劲，订单积压环比增长，公司正全力加速产能爬坡以满足需求 [41] - OCS营收将在本日历年内持续增长，并在明年继续做出贡献，未来将提供更具体的营收里程碑 [42] 问题: 1.6T产品的增长里程碑和竞争格局 [46] - 800G和1.6T收发器都将在本日历年持续增长，1.6T增速更快但基数较小 [47] - 1.6T需求加速，正在与多个客户上量，是公司关键的增长动力 [47] - 1.6T的初始上量由EML和硅光子收发器驱动，基于200G VCSEL的1.6T收发器将在今年下半年开始上量 [48][49] 问题: CPO订单后，纵向扩展架构的市场机会和时间表 [50] - 获得的CPO大额订单最初将用于横向扩展，但预计将引领未来的纵向扩展部署 [51] - 纵向扩展的CPO解决方案与多个客户有深入的合作和设计进展 [51] - 纵向扩展机会巨大，因为目前机架内网络是电子的，未来向光学的转换将带来大量光学内容 [51] - 纵向扩展机会的到来可能比预期更早 [52] 问题: CPO与现有收发器技术的共存关系，以及CPO的内容价值和增长机会 [56] - CPO是增量市场，可插拔收发器在横向扩展和横向互连网络中至少在本十年内仍将是主导形态 [57] - CPO在纵向扩展网络中的机会将远大于横向扩展，为光学行业带来增量市场 [58] 问题: 1.6T产品对毛利率的影响 [59] - 1.6T的平均销售价格高于800G，且在其生命周期初期毛利率更高，因此1.6T上量对毛利率有积极贡献 [59] - 6英寸磷化铟产能的爬坡也是收发器业务毛利率的驱动因素 [61] 问题: 数据中心业务订单出货比超过4倍的构成部分 [64] - 订单主要由800G和1.6T收发器驱动，两者订单都非常强劲 [65] - OCS订单也有贡献，预计本季度订单将继续保持强劲 [65] - 通信业务，特别是数据中心互连产品，订单需求也非常强劲 [66] 问题: 行业磷化铟产能扩张和供需平衡预期 [67] - 预计磷化铟的供需失衡在本日历年和下一日历年都不会恢复平衡 [68] - 鉴于客户对纵向扩展所需磷化铟激光器的预测，供需失衡可能持续很长时间 [68] - 公司正积极扩大6英寸产能以满足需求 [68] 问题: 外部组件成本上涨与长期协议签署背景下的定价和毛利率展望 [72] - 外部采购的EML等组件成本有所上涨，但被内部磷化铟产能爬坡带来的成本效益所抵消，净影响是正面的 [73] - 内部磷化铟产能使公司在成本上更具优势，尤其是在市场价格上涨时 [73] - 公司继续看到优化定价的机会，特别是在需求强劲的环境下 [74] - 毛利率改善的关键因素包括产品投入成本降低、制造流程效率提升、良率改善以及定价优化 [75][76] 问题: 6英寸产能爬坡时间表、长期占比以及对同行的优势 [78] - 长期来看，新增产能几乎都是6英寸，预计到今年年底约一半的内部产能将是6英寸 [78] - 6英寸晶圆相比3英寸能以不到一半的成本生产超过四倍的芯片，这是巨大的成本优势 [80] - 这一成本和技术优势是客户选择公司产品（如高功率连续波激光器）的关键因素之一 [81] 问题: 内部与外部磷化铟收发器的当前和长期目标占比 [84] - 历史上，大部分磷化铟激光器由内部供应 [85] - 随着6英寸产能快速爬坡，内部供应的比例预计将随时间增长 [85] - 公司仍计划继续使用外部供应商，以保障供应链弹性和满足客户需求 [85] 问题: OCS客户参与度从7家增至10家，相关应用工作负载 [87] - OCS的应用范围正在扩大，从最初的网络核心或冗余应用，扩展到数据中心互连和纵向扩展网络 [88] - 客户和应用范围的增长导致公司之前评估的约20亿美元市场规模可能被低估，实际规模更大 [89][90] 问题: 收发器组装、测试及电信产品的产能和外包策略 [93] - 除了磷化铟，公司也在同步扩大收发器组装测试产能，如在马来西亚开设新工厂，并计划在越南生产收发器 [94] - 数据中心互连和电信产品的产能也在快速扩张 [94] - 对于不提供技术或成本优势的制造环节，公司持开放态度并会考虑外包 [95][96] 问题: 运营费用增长与营收增长的比较，以及出售材料加工业务的影响 [101] - 研发投入聚焦于驱动长期增长，特别是数据中心和通信领域，同比增长16% [103] - 销售、一般及行政管理费用的目标是达到营收的8%，公司已取得进展并持续改善 [103] - 研发费用的目标是达到营收的10% [104] 问题: 工业业务中除半导体设备外，是否出现更广泛的复苏迹象 [105] - 更广泛的工业业务复苏尚不明确，但半导体设备领域已出现明显好转，订单增长预计将从六月季度开始转化为营收增长 [106] 问题: 通信业务中Multi-Rail产品的上市时间和内容机会 [111] - Multi-Rail产品非常独特，预计将在今年下半年开始上量，营收贡献也将在下半年开始 [111] - 通信业务（包括数据中心互连和传统电信）预计在三月和六月季度将实现环比增长，需求强劲且订单积压增长 [112] 问题: 3D传感市场向多结技术的过渡 [113] - 公司赢得了苹果公司的一项重要的新合作协议，该合作属于其美国制造计划的一部分 [113] - 该合作营收将于今年下半年开始产生，是一项多年的重要合作，利用了公司在德州Sherman的6英寸砷化镓制造能力 [113] 问题: 6英寸磷化铟爬坡对毛利率的贡献，以及实现长期42%毛利率目标的路径 [118] - 本季度已开始看到6英寸生产带来的效益，该效益将在未来几个季度持续增强 [119] - 到今年年底，当一半内部产能转为6英寸时，这部分产品的成本大约是另一半（3英寸）的一半 [120] - 实现长期毛利率目标的最大贡献者将是成本降低（包括产品投入成本和良率改善）和定价优化 [121][122] - 销量提升和产品组合变化也会对季度毛利率产生影响 [123] 问题: 1.6T产品中硅光子与EML的混合比例，以及CPO机会对连续波激光器产能规划的影响 [124] - EML与硅光子收发器的混合比例取决于客户应用需求，公司两种方案都具备，且财务差异不大，竞争力均很强 [125] - 公司正在扩大磷化铟产能，以同时满足收发器和高功率连续波激光器的需求 [126]