纪要涉及的行业与公司 * 行业：有色金属矿业（特别是铜、钼、铼）、湿法冶金、选矿药剂、特种化学品 * 公司：赛恩斯（会议主体）、紫金矿业（重要合作伙伴）、巨龙铜矿（资源方）、吉林紫金、黑龙江紫金、多宝山项目、中南大学（技术合作方）[1][2][3][4] 核心观点与论据：铼业务 * 资源禀赋与规模：巨龙铜矿伴生钼矿的铼含量约200克/吨，属于中等偏高水平[2][5] 公司公告的3亿元钼精矿交易量约2000吨，对应铼金属含量约400公斤，乘以1.4倍后总铼含量约560公斤[3] 巨龙铜矿年产铜约3-4万吨，现有铼赛尔产能四五千吨，未来扩展空间巨大[2][10] * 商业模式与成本：公司采用轻资产运营模式，通过采购钼精矿冶炼，对铼资源获取可控度更强，冶炼环节利润完全归属公司[2][7] 高浓度原料有助于降低回收成本，但具体成本需项目实施后测算[6] 目前废酸回收模式日处理成本约200万元（不含折旧）[2][6] * 供应链与定价：公司与供应商按市场原则推进业务，采购完全按照市场定价[8][9] 通过深度绑定冶炼过程确保铼回收稳定性，未来将继续通过源头采购和战略合作确保供应链安全[2][8] * 项目进展与产量：与吉林紫金和黑龙江紫金开展铜冶炼合作，年产铼约3吨[2][13] 多宝山小型冶炼厂年产量超过2吨[2][14] 吉林紫金已投产，黑龙江紫金预计2026年上半年产出，多宝山项目采用BOT模式[4][20] 目前库存铼约500公斤，主要用于深加工原料准备[4][21] * 技术优势：公司在钼酸铵回收工艺上拥有十年以上经验，与中南大学紧密合作，具备材料回收、工艺优化及经济性优势[2][16] 技术能够处理毫克级别浓度（5毫克/升）的原料[15] * 下游规划：计划在2026年后，在国内控制一定量钼资源，为下游深加工、高纯度合金等提供保障[4][17] * 价格展望：铼金属价格受中国航空发动机和燃气轮机发展拉动，预计未来一段时间价格上涨周期较长[4][18][19] 核心观点与论据：其他业务 * 选矿药剂业务：主要围绕铜、铅、锌等矿山需求，重点生产黄药、黑药和乙硫氨酯，并开发专用复配药剂和环保型选矿药剂（如低味道黄药）[4][26] 公司具有一矿一药策略和100多名专业研发人员的技术服务优势，80%的销售集中于海外市场[30] 浮选药剂一期项目规划产能8万吨（其中5万吨原预计2026年下半年投产），但因审批延迟，实际生产可能推迟到2027年[29] * 铜萃取剂业务：产能已扩展至7,000吨，占全球需求量显著份额，计划进一步扩产5,000吨，但由于项目建设周期较长，预计2026年无法投产[4][27] 在非洲市场价格约为西方竞争对手（如巴斯夫和索尔维）的三分之二，未来价格稳定，在南美市场有望以更具竞争力的价格进入[31] * 高纯硫化钠项目：一期按2万吨建设中，预计2026年第四季度完成安装调试并开始生产[4][24][28] 与下游合作伙伴建立合资公司进行销售[4][24] 其他重要内容 * 合作方产能情况：福建紫金铜业年产40万吨铜，但铼含量低、经济效益不高，尚未具体谈合作[11] 国内最大的两家铜冶炼企业（铜陵和江铜）年总产量约100多万吨[12] 海外卡莫阿铜冶炼厂（刚果金）年出铜50万吨，具体情况尚不明确[12] * 项目经济性边界：在当前价格体系下，铼回收活动具备经济性，但如果价格大幅下跌（例如降至几百万一吨），则会影响项目经济可行性[15] * 业务推进态度：未来是否自建产能将根据业务发展情况评估[7] 与重金属行业客户有良好交流，有利于未来业务拓展[23]