业绩总结 - 2025年第四季度收入为6,404百万美元，同比下降0.3%[18] - 2025年全年收入为24,468百万美元，同比增长0.2%[18] - 2025年第四季度调整后EBITDA为2,664百万美元，同比增长2.3%[18] - 2025年全年调整后EBITDA为10,658百万美元，同比增长0.7%[18] - 2025年第四季度净收益为632百万美元，同比增长25.1%[18] - 2025年全年净收益为6,514百万美元[18] - 2025年自由现金流（FCF）为3,178百万美元，同比增长10.0%[19] - 2025年调整后每股收益（EPS）为2.80美元，超出2025年指导目标[19] - 2025年资本支出为3,700百万美元，同比增长5.1%[18] - 2025年资本强度为15.1%，符合指导目标[19] 用户数据 - Crave订阅用户达到460万，同比增长26%[37] - 直接面向消费者的流媒体用户增长65%[37] - Bell Media数字收入同比增长6%，占Bell Media总收入的44%[10] - 数字收入占比为46%，同比提升3个百分点[37] 未来展望 - 预计2026年收入增长在1%到5%之间，调整后的EBITDA增长在0%到4%之间[55] - 自由现金流预计在2026年为31.78亿美元，增长4%到10%[49] - 2026年资本支出预计稳定在约37亿美元[51] - 预计到2028年，Ziply Fiber的总光纤覆盖将达到300万[30] 负面信息 - 广告收入下降11.1%，主要由于传统广告需求减少和广播电台的剥离[37] - 2025年调整后的EBITDA同比下降10.7%[41] 财务健康 - 可用流动性为25亿美元，包括3.14亿美元现金[52] - 净债务杠杆比率约为3.8倍，预计在2026年将下降至目标的3.5倍[54] - 2025年12月31日的长期债务为34,904百万美元，较2024年的32,835百万美元增长6%[94] - 2025年12月31日的净债务为40,234百万美元，较2024年的40,299百万美元下降0.2%[94] 现金流与支出 - 2025年第四季度的经营活动现金流为1,561百万美元，较2024年第四季度的1,877百万美元下降17%[87] - 2025年全年自由现金流为3,178百万美元，较2024年的2,888百万美元增长10%[87] - 2025年第四季度支付的资本支出为1,317百万美元，较2024年第四季度的963百万美元增长37%[87] - 2025年第四季度Bell CTS调整后的EBITDA为2,513百万美元，较2024年第四季度的2,436百万美元增长3%[103]